Le marché boursier vient de connaître une forte reprise hebdomadaire, mais principalement grâce à la séance positive de fin de semaine, tandis que la liquidité a fortement chuté. À la fin de la semaine, le VN-Index a augmenté de 39,04 points (+2,26%) par rapport à la semaine précédente et a clôturé à 1 768,12 points.
En ce qui concerne la valeur des transactions des investisseurs étrangers, ce groupe a maintenu une forte pression de vente nette au cours des 4 premières séances de la semaine, puis est soudainement revenu à l'achat net lors de la dernière séance de la semaine, mais la valeur n'est pas trop importante. Sur 5 séances de négociation cumulées, les investisseurs étrangers ont vendu net 2,511 milliards de VND sur l'ensemble du marché.
Pour chaque boursier, les investisseurs étrangers ont vendu net 2 663 milliards de VND sur HoSE, acheté net 35 milliards de VND sur HNX et acheté net 117 milliards de VND sur UPCoM.
Les statistiques par code boursier montrent que VNM est en tête des achats nets avec une valeur de 181 milliards de VND, suivi de TCB (92 milliards de VND) et SHB (91 milliards de VND).
Dans le sens inverse, VIC est l'action la plus vendue nette avec une valeur de 641 milliards de VND, suivie de VPB (377 milliards de VND) et VCB (282 milliards de VND). GMD et STB ont été vendus nets respectivement pour 243 milliards de VND et 241 milliards de VND, tandis que VHM (216 milliards de VND), ACB (188 milliards de VND), SSI (162 milliards de VND) et HPG (135 milliards de VND) ont également subi une pression de vente importante.
Selon les experts de la société de valeurs mobilières BIDV (BSC), les flux de capitaux d'investissement au Vietnam pourraient être plus positifs au second semestre 2026, avec deux scénarios principaux.
Dans un scénario positif, les flux de trésorerie peuvent rechercher des opportunités sur d'autres marchés lorsque les risques mondiaux se refroidissent, que les barrières techniques sont assouplies, que de nouveaux sujets d'investissement apparaissent et que la tendance à la diversification des portefeuilles vers d'autres marchés et groupes industriels augmente.
Les nouveaux thèmes d'investissement mentionnés par BSC comprennent la technologie, la finance, la sécurité et l'énergie. En outre, la politique macroéconomique stable, le soutien à la croissance et une valorisation attrayante sont considérés comme des facteurs de soutien aux flux de capitaux.
Dans le scénario de base, la tendance à investir dans des sujets tels que l'IA et les semi-conducteurs pourrait se poursuivre, mais les flux de trésorerie ne montrent aucun signe d'augmentation forte. Cependant, la pression à la vente nette des fonds suivant l'indice FTSE Frontier devrait diminuer progressivement, tandis que les flux de trésorerie liés au processus de conversion pour la mise à niveau pourraient commencer à acheter des actions cotées au Vietnam.
BSC a également noté la différenciation de la valorisation entre le groupe Vingroup et les entreprises ayant des histoires de croissance ou des valorisations attrayantes. En conséquence, les flux de trésorerie devraient être sélectifs, tandis que la pression à la vente pourrait diminuer progressivement.
À long terme, BSC estime que la capacité d'attirer des flux de capitaux au Vietnam est également soutenue par des politiques macroéconomiques favorisant la croissance, des valorisations attrayantes, des réformes institutionnelles, l'augmentation de l'offre de biens de qualité par le biais de la privatisation et de la cession des entreprises publiques, ainsi que le mécanisme de cotation pour les entreprises IDE.
À court terme, l'événement le plus attendu est que FTSE Russell a confirmé la promotion du Vietnam de marché frontalier à marché émergent secondaire, en vigueur à partir de l'ouverture du marché le 21 septembre 2026. FTSE Russell a déclaré que le Vietnam avait satisfait à tous les critères du groupe des marchés émergents secondaires.
Selon la feuille de route de l'agence de notation, l'introduction des actions vietnamiennes dans les indices mondiaux ne sera pas effectuée entièrement en une seule fois, mais sera divisée en 4 phases, à partir de septembre 2026 et achevée en septembre 2027. Cette méthode vise à limiter l'impact sur la liquidité et à aider les flux de capitaux selon les indices à avoir un temps d'allocation sur le marché.
