La Fed signale qu'elle n'arrêtera pas d'augmenter les taux d'intérêt
Les prix mondiaux de l'or et de l'argent ont baissé lors de la séance de négociation du 16 septembre (heure américaine) lorsque le marché a réagi à la décision de la Réserve fédérale américaine (Fed) d'augmenter les taux d'intérêt, ainsi qu'aux signaux indiquant que le cycle de resserrement monétaire pourrait ne pas être terminé.
Lors de la dernière séance de négociation de la journée aux États-Unis, le prix de l'or au comptant a parfois reculé à 4 261,80 USD/once, en baisse de 0,72%, tandis que l'argent a baissé de 1,16% à 62,82 USD/once.
Cependant, le métal précieux s'est progressivement rétabli. Au moment de l'article (8h10 le 17 septembre - heure vietnamienne), le prix de l'or au comptant sur le marché international était de 4 298,7 USD/once. Le prix de l'argent mondial a atteint 63,66 USD/once, tandis que le platine se négociait à 1 771 USD/once et le palladium à 1 275 USD/once.
La pression à la vente s'est accrue après que la Fed a décidé de relever le taux d'intérêt directeur de 0,25 point de pourcentage, portant la fourchette des taux d'intérêt des fonds fédéraux à 3,75-4,00%. Il s'agit de la première hausse des taux d'intérêt de l'agence depuis 2023 visant à maîtriser l'inflation prolongée.
Le résumé des prévisions économiques (SEP) de la Fed montre que de nombreux responsables estiment toujours que la politique monétaire pourrait devoir continuer à se resserrer. La plupart des décideurs politiques prévoient qu'il y aura au moins une nouvelle hausse des taux d'intérêt avant la fin de l'année 2026.
Le président de la Fed, Kevin Warsh, estime que l'inflation reste élevée et que l'économie américaine a la capacité d'absorber des conditions monétaires plus strictes. Cette déclaration amène le marché à considérer que la décision d'augmenter les taux d'intérêt n'est pas seulement une réaction temporaire aux fluctuations des prix de l'énergie.
Les rendements des obligations du Trésor américain ont augmenté après la réunion. Les rendements à 2 ans ont atteint environ 4,734%, les rendements à 10 ans sont revenus à 5%. Le dollar américain s'est également renforcé, exerçant une pression supplémentaire sur les actifs non rentables tels que l'or.
L'or est affecté par le dollar américain et les rendements
Le maintien d'une position ferme de la Fed a inversé la dynamique de reprise du métal précieux avant la réunion. Actuellement, le prix de l'or subit une pression autour de la zone de support de 4 257 USD/once, tandis que la zone de résistance proche se situe à 4 313 USD/once.
À court terme, si le prix de l'or dépasse la zone de 4 313 USD/once, le marché pourrait se diriger vers des niveaux plus élevés autour de 4 382 USD/once et 4 510 USD/once. Inversement, s'il perd la zone de support de 4 257 USD/once, le prix pourrait continuer à tester les zones plus basses.
Pour l'argent, le prix est tombé en dessous de la zone d'équilibre de 63,317 USD/once et teste la zone de support autour de 62,156 USD/once. En cas de reprise, la zone de résistance notable est de 64,301 USD/once.
Cette évolution montre que dans un contexte où la Fed continue de resserrer sa politique, la force du dollar américain et les rendements obligataires ont un impact plus important que la demande de refuge pour les métaux précieux.
Les prix du pétrole se refroidissent mais le risque d'inflation persiste
Outre le facteur des taux d'intérêt, le marché de l'or suit également de près les développements au Moyen-Orient, en particulier le transport de pétrole via le détroit d'Ormuz.
Le prix du pétrole a baissé lors de la séance du 16 septembre. Le prix du pétrole Brent a baissé de 2,7%, à 105,83 dollars le baril, tandis que le pétrole WTI a baissé de 3,2%, à 102,43 dollars le baril.
Cependant, le maintien des prix du pétrole au-dessus de 100 dollars le baril, ainsi que les restrictions de transport dans la région du Golfe, ont toujours attiré l'attention de la Fed sur le risque d'une inflation énergétique généralisée.
Pour l'or, le marché est actuellement confronté à deux impacts opposés. La baisse du prix du pétrole contribue à réduire la pression inflationniste à court terme, mais la politique monétaire restrictive de la Fed exerce une pression sur le métal précieux.
Les investisseurs continuent de suivre les données économiques américaines à venir, notamment le nombre de demandes d'allocations de chômage, l'indice de production de la Fed de Philadelphie et les données de démarrage du logement, afin d'évaluer la capacité de l'économie américaine à continuer à supporter un environnement de taux d'intérêt élevés.
Cet article ne fait que mettre à jour l'évolution du marché de l'or et les facteurs qui affectent le prix des métaux précieux, et n'est pas une recommandation d'investissement.
