Dans le dernier rapport, les experts du principal groupe financier suisse UBS estiment que le prix de l'or pourrait augmenter considérablement dans un avenir proche, voire se diriger vers la zone de 5 900 à 6 200 USD/once d'ici la fin de 2026, si les facteurs macroéconomiques continuent de le soutenir.
Selon M. Giovanni Staunovo, analyste des matières premières chez UBS, l'or aura l'occasion de fortement augmenter lorsque deux conditions apparaîtront ensemble: l'instabilité géopolitique se maintient à un niveau élevé et l'attente d'une baisse progressive des taux d'intérêt. Ceci est considéré comme la "formula" familière qui stimule la demande de métaux précieux.
Il est à noter que, malgré l'escalade des tensions au Moyen-Orient, le prix de l'or est actuellement encore inférieur d'environ 13% au sommet historique établi en janvier de cette année. Cela montre que le rôle de "refuge sûr" de l'or à court terme n'est plus aussi clair qu'avant.
Une partie de la raison vient du renforcement du dollar américain et des craintes que les taux d'intérêt ne restent élevés, ce qui rend l'or - un actif non rentable - moins attractif aux yeux des investisseurs.
En fait, cette évolution n'est pas nouvelle. Lors des périodes de conflit précédentes, le prix de l'or augmentait généralement fortement au début, mais s'ajustait ensuite lorsque la politique monétaire s'est resserrée.
Non seulement l'or, mais de nombreux autres types de marchandises bénéficient également du contexte du marché. Selon UBS, l'indice composite des matières premières a augmenté d'environ 17% depuis le début de l'année, tandis que le prix du pétrole Brent a fortement augmenté, passant d'environ 72 USD à plus de 100 USD/baril après le déclenchement de la guerre en Iran.
La principale raison vient du déséquilibre entre l'offre et la demande, en particulier lorsque les stocks d'énergie dans de nombreuses économies sont faibles. Cela pourrait contraindre les prix à augmenter davantage pour refroidir la demande avant que l'offre ne soit complétée.
Selon les experts d'UBS, l'or ne réagit pas seulement aux conflits et aux guerres, mais joue également un rôle important dans la prévention des risques macroéconomiques, tels que l'inflation, la dévaluation monétaire ou le ralentissement de la croissance.
Les données à long terme montrent que le prix de l'or a souvent une corrélation positive avec l'inflation. Dans un contexte d'augmentation de la dette publique mondiale et de diversification des réserves par les banques centrales, la demande d'or devrait rester stable.
En outre, la demande d'or physique - en particulier en provenance d'Asie - ainsi que les activités d'achat des banques centrales continuent d'être le fondement du soutien du marché.
UBS estime qu'à court terme, le prix de l'or pourrait encore subir des pressions si les taux d'intérêt restent élevés. Cependant, à moyen et long terme, les perspectives restent positives si l'environnement des taux d'intérêt s'inverse et que les risques géopolitiques ne se refroidissent pas.
Cependant, les experts notent également que l'or fluctue souvent cycliquement et est simultanément affecté par de nombreux facteurs, de sorte que la tendance à la hausse - si elle se produit - pourrait ne pas se produire en ligne droite.
Le prix de l'or mondial à 18h00 le 15 avril se négocie à 4 805,09 USD/once.
En ce qui concerne le prix de l'or domestique sur le marché vietnamien, le prix des lingots d'or SJC et le prix des bagues en or 9999 Bao Tin Minh Chau se négocient tous deux entre 170 et 173 millions de VND/tael (achat - vente).
