Au cours de la dernière semaine de bourse de juin, sur le HOSE, les investisseurs étrangers ont vendu net pendant 4 séances et n'ont acheté net que pendant 1 séance. Au total, les investisseurs étrangers ont vendu net plus de 110,9 millions d'unités, la valeur totale des ventes nettes correspondantes atteignant 2 904,2 milliards de VND, soit une augmentation de 7% en volume et une forte augmentation en valeur alors que la semaine précédente, ils n'avaient vendu net que près de 40 milliards de VND.
Pour l'ensemble du mois de juin, les investisseurs étrangers ont vendu net plus de 15 000 milliards de dongs sur le HOSE. Au cours du premier semestre 2026, les investisseurs étrangers ont vendu net près de 80 000 milliards de dongs. Parmi eux, l'action VIC est au centre de l'attention lorsque les investisseurs étrangers ont acheté des actions VIC à hauteur de près de 16 000 milliards de dongs et en ont vendu près de 15 400 milliards de dongs.
Ce chiffre poursuit le niveau de vente nette record de l'année dernière, créant une tendance qui ne montre aucun signe d'inversion. Cependant, contrairement à la période précédant la COVID-19, les ventes nettes des investisseurs étrangers ne sont plus un "cauchemar" pour de nombreuses actions.
L'indice VN-Index continue d'augmenter malgré cette forte dynamique de vente nette. De stagnation continue au cours de la première année de la série de ventes nettes, l'indice a commencé à percer à partir d'avril 2025 pour conquérir une série de jalons historiques dont le sommet est de 1 900 points au début de 2026. Cet effort de hausse est principalement dû aux flux de trésorerie nationaux.
Cependant, la vente nette continue des investisseurs étrangers inquiète de nombreux investisseurs quant au manque de dynamisme du marché, dans un contexte de faiblesse récente de la liquidité du marché, ce qui aggrave encore les inquiétudes quant au scénario où le marché perdra son soutien.
Selon le point de vue de nombreux analystes, il est peu probable que les investisseurs étrangers reviennent à des achats nets importants et à grande échelle dans les 1 à 3 prochains mois, mais ils ne seront pas non plus "absents" pendant une longue période. Au lieu de cela, les investisseurs étrangers sont susceptibles de passer progressivement à des ventes nettes plus lentes, à des achats nets sélectifs, puis à des achats nets officiels systématiques.
En regardant un tableau général, il est facile de constater qu'il n'y a pas de synergie claire à grande échelle entre les transactions étrangères et l'évolution des actions. Cela reflète la réduction de l'influence des investisseurs étrangers sur le marché boursier vietnamien. Actuellement, les investisseurs étrangers ne détiennent plus qu'environ 12 à 13% de la capitalisation boursière, un niveau record.
Selon SSI Research, la tendance à la vente nette prolongée des investisseurs étrangers découle de nombreuses raisons. Parmi celles-ci, les inquiétudes concernant les fluctuations des taux d'intérêt nationaux, le maintien de rendements élevés des obligations d'État américaines et la tendance à réallouer les flux de capitaux internationaux vers les marchés qui bénéficient plus clairement de sujets technologiques tels que l'intelligence artificielle (IA) et les semi-conducteurs.
Cependant, les ventes nettes des investisseurs étrangers ne signifient pas des perspectives négatives pour le marché vietnamien. Au contraire, cela pourrait refléter le déplacement stratégique des fonds d'investissement mondiaux dans un contexte où le monde entre dans un nouveau cycle de concurrence de capitaux.
À court terme, la pression de vente des investisseurs étrangers pourrait se poursuivre. Cependant, la réalité montre que la résistance du marché s'améliore considérablement grâce aux flux de capitaux nationaux. Alors que le rôle des investisseurs nationaux est de plus en plus important, les fluctuations dues aux retraits de capitaux étrangers pourraient ne plus créer de chocs aussi importants qu'auparavant.
