Le marche boursier entre dans la premiere seance de negociation de la nouvelle semaine n'a plus une psychologie trop negative comme lors de la seance de negociation de la fin de semaine precedente. Meme au milieu de la seance du matin du 15 decembre l'indice VN-Index s'est redresse augmentant de pres de 20 points. Cependant dans un contexte de flux de capitaux prudents la psychologie des acheteurs et des vendeurs est prudente ce qui rend le marche boursier morose.
A la cloture de la seance de negociation le VN-Index a legerement baisse de 1 8 point pour atteindre le seuil de 1 646 points. La liquidite a chute lorsque la valeur des transactions sur HOSE a atteint plus de 18 700 milliards de VND. Les transactions des investisseurs etrangers sont un point positif car ils ont achete net environ 664 milliards de VND.
Le groupe VN30 a cloture la seance en legere hausse de moins de 3 points avec 15 actions en hausse et 9 en baisse. Parmi celles-ci VRE est restee la meilleure action en hausse atteignant 5 3 % cloturant la seance a un prix de 28 900 VND/action et negociant plus de 11,7 millions d'unites ; VPB a augmente de 3 6 % et negocie 18 3 millions d'unites ; VNM a augmente de 3 % et negocie 4 24 millions d'unites
Inversement LPB a baisse le plus fortement dans le panier de valeurs vedettes en perdant 3 2 % ; le grand duo de Vingroup VIC et VHM ont baisse respectivement de 1 % et 1 %. Il est a noter que VPL a continue d'avoir une seance en bourse a la cloture de la seance en baisse de 7 % a 78 800 VND/action.
L'indice de baisse et l'affaiblissement significatif de la liquidite continuent de refleter la psychologie prudente des investisseurs apres une periode de hausse prolongee depuis mi-novembre et pendant la periode de 'finalisation' de fin d'annee. Cela a entraîne une baisse des prix principalement en raison du manque de force d'achat plutot que d'une forte pression a la vente.
Dans ce contexte selon l'evaluation de la societe de valeurs mobilieres HSC il s'agit toujours d'un ajustement plus reequilibre qu'un signal de renversement de tendance et le fait que le VN-Index verifie a nouveau les zones de support technique est une evolution courante. Pour les investisseurs cette periode pourrait ouvrir des opportunites d'accumuler des actions ayant de bonnes bases fondamentales lorsque le marche refletera probablement pleinement les informations apres les vacances en esperant que la liquidite s'ameliorera et que les flux de tre
Selon l'evaluation de la societe de valeurs mobilieres MBS au cours des 3 dernieres annees le nombre de semaines ou le VN-Index a baisse de plus de 5 % n'est pas eleve et la semaine derniere c'etait la troisieme fois. Lors des deux fois precedentes le marche s'est redresse et a forme un creux ascendant.
A l'heure actuelle si l'on exclut le groupe Vingroup le VN-Index est equivalent a la zone de 1 370 points - un niveau a la fin du mois de juin qui est egalement le debut d'une forte hausse dans les deux mois suivants (août et septembre).
En termes de valorisation le P/E prevu pour l'annee prochaine du VN-Index est actuellement d'environ 14 35 fois (selon Bloomberg). Lorsque le VN-Index est converti dans la zone de 1 370 points le P/E prevu n'est plus qu'environ 11 88 fois.
Nous pensons que les groupes d'actions tels que les valeurs mobilieres bancaires et immobilieres... connaîtront une reprise technique la semaine prochaine apres avoir ete « relaches » de la base d'accumulation. Le VN-Index devrait retrouver le seuil MA20 autour de 1 690 points tandis que la zone de support est proche situee dans la zone 1 600-1.620 points' a estime le groupe d'analyse MBS.
