Le yen a augmenté par rapport au dollar américain lors de la séance de négociation du 5 décembre après que Bloomberg a rapporté que la Banque du Japon (BOJ) était prête à relever ses taux d'intérêt dès ce mois-ci si aucun choc majeur n'apparaissait pour l'économie ou le marché financier.
Le yen a augmenté de 0 1 % pour atteindre 154 55 JPY/USD tandis que les contrats à terme d'obligations d'État japonais ont diminué de 17 points pour atteindre 133 94. Le rendement des obligations à terme à 2 ans - le type de réaction le plus sensible à la politique monétaire - a atteint son plus haut niveau depuis 2007 reflétant les fortes attentes selon lesquelles la BOJ se prépare à se déplacer.
Selon des sources de Bloomberg la BOJ pourrait signaler qu'elle continue d'augmenter les taux d'intérêt dans un avenir proche si les perspectives économiques vont dans la bonne direction mais reste prudente quant au niveau d'augmentation spécifique.
Certains membres du cabinet du Premier ministre Sanae Takaichi ne devraient pas entraver la BOJ si la banque centrale décide d'agir en décembre même si certains hauts fonctionnaires estiment que ce moment est trop tôt.
Les données du marché des échanges d'indices de nuit (OIS) montrent que la probabilité que la BOJ augmente les taux d'intérêt ce mois-ci a grimpé à 90 % contre moins de 60 % il y a seulement une semaine.
Sur le marché obligataire la courbe des rendements s'affirme progressivement ce qui montre que les investisseurs pensent que les rendements à long terme auront du mal à augmenter après la vente aux enchères d'obligations de 30 ans réussie et les signaux plus clairs de la BOJ.
Les négociants obligataires estiment que l'augmentation de 0 25 point de pourcentage a été presque 'certaine' lors de la réunion de décembre. Cependant de nouvelles rumeurs indiquent que le gouverneur Kazuo Ueda pourrait ouvrir la voie à une prochaine hausse des taux d'intérêt au début de 2026.
L'expert Mark Cranfield de Bloomberg Markets Live estime que 'la porte est ouverte à la BOJ' car le gouvernement japonais n'a pas encore réagi négativement et que le taux d'intérêt de 1 % est toujours considéré comme dans la zone neutre.
Cette information est apparue quelques jours seulement après que le gouverneur Ueda a donné le signal le plus clair à ce jour concernant la possibilité d'une hausse des taux d'intérêt lors de la réunion de politique monétaire de décembre. Une telle démarche pourrait aider à soutenir le yen qui est actuellement la monnaie la plus faible du groupe G10 à ce jour du trimestre.
Si la BOJ agissait réellement ce serait un tournant historique après près de deux décennies où le Japon a maintenu une politique monétaire super assouplie - et cela pourrait également avoir un impact sur le marché financier mondial du taux de change américain aux flux de capitaux asiatiques.
