Le PIB au cours des 6 premiers mois de 2026 a augmenté de 8,18%, et au deuxième trimestre seulement de 8,39%, ce qui montre que la dynamique de croissance continue de se consolider.
L'industrie et la construction sont les principaux moteurs, en hausse de 9,81% et contribuant à hauteur de 47,2% à l'augmentation globale. Parmi celles-ci, la transformation et la fabrication ont augmenté de 10,23%; l'accumulation d'actifs a augmenté de 15,2%, reflétant la demande d'investissement pour étendre la production.
Cependant, pour atteindre l'objectif de croissance de 10% ou plus pour l'ensemble de l'année, selon le scénario de la résolution n° 168/NQ-CP du gouvernement, le PIB au cours des six derniers mois de l'année doit augmenter d'environ 11,9%. Cela nécessite des ressources supplémentaires pour la production, l'investissement et la consommation, mais cela ne signifie pas une expansion du crédit à tout prix.
Les flux de capitaux doivent créer davantage de capacités de production
S'adressant à Lao Dong, Mme Ngo Anh Nguyet, de l'Institut de recherche scientifique bancaire, de l'Académie bancaire, a déclaré que l'orientation de croissance du crédit pour l'ensemble du système en 2026 est d'environ 15%. Si ce niveau est atteint, l'encours de crédit pourrait augmenter de près de 2,787 millions de milliards de dongs.
L'objectif de crédit pour le second semestre 2026 n'est pas seulement "combien augmenter", mais plus important encore, où augmenter, pour qui et avec quelle qualité" - a estimé Mme Nguyet - il s'agit d'une ressource très importante, mais le niveau de contribution à la croissance dépend de l'endroit où les flux de trésorerie sont apportés et de l'efficacité de l'utilisation du capital par l'entreprise.
Selon Mme Nguyet, le crédit doit continuer à être prioritaire pour la production, les affaires, l'industrie de transformation, la fabrication, l'agriculture de haute technologie, les exportations, les industries de soutien, la transformation numérique, la transition verte et les infrastructures essentielles. Ce sont des domaines susceptibles de créer davantage de capacité d'approvisionnement pour l'économie.
Les capitaux de crédit pour la transformation, la fabrication, l'agriculture de haute technologie et l'industrie de soutien aideront les entreprises à développer leur production, à innover technologiquement et à participer plus profondément à la chaîne d'approvisionnement.
Lorsque les flux de capitaux créent de nouveaux biens, services et capacités de production, la croissance est soutenue tout en limitant la pression inflationniste.
Inversement, si les flux de trésorerie se dirigent principalement vers les activités spéculatives ou les secteurs qui ne créent pas directement de capacité de production, les prix des actifs peuvent augmenter, mais le nombre de produits, d'emplois et de revenus créés ne sont pas proportionnels.
Par conséquent, Mme Nguyet a proposé que la répartition de la marge de croissance du crédit soit liée à la qualité de la liste de chaque banque. Les établissements de crédit qui contrôlent bien les créances douteuses, qui sont transparents sur les taux d'intérêt, qui ont une proportion élevée de prêts dans les secteurs prioritaires et qui soutiennent réellement les entreprises. Inversement, le crédit dans les secteurs à risque, à vocation spéculative ou qui ne créent pas de capacité de production supplémentaire doit continuer à être contrôlé.
Il est nécessaire d'accroître la surveillance des flux de capitaux après décaissement à l'aide de données, de surveiller si les capitaux sont utilisés aux fins prévues, telles que l'achat d'équipements, l'innovation technologique, l'expansion de la production ou non.
Selon Mme Nguyet, le contrôle du capital par objectif, l'efficacité du projet et le niveau de risque aideront le crédit à soutenir une croissance substantielle, à limiter la pression inflationniste et le marché des actifs.
Finances partagées, monnaie à la bonne adresse
La résolution 168/NQ-CP a été promulguée par le gouvernement fin juin 2026, axée sur la mise à jour du scénario de croissance économique et des solutions clés pour promouvoir la croissance pour les derniers mois de l'année. La résolution fixe l'exigence d'une coordination flexible entre la politique budgétaire élargie ciblée et la politique monétaire proactive et appropriée. C'est nécessaire car le système bancaire ne peut pas répondre seul à tous les besoins en capital pour atteindre l'objectif de forte croissance.
Selon les chiffres publiés par le ministère des Finances, au cours des six premiers mois de 2026, le montant total des impôts, taxes et redevances exonérés et réduits est estimé à environ 92 400 milliards de dongs. L'exonération, la réduction ou la prolongation des obligations financières aide les entreprises à conserver plus d'argent liquide pour acheter des matières premières, payer les salaires et maintenir leurs activités.
Lorsque les flux de trésorerie à court terme s'améliorent, les entreprises réduisent leur demande d'emprunt pour couvrir les dépenses courantes. Grâce à cela, le crédit a plus de marge de manœuvre pour les investissements à moyen et long terme tels que l'achat de machines, l'innovation technologique, l'expansion de la production, le développement des infrastructures et le logement social.
La politique monétaire soutient les flux de trésorerie pour les entreprises, tandis que la politique monétaire garantit que les flux de capitaux vont à la bonne adresse, à temps et ne créent pas de pression inflationniste supplémentaire", a partagé Mme Nguyet.
La résolution 168 exige de promouvoir le décaissement des investissements publics, d'utiliser efficacement les ressources financières de l'État. Lorsque les infrastructures seront mises en œuvre dans les délais, le capital budgétaire entraînera des commandes pour les entreprises et créera davantage d'emplois.
Cependant, l'augmentation du crédit à moyen et long terme exige également que les banques gèrent bien les écarts de maturité, en évitant d'utiliser trop de capitaux à court terme pour des projets à long terme. Par conséquent, les banques doivent diversifier leurs sources de capitaux par l'émission de titres, la coopération internationale, l'exploitation de capitaux verts et de capitaux préférentiels; et en même temps contrôler les créances douteuses afin de maintenir des taux d'intérêt raisonnables.
Près de 2,8 millions de milliards de dongs de crédit supplémentaires sont une ressource importante, mais l'efficacité doit se manifester dans l'expansion de la production, l'augmentation des marchandises, les nouveaux emplois et les revenus réels des travailleurs.
