Le prix de l'or mondial a subi une forte pression à la vente lors de la dernière séance de négociation de la semaine, après que les dernières données sur l'emploi aux États-Unis ont montré que le marché du travail maintenait un état beaucoup plus solide que prévu. Cette évolution a entraîné une hausse du dollar américain et des rendements des obligations du Trésor américain, tandis que les attentes d'une réduction rapide des taux d'intérêt par la Fed se sont réduites.
Selon le Bureau of Labor Statistics américain, l'économie du pays a créé 172 000 emplois supplémentaires en mai, ce qui est nettement supérieur aux prévisions des experts. Auparavant, le marché s'attendait à ce que le nombre d'emplois n'augmente que d'environ 80 000 à 85 000. De plus, les données sur l'emploi en avril ont également été fortement ajustées à la hausse, passant d'une estimation initiale de 64 000 à 179 000 emplois.
Le taux de chômage en mai est resté inchangé à 4,3%, conformément aux prévisions. Bien que ce chiffre ne soit pas surprenant, le fait que le nombre de nouveaux emplois ait largement dépassé les attentes montre que l'économie américaine ne s'est pas refroidie assez rapidement pour que la Fed puisse bientôt passer à une position plus souple.
Immédiatement après la publication des données, le prix de l'or a fortement baissé. Le prix de l'or la nuit dernière a perdu le seuil de 4 400 USD/once. Enregistré à 22h30 le 5 juin (heure vietnamienne), le prix de l'or mondial était coté autour de 4 350,4 USD/once, en forte baisse de 123 USD/once par rapport à la veille.
En outre, la pression sur l'or provient du fort rapport sur l'emploi qui modifie les attentes de la politique monétaire. Lorsque le marché du travail est encore sain, la Fed a plus de marge de manœuvre pour maintenir des taux d'intérêt élevés à plus long terme, et peut même continuer à maintenir une position ferme si l'inflation n'est pas maîtrisée comme souhaité.
S'adressant à Kitco News, M. Naeem Aslam - directeur des investissements chez Zaye Capital Markets - a estimé que le rapport sur l'emploi de cette année avait une couleur "haïquet". Selon lui, ces données soutiennent un dollar américain plus fort, entraînant une hausse des rendements obligataires et affaiblissant les attentes de réductions de taux d'intérêt drastiques.
L'or pourrait subir des pressions au début lorsque les rendements et le dollar américain augmenteront, à moins que les préoccupations géopolitiques ne continuent de maintenir la demande de refuge sûr", a déclaré M. Naeem Aslam.
Outre le nombre d'emplois, les salaires sont également un facteur qui attire l'attention du marché. Le rapport montre que le revenu horaire moyen a augmenté de 12 cents, soit 0,3%, en mai. Par rapport à la même période de l'année précédente, les salaires ont augmenté de 3,4%. Il s'agit d'une augmentation conforme aux prévisions, mais elle montre toujours que la pression sur les coûts de main-d'œuvre n'a pas complètement disparu.
M. Chris Zaccarelli - directeur des investissements chez Northlight Asset Management - estime qu'avec des données positives sur l'emploi, l'attention du marché continuera de se concentrer sur l'inflation. Selon lui, si l'économie américaine continue de créer des emplois, si le taux de chômage reste faible tandis que l'inflation est maîtrisée, l'économie pourrait entrer dans un état d'équilibre relativement favorable.
Cependant, cet expert a également noté qu'il est difficile pour la Fed de réduire les taux d'intérêt alors que l'inflation reste élevée. Inversement, si l'inflation ne remonte pas, en particulier dans le contexte où les risques autour du détroit d'Ormuz sont toujours maîtrisés, la Fed n'est pas non plus nécessairement soumise à la pression d'augmenter davantage les taux d'intérêt.
Les facteurs géopolitiques du détroit d'Ormuz restent un canal d'influence important sur l'or, le pétrole, les taux d'intérêt et la psychologie des risques sur les marchés financiers. Cependant, l'impact actuel est considéré comme encore sous contrôle, sans créer un état de volatilité chaotique. Le prix du pétrole Brent fluctue toujours en dessous de 100 USD/baril, tandis que le pétrole WTI se négocie autour de 92 USD/baril.
Techniquement, la zone de 4 500 USD/once devient un seuil psychologique important pour le prix de l'or. Le fait que le prix n'ait pas maintenu cette zone à plusieurs reprises montre que les vendeurs dominent toujours à court terme. Selon l'analyse technique de Kitco, les acheteurs doivent ramener le prix au-dessus de la zone de 4 481 USD/once pour améliorer les perspectives, avant de se diriger vers la moyenne mobile sur 50 jours autour de 4 630 USD/once.
À l'inverse, si le prix de l'or franchit la zone de support proche de la moyenne mobile sur 200 jours autour de 4 428 USD/once, la pression à la baisse pourrait s'étendre. Les zones de support plus profondes notables sont de 4 366 USD/once et 4 099 USD/once.
