Les prix de l'or et de l'argent entrent dans une nouvelle semaine de négociation dans un état sensible, après que le marché mondial a connu de fortes fluctuations liées aux tensions américano-iraniennes le week-end dernier. Cependant, selon les experts de Wall Street, le facteur géopolitique n'est qu'une partie, un tableau plus large domine la tendance des métaux précieux.
M. Adam Button - directeur de la stratégie monétaire chez Forexlive. com a estimé que le prix de l'or à court terme était dans un état de bras de fer - "Nous irons dans la direction que mènent les bombardements américains". Cette évaluation reflète le sentiment actuel du marché: les prix fluctuent en fonction des flux d'informations, mais un scénario certain n'est pas encore formé.
M. Sean Lusk, co-directeur de la couverture des risques commerciaux chez Walsh Trading, a déclaré qu'il surveillait de près l'impact des déclarations du gouvernement américain sur l'Iran sur le marché des matières premières lors de la séance de négociation de vendredi dernier.
Il y a beaucoup de rumeurs et de confusions d'informations", a-t-il déclaré. "Mais c'est le facteur d'attente. Ainsi, l'énergie augmente, les métaux augmentent, le blé augmente, le maïs augmente, tandis que le bétail diminue et le marché boursier perd 500 points au-dessus de l'indice Dow".
Selon M. Lusk, les traders sont obligés de prendre l'initiative de leurs positions avant les vacances de fin de semaine, avant les informations relatives aux frappes aériennes. "Vous ne voulez pas être en position de vente à découvert. C'est le problème", a-t-il déclaré.
Il a également estimé que la hausse de l'or n'était pas seulement liée à l'Iran: "Il y a de grandes transactions dans le secteur de l'investissement privé, des faillites et de nombreux autres problèmes géopolitiques. L'instabilité est omniprésente".
Concernant les données économiques de cette semaine, M. Lusk a estimé que le rapport sur l'emploi non agricole américain aurait du mal à avoir un impact majeur, à moins qu'un chiffre exceptionnel n'apparaisse. « À moins que nous ne voyions un chiffre « inhabituel », par exemple une augmentation de 300 000 ou 400 000 emplois. Dans ce cas, le dollar américain sera soutenu et le métal pourrait être vendu à perte. Mais un tel chiffre apparaîtra-t-il? Peut-être pas. » Selon lui, au moins 250 000 nouveaux emplois pourraient affaiblir la dynamique de croissance de l'or et de l'argent.
D'un point de vue plus optimiste, M. Marc Chandler - directeur général de Bannockburn Global Forex, estime que le risque d'escalade militaire pourrait continuer à soutenir le prix de l'or.
Le prix de l'or continuera probablement à augmenter", a-t-il déclaré. Selon lui, s'il dépasse la barre des 5 250 USD, l'or pourrait atteindre 5 500 USD/once. Il a également noté que le rendement des obligations du gouvernement américain à 10 ans est tombé en dessous de 4%, même si l'indice des prix à la production est supérieur aux attentes, ce qui constitue un facteur de soutien pour le métal précieux.
Pendant ce temps, M. Alex Kuptsikevich - analyste de marché senior chez FxPro, a exprimé un point de vue plus prudent. Il a déclaré que l'or avait augmenté d'environ 2% depuis le début de la semaine dernière et que c'était la troisième semaine consécutive de hausse.
Les tensions géopolitiques ont une fois de plus stimulé la demande d'actifs commerciaux, de l'or au pétrole, alors que les investisseurs s'inquiètent de plus en plus de la stabilité de la situation. La pression sur le marché boursier, en particulier sur les grands groupes technologiques, a également suscité une demande de couverture des risques.
Cependant, M. Kuptsikevich estime qu'à long terme, les investisseurs devraient se préparer à la possibilité d'un prix plus bas. "Bien qu'ils pensent toujours qu'un sommet du prix de l'or pourrait se former dans les prochaines années, nous constatons techniquement qu'il reste encore de la marge de manœuvre pour que le prix se redresse à 5 300 USD/once. Cependant, à long terme, les investisseurs devraient se préparer à la possibilité d'un prix plus bas et à une pression à la vente accrue", a-t-il déclaré.
Les analystes du groupe CPM ont également émis une recommandation de vente d'or lors de la séance de vendredi, avec un objectif initial de 5 100 USD/once pendant la période du 23 février au 6 mars et un niveau de stop-loss de 5 275 USD. La semaine précédente, lorsque l'or se négociait à 5 082,6 USD/once, ce groupe avait recommandé d'acheter avec un objectif de 5 225 USD/once et s'était étendu à 5 400 USD/once. La semaine dernière, le prix a atteint 5 266 USD/once et a parfois atteint 5 259,3 USD/once lors de la séance du 27 février.
Selon CPM, bien qu'il s'attende toujours à ce que le prix de l'or augmente dans environ un mois, la possibilité d'une correction au cours de la première semaine de mars est réelle. Ce groupe recommande aux investisseurs à très court terme de rester à l'écart ou d'envisager des positions de vente à court terme avec des niveaux de stop-loss proches. Si le prix dépasse un sommet autour de 5 265 USD/once, les activités de compensation et de vente pourraient faire grimper fortement les prix à court terme.
Cette semaine, le marché suivra une série de données importantes, notamment l'indice PMI manufacturier ISM publié lundi; les relevés de salaires ADP et PMI des services ISM mercredi; le nombre de demandes hebdomadaires d'allocations de chômage jeudi; et en particulier les relevés de salaires non agricoles et les ventes au détail américaines vendredi.
