Le marché boursier a évolué de manière relativement positive au cours de la dernière semaine de négociation de l'année lunaire Ất Tỵ. L'indice principal VN-Index s'est ajusté lors des 2 premières séances de la semaine, puis s'est redressé et a repris le seuil de 1 800 points. À la fin de la semaine, le VN-Index a augmenté de 69 points au total pour atteindre 1 824,09 points, soit une augmentation de 3,8%.
En ce qui concerne la valeur des transactions des investisseurs étrangers, le groupe d'investisseurs est soudainement revenu à des décaissements positifs. Par exemple, lors de la séance de négociation du mercredi 11 février avec plus de 2 000 milliards de dongs, marquant la séance d'achat net la plus forte depuis fin octobre 2025 en termes de transactions appariées. Cumulativement après 5 séances, les investisseurs étrangers ont acheté net 3 468 milliards de dongs sur l'ensemble du marché, les forces d'achat se concentrant fortement sur le groupe bancaire et certaines actions à forte capitalisation.
En tête de l'achat net se trouve MBB avec une valeur allant jusqu'à 2 029 milliards de VND, dépassant de loin les autres codes. Viennent ensuite VIC (505 milliards de VND) et MWG (298 milliards de VND). Le groupe bancaire continue d'être prioritaire pour le décaissement avec STB (295 milliards de VND) et EIB (194 milliards de VND). Dans le sens inverse, la pression de vente nette se concentre sur certaines valeurs vedettes. FPT a été le plus vendu avec 1 236 milliards de VND, suivi de VCB (659 milliards de VND) et d'ACB (509 milliards de VND).
Bien qu'il ne soit pas encore possible d'affirmer que la position d'achat net est revenue, le fait que les flux de capitaux étrangers se soient tournés vers un état d'équilibre au cours des deux derniers mois est un signal notable - un point positif, ouvrant davantage d'espoir pour 2026.
En fait, la période 2020-2025 a été témoin d'un changement profond du marché boursier vietnamien. En conséquence, la taille de la capitalisation boursière a fortement augmenté, la liquidité a explosé, le nombre de comptes d'investisseurs individuels a établi des records, ainsi que la participation croissante des flux de trésorerie institutionnels. En particulier, FTSE Russell a officiellement inclus le Vietnam dans la liste des marchés émergents secondaires (Secondary Emerging Markets).
Le fait d'être reclassé par des organisations de notation internationales telles que FTSE Russell ou l'attente d'être examiné par MSCI devrait ouvrir des opportunités pour attirer des flux de capitaux étrangers à long terme et plus stables pour le marché vietnamien à moyen et long terme.
Selon l'évaluation des analystes de la société de valeurs mobilières DSC, une base importante pour la possibilité d'entrer dans un nouveau cycle de croissance du marché boursier en 2026 provient de la tendance à la faiblesse du dollar américain. Un dollar américain faible crée un environnement favorable au retour des capitaux étrangers vers les marchés frontières et émergents, y compris le Vietnam.
Dans un contexte d'inflation aux États-Unis qui continue d'être maîtrisée ainsi que de différenciation du marché du travail, de nombreuses organisations internationales prévoient que la Réserve fédérale américaine (Fed) pourrait abaisser les taux d'intérêt 2 à 3 fois en 2026. Le dollar américain devrait continuer à s'affaiblir, en particulier au cours du premier semestre, en raison des signes d'augmentation de l'intervention de l'administration du président Donald Trump dans la politique monétaire et des facteurs géopolitiques qui rendent les flux de capitaux plus prudents envers les actifs refuges traditionnels.
Cette tendance favorise la réallocation de capitaux mondiaux vers des marchés à valorisation attrayante, à base macroéconomique stable et à perspectives de croissance à long terme. Le Vietnam est apparu comme une destination notable, évaluée positivement par de nombreuses banques d'investissement dans le rapport de stratégie d'investissement pour 2026 comme une destination d'investissement potentielle, grâce à sa position bénéficiant clairement de la tendance au déplacement de la chaîne d'approvisionnement mondiale, à sa capacité à attirer des IDE durables, ainsi qu'à une base macroéconomique de plus en plus stable et à une marge de croissance à moyen et long terme toujours importante.
