Le prix de l'or a commencé la semaine avec des signaux positifs mais s'est rapidement affaibli en raison de la pression de l'inflation élevée aux États-Unis, de la hausse des rendements obligataires et du renforcement continu du dollar américain qui pèse sur le marché.
L'or au comptant a commencé la semaine autour de 4 687 USD/once, puis a fortement rebondi et a parfois dépassé 4 768 USD/once lors de la première séance de la semaine. Cependant, la dynamique de hausse s'est rapidement refroidie lorsque de nombreuses données économiques américaines ont renforcé les attentes selon lesquelles la Réserve fédérale américaine (Fed) maintiendrait des taux d'intérêt élevés plus longtemps.
Le rapport sur l'IPC publié mardi montre que l'inflation américaine en avril a augmenté de 0,6%, portant l'inflation annuelle à 3,8%, ce qui a fait que le prix de l'or a inversé la tendance à la baisse pour atteindre la fourchette de 4 700 USD/once.
La pression à la vente a augmenté plus fortement mercredi après que l'indice des prix à la production (IPP) a augmenté de 1,4% - la plus forte augmentation depuis 2022 - ce qui a fait chuter fortement le prix de l'or à environ 4 680 USD/once.
Lors de la dernière séance de la semaine, le marché a connu la plus forte baisse lorsque l'or a franchi le seuil de 4 600 USD/once dans un contexte de forte hausse des rendements obligataires américains. Le rendement des obligations du Trésor américain à 10 ans a augmenté de 4,54%, tandis que le dollar américain a continué de se renforcer.
Jusqu'à la fin de la semaine, le prix de l'or au comptant a baissé à environ 4 543 USD/once, perdant plus de 3,2% au cours de la semaine et soit environ 13% de moins qu'au moment où le conflit iranien a éclaté.
Selon les analystes, le maintien du prix du pétrole au-dessus de 100 dollars le baril en raison de l'interruption du détroit d'Ormuz a accru les craintes d'inflation prolongée, ce qui a presque éliminé les attentes d'une réduction des taux d'intérêt de la Fed cette année.
M. Marc Chandler, directeur de Bannockburn Global Forex, estime que l'or a maintenant franchi la zone de fluctuation importante établie au début de la semaine et est confronté au risque d'une correction plus profonde s'il perd le seuil de support de 4 500 USD/once.
Pendant ce temps, M. Adrian Day - président d'Adrian Day Asset Management - estime que le marché de l'or continuera de fluctuer fortement en raison des facteurs de soutien et de la pression qui modifient continuellement la position dominante.
De nombreux experts estiment que, bien que la pression à court terme reste forte, la force d'achat des banques centrales et la demande de refuge à long terme restent des facteurs de soutien importants pour l'or.
M. Darin Newsom, analyste de marché senior chez Barchart. com, estime que la forte baisse de la fin de semaine pourrait avoir quelque peu soulagé la pression à la vente sur le marché à terme, ouvrant ainsi la possibilité d'une reprise technique à court terme.
Pendant ce temps, les investisseurs continuent de suivre de près l'évolution du conflit au Moyen-Orient, les prix du pétrole, les rendements des obligations américaines et les résultats de la rencontre entre le président Donald Trump et le président chinois Xi Jinping.
L'enquête hebdomadaire sur l'or de Kitco News montre que le sentiment des analystes de Wall Street penche fortement vers une tendance à la baisse à court terme. Cependant, les investisseurs individuels maintiennent une vision plus positive de l'or.
La semaine prochaine, le marché continuera de suivre le procès-verbal de la réunion de la Fed, les données sur le logement, la production et la confiance des consommateurs américains. Cependant, selon les analystes, l'évolution du conflit au Moyen-Orient et l'impact des prix du pétrole sur l'inflation resteront le facteur le plus dominant sur le marché de l'or.
