Les prix de l'or et de l'argent ont chute simultanement lors de la derniere seance de bourse de 2025, mais les deux ont tout de meme cloture une annee de croissance historique, marquant une periode d'explosion rare du marche des metaux precieux.
Le prix de l'or au comptant est revenu vers 4 311 USD/once apres une forte baisse lundi, tandis que l'argent a chute pres du seuil de 70 USD/once. Apres une serie de hausses presque sans arret tout au long de 2025, le marche des metaux precieux a connu de fortes fluctuations en decembre, lorsque les prix ont atteint des sommets consecutifs puis se sont ajustes en raison des prises de benefices des investisseurs apres une forte hausse. Il est a noter que l'or a enregistre sa plus forte hausse depuis 1979.
Cette evolution oblige le Chicago Mercantile Exchange (CME Group) a augmenter a deux reprises les exigences de marge pour les contrats de metaux precieux en moins d'une semaine. Cette initiative vise a refroidir le marche, lorsque les investisseurs sont obliges de verser davantage de depots pour maintenir leur position de negociation.
Les dernieres semaines de l'annee ont cloture une periode particulierement animee pour le marche des metaux precieux, dans laquelle l'or s'est distingue par une augmentation de plus de 65%. La dynamique de croissance a ete stimulee par la demande de refuge contre les risques monetaires, la dette publique mondiale, ainsi que par une forte demande des banques centrales et le cycle d'assouplissement de la politique monetaire de la Reserve federale americaine (Fed).
La plus grande surprise de 2025 est que les metaux refuges traditionnels sont redevenus des actifs speculatifs a la hausse, en particulier l'argent", a declare Mme Charu Chanana, directrice de la strategie de marche chez Saxo Markets (Singapour).
La hausse de l'argent au cours du second semestre a surpris de nombreux investisseurs. En octobre, ce metal a depasse le sommet historique du siecle precedent, craignant que les droits de douane n'intensifient les importations vers les Etats-Unis, ce qui a resserre l'offre a Londres dans un contexte de forte demande en provenance d'Inde, creant une rare "pression de l'offre".
Ensuite, l'argent a continue a depasser de loin les anciens seuils, se precipitant au-dessus de 80 USD/once cette semaine grace a la baisse des taux d'interet et a la forte vague de speculation, attirant meme l'attention de personnalites celebres comme Elon Musk.
La dynamique de croissance ne s'arrete pas seulement a l'or et a l'argent. Le platine a egalement brise un etat de stagnation de plusieurs annees, atteignant un nouveau sommet en 2025 en raison du resserrement de l'offre, de la forte augmentation des stocks aux Etats-Unis et de l'activite de negociation animee a la bourse a terme chinoise. Ce metal se dirige vers sa troisieme annee consecutive de penurie d'offre, dans un contexte d'activites minieres en Afrique du Sud - un grand pays producteur en difficulte.
Cependant, au milieu de la semaine, les prix de l'argent, du platine et du palladium ont tous baisse de plus de 5%. Cependant, les analystes estiment que la tendance haussiere a moyen terme n'a pas encore ete rompue.
Les perspectives pour 2026 restent positives grace a la baisse des taux d'interet, a l'instabilite budgetaire et geopolitique prolongee. Cependant, la position speculative est elevee, de sorte que de fortes corrections pourraient apparaître", a estime Mme Chanana.
A la cloture de la seance, le prix de l'or s'est negocie autour de 4 311,8 USD/once, en baisse de 0,6%. L'indice Bloomberg Dollar Spot est reste presque inchange apres la legere hausse precedente. Le prix de l'argent a baisse de plus de 6%, a 71,4 USD/once.
