Les développements géopolitiques tendus après l'attaque conjointe des États-Unis et d'Israël contre l'Iran ont soulevé des inquiétudes quant au risque de perturbation de l'approvisionnement en pétrole au Moyen-Orient, tout en augmentant le risque de ralentissement économique mondial. Cette information a rapidement eu un impact négatif sur la psychologie des investisseurs nationaux.
Les analystes estiment que le plus grand impact économique réside dans le risque d'interruption de la chaîne d'approvisionnement énergétique mondiale. Le détroit d'Ormuz - la voie maritime qui transporte environ 20% des approvisionnements mondiaux en pétrole - devient le centre d'attention, car toute perturbation ici pourrait faire grimper fortement les prix du pétrole, les coûts de transport et la psychologie défensive du marché.
Dans ce contexte, les canaux d'investissement sont confrontés à une différenciation claire lorsque les flux de trésorerie ont tendance à se déplacer vers les actifs refuges, tout en étant plus prudents avec les actifs à haut risque.
Pour le marché boursier, les experts de la société de valeurs mobilières VNDirect estiment que ce n'est pas trop positif. Les statistiques historiques montrent que les fortes ventes dues aux tensions géopolitiques sont souvent temporaires, au lieu de marquer le début d'un long cycle de baisse des prix du marché.
À court terme, les flux de capitaux ont tendance à se retirer des actifs risqués tels que les actions lorsque les investisseurs évaluent l'impact de l'événement sur l'économie et les activités commerciales.
Par conséquent, les indices boursiers peuvent subir une pression de correction à court terme, mais il est probable qu'ils se stabiliseront bientôt si le conflit ne s'intensifie pas en guerre à l'échelle régionale. L'évolution du marché peut également être fortement différenciée entre les groupes sectoriels bénéficiaires tels que le pétrole et le gaz, les engrais, le transport maritime, le caoutchouc et les groupes affectés négativement tels que l'aviation ou les entreprises fortement dépendantes des importations.
À moyen terme, le scénario probable est que le conflit américano-iranien ne dégénérera pas en guerre régionale et se calmera après quelques semaines. À ce moment-là, l'impact sur la chaîne d'approvisionnement énergétique mondiale et l'économie mondiale pourra être maîtrisé, et le sentiment du marché se stabilisera progressivement.
Les investisseurs peuvent tourner leur attention vers des facteurs fondamentaux tels que la saison des assemblées générales des actionnaires, les plans d'affaires de l'entreprise pour 2026, les résultats de l'examen de la mise à niveau du marché de FTSE en mars 2026 et les données macroéconomiques du premier trimestre 2026 du Vietnam. Dans ce scénario, le VN-Index pourrait continuer à viser de tester la zone de résistance de 1 900 points à la fin du premier trimestre ou au début du deuxième trimestre 2026.
Inversement, dans un scénario moins probable, si le conflit s'intensifie en guerre régionale et pousse le prix du pétrole à dépasser 100 USD/baril, l'économie mondiale pourrait être affectée négativement lorsque la croissance diminue tandis que l'inflation augmente à nouveau. Dans ce cas, la marge d'assouplissement de la politique monétaire des banques centrales mondiales sera réduite et le marché boursier risque de devoir être réévalué. Le VN-Index pourrait se corriger plus profondément et s'accumuler à nouveau autour de la zone de 1 700 points.
Selon l'évaluation de Mirae Asset Securities Company, le groupe d'actions aéronautiques pourrait être le sujet le plus clairement touché si le conflit se prolonge. L'augmentation des prix du pétrole entraîne une escalade des coûts du carburant aérien, tandis que la demande de voyages et le sentiment de consommation s'affaiblissent souvent. C'est un facteur qui pourrait exercer une pression directe sur les marges bénéficiaires ainsi que sur l'efficacité opérationnelle des compagnies aériennes.
Non seulement l'aviation, mais le groupe des transports et de la logistique est également classé par Mirae Asset comme étant affecté à un niveau moyen à élevé. Des entreprises telles que VTP, HAH, GMD, SKG, VNS peuvent faire face à la pression des tarifs de carburant, des coûts d'assurance-transport ainsi qu'au risque d'interruption de la chaîne d'approvisionnement si les tensions géopolitiques continuent de s'intensifier. Dans un scénario plus défavorable, lorsque les coûts d'exploitation augmentent de manière prolongée, les bénéfices de ce groupe peuvent être érodés, en particulier pour les entreprises sensibles aux fluctuations des intrants.
