L'Asie devrait importer le plus grand volume de pétrole brut russe de tous les temps en mars, car les perturbations au Moyen-Orient ont contraint le marché à pivoter rapidement.
Les données des transports maritimes montrent que ce flux a grimpé en flèche juste après que les États-Unis ont assoupli partiellement les sanctions, permettant la consommation du pétrole russe bloqué en mer pendant 30 jours.
Selon les sociétés de surveillance maritime telles que Kpler et LSEG, le volume total de pétrole brut russe versé en Asie ce mois-ci pourrait dépasser 3 millions de tonnes, soit environ 614 500 barils par jour - un chiffre sans précédent. Le principal moteur vient du choc de l'approvisionnement lorsque la guerre américano-israélienne avec l'Iran a presque bloqué la voie de transport vitale à travers le détroit d'Ormuz.
En conséquence, les livraisons de carburant du Moyen-Orient ont été interrompues, de nombreuses raffineries de la région ont été contraintes de réduire ou d'arrêter leurs activités. Ce vide a été immédiatement comblé par la Russie.
L'Asie du Sud-Est est devenue la plus grande destination, avec des importations estimées à 1,7 à 1,9 million de tonnes, principalement acheminées vers les ports de Singapour et de Malaisie. La plupart d'entre elles seront utilisées comme carburant maritime, au service de la flotte de transport qui subit la pression de l'augmentation des coûts.
La Chine se classe deuxième, avec 1,2 à 1,5 million de tonnes. Il est à noter que le pétrole brut russe est utilisé par les raffineries de la province du Shandong comme matière première de substitution au pétrole brut, dans un contexte de forte baisse de l'offre du Moyen-Orient.
Les analystes mettent en garde contre le fait que l'impact des perturbations à Ormuz ne se limite pas au carburant fini. Le blocage des flux de pétrole brut moyen et lourd à forte teneur en soufre a rendu l'ensemble de la chaîne d'approvisionnement mondiale en pétrole encore plus tendue.
À court terme, l'offre russe a contribué à "refroidir" quelque peu le marché du pétrole brut à haute teneur en soufre (HSFO), qui vient d'atteindre un sommet avec une différence de prix au comptant dépassant 76 USD/tonne. Après l'assouplissement de Washington, ce niveau est revenu à environ 70 USD/tonne.
Cependant, les signaux du marché montrent toujours que la rareté n'a pas disparu. La structure des prix du HSFO passe actuellement à un état de "backwardation" - prix au comptant supérieur au prix à terme - reflétant la pénurie d'offre actuelle.
Les experts estiment que le pétrole russe n'est qu'une "réduction temporaire de la douleur". Si la crise persiste, cette quantité supplémentaire ne suffira pas à compenser les pénuries du Moyen-Orient.
Un autre facteur préoccupant est le fait que de nombreuses raffineries de pétrole au Moyen-Orient et en Asie ont simultanément réduit leur capacité en raison du manque de matières premières. Cela pourrait entraîner un resserrement du marché dans les semaines à venir.
Pendant ce temps, les embouteillages dans le détroit d'Ormuz ne montrent toujours aucun signe d'être résolus, ce qui rend les perspectives d'approvisionnement mondial en pétrole brut plus précaires que jamais.
