Les prix de l'or et de l'argent ont subi une pression en début de séance lorsque l'indice du dollar américain a augmenté et que les rendements des obligations du Trésor américain ont légèrement augmenté, ce qui a temporairement affaibli le pouvoir d'achat. Cependant, le retour de la demande refuge a aidé le métal précieux à réduire rapidement sa baisse et à inverser la tendance à la hausse lors de la nouvelle séance de négociation.
L'évolution du marché continue d'être fortement influencée par la situation au Moyen-Orient. L'Iran se montre prudent quant à la possibilité de participer au prochain cycle de négociations au Pakistan, tandis que les États-Unis maintiennent toujours des mesures de contrôle dans le détroit d'Ormuz et exercent une pression diplomatique accrue. Les signaux incertains concernant les perspectives de paix font que le sentiment du marché maintient un état de précaution contre les risques.
Outre les facteurs géopolitiques, les inquiétudes concernant le risque croissant d'inflation mondiale alors que l'impact économique cumulé de plus de sept semaines de conflit au Moyen-Orient devrait progressivement se refléter plus clairement dans les enquêtes auprès des entreprises cette semaine. Les indices des directeurs d'achat qui devraient être publiés dans de nombreuses grandes économies donneront un signal supplémentaire sur le niveau d'affaiblissement de la croissance dans un contexte où la pression sur les prix de l'énergie reste élevée.
Le Fonds monétaire international (FMI) a récemment abaissé ses prévisions de croissance économique mondiale pour 2026 à 3,1%, tout en relevant ses prévisions d'inflation en raison de la hausse des prix de l'énergie et des denrées alimentaires. Selon le FMI, même si le conflit se termine plus tôt, le processus de reprise économique mondiale aura encore besoin de plus de temps pour se stabiliser.
Cette semaine, le marché a également suivi de près les données sur les ventes au détail américaines - un indicateur important reflétant la santé de la consommation. Si les données dépassent les attentes, la possibilité de maintenir des taux d'intérêt élevés à plus long terme pourrait exercer une pression sur l'or. Inversement, les données faibles renforceront le rôle refuge des métaux précieux dans un contexte de risque de croissance croissant.
Techniquement, l'objectif suivant des acheteurs est de faire dépasser le prix de l'or le seuil de résistance fort de 5 000 USD/once, tandis que la zone de support importante continue de se situer autour du seuil de 4 500 USD/once.
