Le prix de l'or mondial continuera-t-il d'augmenter en 2026 ou non est une question qui intéresse les investisseurs après une forte percée en 2025 avec une augmentation de plus de 60 % et l'établissement de plus de 50 nouveaux records.
L'or est en tête des groupes d'actifs en termes de performance depuis le début de l'année jusqu'à présent en vue de l'année de croissance la plus forte depuis 1979.
Contrairement aux années où un seul facteur dominait le marché de l'or la dynamique de hausse du prix de l'or mondial cette année provient de nombreuses forces combinées.
L'achat net des banques centrales les tensions géopolitiques prolongées l'instabilité commerciale les baisses des taux d'intérêt et la faiblesse du dollar américain ont tous contribué à stimuler la demande d'achat d'or.
Le dernier rapport du World Gold Council (WGC) indique que les facteurs géopolitiques contribuent à hauteur d'environ 12 points de pourcentage à la hausse depuis le début de l'année tandis que la faiblesse du dollar américain et la légère baisse des taux d'intérêt ajoutent 10 points supplémentaires.
Les banques centrales ont continué à acheter de l'or massivement ce qui a permis de maintenir la demande officielle à un niveau nettement plus élevé que la période précédente de la pandémie.
Le Conseil mondial de l'or prévoit que de nombreux facteurs qui ont favorisé l'essor de l'année 2025 continueront d'affecter l'année 2026.
Cependant le contexte de départ a changé le Conseil mondial de l'or prévoit que le prix de l'or en 2026 fluctuera dans une fourchette étroite avec des variations de -5 % à +5 %.
Malgré cela les perspectives restent ouvertes car 3 scénarios pourraient faire évoluer le prix de l'or dans différentes directions en 2026 :
Le scénario de « légère reprise » de l'économie : la croissance économique ralentit et la Fed abaisse davantage les taux d'intérêt ce qui pourrait faire augmenter l'or de 5 à 15 % grâce aux flux de trésorerie défensifs.
Dans un scénario de forte récession la Fed assouplit de manière drastique les rendements obligataires baissent fortement l'or pourrait augmenter de 15 à 30 % attirant fortement la demande d'achat d'or.
Avec le scénario de reprise de la croissance grâce à la politique américaine la croissance économique s'intensifie les rendements et le dollar américain augmentent l'or pourrait baisser de 5 à 20 % si les investisseurs inversent leur position et que les banques centrales réduisent leurs achats.
Malgré la prudence du Conseil mondial de l'or de nombreuses banques de Wall Street prévoient que le prix de l'or augmentera davantage en 2026.
J.P. Morgan Private Bank prévoit que les prix de l'or pourraient augmenter jusqu'à 5 200-5 300 USD/once grâce à une demande durable.
Goldman Sachs prévoit des prix autour de 4 900 USD/once d’ici fin 2026.
Deutsche Bank estime la fourchette de prix de l'or pour 2026 entre 3 950 et 4 950 dollars, avec un scénario de base de 4 450 dollars.
Pendant ce temps Morgan Stanley prévoit que le prix de l'or en 2026 sera d'environ 4 500 dollars l'once mais met en garde contre les fluctuations à court terme.
Bien que le prix de l'or mondial ait peu de chances de répéter l'augmentation de plus de 60 % de 2025 l'or entrera en 2026 avec une base solide.
Les facteurs fondamentaux tels que l'incertitude économique la stratégie de diversification de la banque centrale et le rôle de l'or comme barrière contre les fluctuations se poursuivent.
