Après la séance de négociation positive d'hier (11 février), le marché boursier est rapidement revenu au scénario habituel des jours précédant le Têt Nguyên Đán lorsque la liquidité était assez faible. Les groupes d'actions piliers tels que les banques, les valeurs mobilières... se sont tous refroidis. Le plus grand soutien est Vingroup, qui a aidé le VN-Index à continuer de maintenir sa dynamique de croissance.
Le VN-Index n'a pas beaucoup de fluctuations importantes car le marché n'a plus qu'une séance de négociation avant d'accueillir les longues vacances. Les flux de trésorerie continuent de participer assez lentement et le grand couple VIC-VHM continue de jouer le rôle de principal point d'appui aidant le marché à conserver le vert, la liquidité tombant à son niveau le plus bas depuis environ 8 mois.
Le VN-Index a augmenté de 17,24 points (+0,96%) pour atteindre 1 814,09 points, avec 177 actions en hausse et 135 actions en baisse. Le volume total des transactions a atteint 498,3 millions d'unités, la valeur totale des transactions a atteint 16 214 milliards de VND, en baisse de 56,5% en volume et en baisse de 49,26% en valeur par rapport à la séance d'hier 11. 2. Les transactions des investisseurs étrangers sont un point positif avec des achats nets d'environ 346 milliards de VND.
Le groupe VN30 est assez équilibré avec 14 actions en hausse et 12 actions en baisse, mais à la clôture de la séance, l'indice de ce groupe a tout de même augmenté de plus de 15 points. Parmi celles-ci, la plus grande contribution sont toujours les actions Vingroup, avec VHM clôturant la séance en hausse de 5,8%, VIC en hausse de 5,4%, VRE en hausse de 1,9%. Rien que ces 3 actions ont contribué à hauteur de 16,4 points pour le groupe VN30 et de près de 20 points pour l'indice général.
Dans le sens inverse, MBB et BID, après la séance positive d'hier, ont rapidement inversé la tendance, tous deux en baisse de plus de 2%, dont MBB a atteint près de 28 millions d'unités appariées, se classant au 2e rang en termes de liquidité sur le marché.
Dans un nouveau rapport publié, ABS Securities Company a constaté que l'amplitude de la hausse du marché montre des signes de rétrécissement, ce qui pourrait refléter les efforts visant à faire monter les prix dans un contexte de sentiment FOMO croissant, en particulier dans le groupe des actions à forte capitalisation qui ont connu une longue période de hausse.
La liquidité du marché s'affaiblit progressivement, ce qui recèle des risques pour le groupe d'actions à forte capitalisation. Le groupe d'actions leaders entre dans une phase de correction, alternant avec de faibles séances de reprise, tandis que les segments midcap et small cap reviennent à la hausse assez rapidement. Cette évolution montre que le marché général pourrait passer à un état latéral avec une large amplitude.
Sur la base de la tendance à long terme qui maintient toujours la dynamique haussière, les tendances à court et moyen terme sont évaluées par le groupe d'analyse d'ABS comme suit:
En ce qui concerne la tendance à moyen terme, sur le graphique à moyen terme, le VN-Index et le VN30 maintiennent toujours une structure de sommet-bas de plus en plus élevée. Cependant, la dynamique de croissance s'affaiblit, ce qui se traduit par la divergence entre le prix et le volume dans un contexte de baisse significative de la liquidité. Dans le même temps, le prix se rapproche et empiète sur le sommet d'octobre 2025.
Les flux de trésorerie à moyen terme montrent des signes de retrait progressif du marché, le groupe d'actions de premier plan est passé à une tendance à la correction. S'il maintient la zone de support de 1 740 à 1 700 points, le VN-Index pourrait évoluer latéralement dans la zone de 1 920 à 1 700 points. Le soutien de la tendance haussière à moyen terme est établi dans la zone de 1 606 à 1 586 points.
Dans un contexte de correction du marché général, la baisse des prix associée au volume et à la liquidité n'est pas suffisamment importante pour créer un état de panique. Certains groupes d'actions maintiennent toujours une tendance haussière dominante tels que le pétrole et le gaz, l'immobilier industriel, le commerce de détail, l'alimentation et les exportations. La zone de support de la tendance haussière à court terme est définie à 1 750 - 1 700 points.
Dans l'ensemble, le VN-Index est en cours de correction à court terme dans un contexte de tendance à moyen terme s'affaiblissant et passant à un état latéral. Les flux de trésorerie sont inférieurs à la période précédant août 2025. Le rythme de correction actuel est considéré comme nécessaire et sain, visant la rotation des flux de trésorerie orientés vers le groupe sectoriel.
