Cela pourrait être un tournant historique à la fois pour étendre les opportunités de diversification et potentiellement risqué de fortes fluctuations si les grands centres financiers ne coopèrent pas étroitement.
S'exprimant à Dublin (Irlande) le 9 décembre M. Fabio Panetta - membre du Conseil des gouverneurs de la Banque centrale européenne (B L'UE) et également gouverneur de la Banque d'Italie - a souligné que l'ordre monétaire mondial pourrait bientôt changer. Selon lui le système international pourrait progressivement se diriger vers une structure plus multipolaire où une seule monnaie détient une position dominante.
M. Panetta a affirmé que le billet vert restera la principale monnaie du commerce et de la finance international mais que le monde entre dans une nouvelle phase où de nombreuses monnaies fortes existent et partagent le pouvoir.
Cette transition peut apporter des avantages grâce à la diversification mais elle peut également amplifier les fluctuations et les risques de propagation en l'absence de coordination politique' a-t-il déclaré.
Un rapport trimestriel de la Banque internationale de paiement (BIS) publié en septembre montre que le dollar américain domine toujours les transactions de change mondiales. Le billet vert apparaît dans 89 2 % des transactions de change soit une légère augmentation par rapport à 88 4 % en 2022.
À l'inverse la part de l'euro est passée de 30 6 % à 28 9 % tandis que le yen japonais a maintenu autour de 16 8 %. Ces chiffres montrent que la 'dépendance du dollar américain' ne peut pas se produire du jour au lendemain.
Dans un contexte de concurrence géopolitique croissante l'Union européenne (UE) promeut une stratégie d'autonomie stratégique dans laquelle l'objectif est de faire de l'euro une monnaie mondiale plus forte.
L'UE a amélioré le système de paiement transfrontalier renforcé les mécanismes de liquidité et accéléré le processus de numérisation des infrastructures financières. Il s'agit d'un effort visant à aider l'euro à réduire l'écart avec le dollar américain et à accroître son utilisation dans le commerce les réserves de change et l'investissement.
Cependant M. Panetta estime que l'Europe a besoin de plus que cela : le marché des capitaux doit être plus liquide l'économie doit être plus forte et les flux de capitaux d'investissement doivent être élargis pour que l'euro ait réellement une 'pouvoir mondiale'.
Selon M. Panetta l'avenir du système monétaire international dépendra de facteurs à long terme notamment :
L'affaiblissement des plateformes traditionnelles soutenant la puissance du dollar américain dans un contexte où les États-Unis sont confrontés à une oppression politique à un déficit budgétaire et à une perte progressive de leur position commerciale.
L'essor de la Chine en particulier le rythme de l'internationalisation du yuan et de l'échelle de l'économie.
Le processus d'intégration plus profonde de l'Europe est un facteur clé qui déterminera si l'euro peut devenir un véritable adversaire pour le dollar américain ou non.
M. Panetta a averti que le monde post-USD pourrait promouvoir la stabilité à long terme grâce à la diversification mais qu'il existe également un risque plus élevé de fluctuations financières en l'absence de coordination entre les grandes puissances.
