Selon l'analyste Michael Hsueh de la Deutsche Bank, le prix de l'or devrait atteindre 4 300 USD/once au troisième trimestre 2026, soit une baisse de plus de 20% par rapport aux prévisions précédentes. Le prix de l'or au cours des 3 derniers mois de l'année devrait atteindre 4 800 USD/once, soit 17% de moins que l'estimation précédente.
Cependant, ces deux nouvelles prévisions sont toujours nettement supérieures au prix actuel d'environ 4 140 USD/once, ce qui signifie que la Deutsche Bank s'attend toujours à ce que le prix de l'or augmente dans un avenir proche, mais le niveau d'optimisme a fortement diminué.
La décision de la banque Deutsche de baisser ses prévisions intervient après que Goldman Sachs a également abaissé la semaine dernière ses prévisions de prix de l'or de fin d'année de 500 USD/once, à 4 900 USD/once, car cette banque ne pense plus que la Réserve fédérale américaine (Fed) baissera les taux d'intérêt cette année.
Le prix de l'or a baissé de plus de 11% au cours de ce trimestre. Le conflit au Moyen-Orient a initialement fait grimper fortement les prix de l'énergie, augmentant ainsi les attentes quant à un nouvel ajustement de la politique monétaire.
Lors de la dernière réunion de politique monétaire, les responsables de la Fed ont décidé de maintenir les taux d'intérêt inchangés, mais ont envoyé des signaux de plus en plus favorables à la possibilité d'une hausse des taux d'intérêt à l'avenir. Dans le même temps, le nouveau président de la Fed, Kevin Warsh, s'est engagé à rétablir la stabilité des prix.
Le réajustement des attentes du marché à l'égard de la Fed, ainsi que le maintien positif des données économiques américaines, sont les principales raisons de la baisse du prix de l'or, a souligné l'analyste Michael Hsueh.
La Deutsche Bank prévoit que le prix de l'or se situera à 4 800 USD/once au quatrième trimestre 2026, sur la base de l'hypothèse que la Fed maintiendra ses taux d'intérêt inchangés. Cependant, si la Fed augmente ses taux d'intérêt de 3 à 4 fois, le prix de l'or pourrait baisser à environ 3 800 USD/once.
Pendant ce temps, en Chine, le fait que le prix de l'or domestique soit inférieur au prix de l'or coté sur le Comex américain montre que la demande d'importation d'or ne sera plus un facteur de soutien au marché comme auparavant.
À l'inverse, la Deutsche Bank estime que la demande d'achat d'or des banques centrales reste le point positif le plus important et que cette tendance devrait se poursuivre pendant longtemps.
