À la fin de la semaine de négociation du 6 au 10 juillet, l'indice VN-Index a enregistré une baisse de 33,74 points, soit -1,81%, pour atteindre 1 828,34 points. La liquidité du marché la semaine dernière s'est légèrement améliorée par rapport à la semaine précédente, mais reste inférieure de 23% à la moyenne sur 20 semaines. Sur la semaine écoulée, le volume moyen des ordres appariés sur le HOSE a atteint 641 millions d'actions/séance, soit une augmentation de plus de 3% par rapport à la semaine précédente, la valeur moyenne des transactions a atteint 17 041 milliards de VND/séance, soit une légère augmentation de moins de 1%.
Au cours de la période écoulée, le VN-Index s'est maintenu dans une zone de points élevés principalement grâce à la force d'attraction de quelques actions à forte capitalisation, tandis que le tableau général n'est pas très positif, en particulier le problème de la liquidité qui est à un faible niveau.
La liquidité actuelle, bien qu'elle se soit améliorée par rapport à la période précédente, est encore très éloignée du niveau nécessaire pour confirmer une tendance à la hausse durable. Selon les observations, la liquidité par séance doit revenir au niveau de 25 000 milliards de VND ou plus pour être vraiment notable. C'est le seuil qui montre que de gros flux de trésorerie sont entrés en jeu, les investisseurs ne restent plus en dehors de l'observation mais sont prêts à décaisser à une échelle considérable. En dessous de ce seuil, toute augmentation est potentiellement risquée et manque de durabilité.
Certains experts estiment que le marché a actuellement besoin d'un catalyseur suffisamment puissant pour changer la situation. Il pourrait s'agir d'une mesure de réduction des taux d'intérêt de la part de la Banque d'État, d'une politique de soutien spécifique à l'économie, ou de signaux plus clairs provenant du processus de reclassement du marché.
Cette semaine est également le moment d'entrer dans le pic de la saison des rapports sur les résultats commerciaux du deuxième trimestre 2026. C'est un facteur que les investisseurs doivent surveiller de près. En outre, il existe un certain nombre de signaux principaux que les investisseurs doivent surveiller. Tout d'abord, la possibilité de maintenir la zone de support autour de 1 800 à 1 820 points. Si l'indice maintient cette zone, la base de la tendance à court terme ne sera pas encore brisée. Dans le sens inverse, la zone de 1 850 à 1 860 points sera la zone à franchir pour ouvrir la possibilité de tester des zones plus élevées.
Le deuxième signal est la liquidité. Une augmentation n'est vraiment fiable que si la valeur des transactions s'améliore clairement, au lieu d'une augmentation soudaine en une seule séance.
Le troisième signal est la diffusion des flux de trésorerie. Si le marché n'augmente que grâce à certaines actions à forte capitalisation, la possibilité d'une percée sera difficilement durable. Inversement, la participation simultanée des banques, des valeurs mobilières, des groupes à capitalisation moyenne et des secteurs ayant des perspectives de bénéfices positives sera un signal de confirmation plus positif.
Au cours de cette période, les investisseurs ne doivent pas acheter à la hausse uniquement parce que l'indice se rapproche du sommet. La stratégie la plus appropriée est de combiner la conservation du noyau à moyen terme et la négociation flexible en fonction de l'événement, au lieu de simplement parier sur une seule direction.
Avec une partie de négociation flexible, les investisseurs devraient prêter attention à la saison des rapports du deuxième trimestre comme catalyseur spécifique. Les entreprises qui annoncent des résultats commerciaux dépassant les prévisions ont généralement une assez bonne dynamique de hausse des prix à court terme. C'est l'occasion de faire tourner le portefeuille, de prendre des bénéfices partiels et de réinvestir dans des actions ayant une valorisation plus attrayante après ajustement.
En termes de pondération, la recommandation faite aux investisseurs est de maintenir une partie de l'argent liquide pour avoir de la marge d'action lorsque le marché connaît une phase de correction. L'achat à la poursuite au sommet est toujours potentiellement risqué, tandis que l'achat dans une phase d'accumulation ou de correction apportera une meilleure marge de sécurité. La patience et la sélection restent deux mots-clés importants à ce stade.
