Lors de la séance de bourse d'aujourd'hui (12 décembre) après quelques minutes de hausse puis de légère reprise à l'ouverture la pression à la vente a de nouveau augmenté rapidement.
Les ordres de vente en dessous du prix de référence apparaissent fréquemment dans les dernières minutes ce qui incite les investisseurs à se précipiter pour vendre fortement ce qui fait que l'indice a parfois baissé de plus de 60 points.
Au moment de la clôture le taux de chute a été réduit mais le VN-Index a tout de même clôturé la séance avec 52 points en baisse soit 3 % pour atteindre 1 648 9 points.
La demande de départ au fond dans les dernières minutes a contribué à augmenter la liquidité du marché de plus de 9 000 milliards de VND par rapport à la séance précédente. En conséquence l'ensemble de la bourse HoSE a enregistré 906 millions d'actions négociées correspondant à une valeur de transaction atteignant 24 288 milliards de VND.
Bien que les transactions se soient déroulées dans un état de panique les investisseurs étrangers ont conservé leur 'tête froide'. Lors de la séance d'aujourd'hui ils n'ont vendu net que près de 600 milliards de VND à la bourse HoSE.
Le tableau électrique de la bourse HoSE est presque tombé dans le rouge avec 296 actions en baisse dont 31 actions en baisse à la hausse. Dans le sens inverse il n'y a que 4 actions en hausse dont 2 actions en hausse maximale QCG et MDG. L'impact le plus négatif sur l'indice outre le groupe Vingroup (VHM VPL VIC VRE) comprend également des actions bancaires telles que VPB TCB MBB VCB HDB BID.
Le VN-Index vient de connaître 4 séances de baisse consécutives avec un ajustement total de plus de 100 points poussant l'indice à reculer profondément en dessous de la zone des 1 700 points. Le marché est devenu plus imprévisible lorsque le groupe d'actions « frères » Vingroup a baissé on pensait que les flux de trésorerie chercheraient de nouvelles opportunités mais de nombreuses actions non seulement n'ont pas maintenu leur prix mais ont également chuté encore plus profondément ce qui a éloigné les investisseurs
Si l'on élimine l'influence du groupe d'actions « frères » de Vingroup sur l'indice il est fort probable que le marché se trouve dans la zone de fond. La grande question est posée : qu'attend le marché à venir et quel est le scénario raisonnable pour le VN-Index à court terme?
La pression du marché financier persiste en raison de : les arriérés de dettes obligataires à la fin de l'année et du volume d'émissions d'actions et d'introductions en bourse toujours élevés prévus pour dépasser 2021 atteignant un nouveau record de l'histoire du marché boursier vietnamien. De plus le marché n'est pas assez bon marché dans un contexte où les taux d'intérêt continuent d'augmenter ce qui limite la demande ce qui rend très difficile pour le marché de percer à court terme.
Un autre facteur important qui affecte fortement le marché boursier est l'évolution des taux d'intérêt. Plus la fin de l'année arrive plus le marché commence à montrer des signes de mauvaises conditions lorsque le niveau des taux d'intérêt a tendance à augmenter.
Après une longue période de maintien d'une croissance du crédit élevée le système bancaire est confronté à un manque de liquidité et à une pression sur le taux de LDR ce qui oblige de nombreuses banques à augmenter les taux d'intérêt des dépôts - en particulier pour les échéances courtes inférieures à 6 mois.
On peut constater que d'ici la fin de l'année le temps n'est plus long la liquidité du marché ne se maintiendra probablement que autour du niveau actuel.
Avec un scénario de faible liquidité les groupes d'actions qui ont connu des transactions explosives au cours de la période septembre-novembre seront confrontés à de nombreux obstacles en raison du grand nombre d'investisseurs bloqués dans les zones de prix élevés. Ces groupes ont besoin de plus de temps pour s'accumuler de sorte que la stratégie de recherche de vagues de fin d'année dans des groupes tels que les banques ou les actions est considérée comme inappropriée.
Les deux groupes les plus prometteurs sont l'investissement public et le pétrole et le gaz en particulier le groupe d'investissement public car on s'attend à ce que les revenus et les bénéfices du quatrième trimestre soient fortement stimulés grâce à la pression accrue des décaissements.
