Le marche boursier traverse des seances de negociation de debut juillet impressionnantes. Les flux de capitaux nationaux sont dynamiques avec des seances d'ordres apparies de plus de 25 000 milliards de VND voire depassant les 33 000 milliards de VND. Les investisseurs etrangers sont egalement revenus a un etat d'achat net de milliers de milliards de VND par seance ce qui a aide l'indice VN-Index a etablir continuellement un nouveau sommet en 2025 et egalement un sommet en 3 ans.
Lors de la seance de negociation d'hier 9 juillet la forte demande de participation des l'ouverture a aide le VN-Index a continuer de progresser. Le point central des flux de tresorerie reste le groupe des actions bancaires suivi du groupe des valeurs mobilieres et de l'immobilier.
On peut constater que ces dernieres seances l'effet de peur des opportunites (FOMO) est apparu lorsque la demande d'achat a ete plus proactive ce qui s'est clairement manifeste en fin de seance avec une diffusion du groupe bancaire et des valeurs mobilieres vers d'autres groupes sectoriels ce qui a entraîne une acceleration du VN-Index.
A la cloture de la seance du 9 juillet le VN-Index a augmente de pres de 16 points soit 1 132 % pour atteindre 1 431 3 points. Les flux de tresorerie continuent d'affluer aidant la liquidite de la bourse HoSE lors de la seance d'aujourd'hui a grimper en fleche a pres de 35 432 milliards de VND soit l'equivalent de 1 5 milliard d'actions negociees. Sur les 3 bourses la valeur totale des transactions de la seance d'aujourd'hui
Le flux de capitaux etrangers est egalement un facteur qui a contribue a la reprise du marche lors des dernieres seances. Rien que lors de la seance d'aujourd'hui les investisseurs etrangers ont achete net 1 950 milliards de VND portant la serie d'achats nets a la bourse HoSE a 6.
Bien que les flux de tresorerie se propagent a grande echelle les facteurs qui stimulent le marche pendant cette periode proviennent principalement de la psychologie d'excitation excessive et des flux de tresorerie etrangers qui affluent fortement contribuant a absorber la force de vente des investisseurs individuels et des organisations nationales.
Cependant dans la nature du marche boursier vietnamien les devises etrangeres sont plus un soutien psychologique que de decider de la tendance du marche principalement la dynamique haussiere et baissiere du marche interieur vient toujours des investisseurs nationaux - et l'histoire de la croissance durable doit toujours venir de l'interieur des entreprises.
Selon un expert analyste de la societe de valeurs mobilieres PHS les chiffres economiques du premier trimestre 2025 ne refletent pas pleinement les impacts directs et indirects des droits de douane le tableau economique dans les temps a venir sera encore difficile a prevoir. Les fluctuations de la politique commerciale mondiale en particulier des Etats-Unis exerceront toujours une pression sur l'environnement des affaires les activites de production d'import-export et les flux de capitaux d'investissement.
Cependant grace a la gestion proactive le gouvernement et la Banque d'Etat disposent de nombreux outils pour soutenir l'economie. Cela contribue a creer des conditions favorables a l'adaptation des entreprises a l'amelioration de la competitivite de la production et a la reduction des impacts de l'instabilite exterieure.
Bien que l'economie des derniers mois de l'annee puisse depeindre plus clairement les difficultes s'il n'y a pas eu de progres favorables dans les negociations les experts de PHS croient toujours en la capacite d'adaptation du Vietnam comme un point positif notable dans la region et dans le monde.
Le marche boursier - dont la valorisation se situe dans une zone inferieure a la moyenne sur 10 ans - devrait egalement avoir de nombreuses marges de croissance. Les experts de PHS prevoient que l'EPS de l'ensemble du marche augmentera de 15 % en 2025 creant une base pour que le VN-Index se dirige vers la zone de 1 300 a 1 400 points dans le scenario de base et de 1 450 a 1 550 points dans un scenario plus positif.
Parallelement les attentes d'amelioration du classement du marche par le FTSE continuent d'etre un catalyseur potentiel qui pourrait entraîner un retour important des flux de capitaux etrangers au quatrieme trimestre 2025.
PHS prevoit que la croissance du benefice de l'ensemble du marche augmentera de 15 % en 2025 ce qui correspond a un P/E forward de 11,8 fois un niveau assez attractif pour investir par rapport au P/E moyen sur 10 ans qui est de pres de 15 fois.
Dans un sens prudent les experts recommandent aux investisseurs de toujours preter attention aux facteurs incertains exterieurs. Les resultats de l'accord tarifaire avec les Etats-Unis affecteront considerablement les perspectives de croissance economique du Vietnam.
L'activite de pret a la marge qui est animee peut etre un 'tueur a double tranchant'. Lorsque la situation de call a la marge a grande echelle se produit lors de fortes phases de correction. A certains moments de nombreuses actions midcap et penny stocks se retrouvent blanches pour les acheteurs avec une tres faible liquidite. Les flux de tresorerie vers le bas se concentrent principalement sur le groupe a forte capitalisation boursiere. Par consequent les investisseurs devraient privilegier de maintenir une position d'investissement a long terme mais limiter
