Le marché boursier de la semaine dernière a enregistré une dynamique de hausse impressionnante juste après les vacances du Têt. Les flux de trésorerie se sont largement répandus, mais les groupes Vingroup, le pétrole et le gaz et les banques sont toujours à l'avant-garde. Malgré la forte pression des ventes nettes des investisseurs étrangers, l'indice a maintenu sa zone de support de 1 880 points pendant la majeure partie du temps.
À la fin de la semaine, le VN-Index s'est arrêté au seuil de 1 880 points, soit une augmentation de 56,24 points (+3,08%) par rapport à la semaine précédente. Il est à noter que la liquidité a montré des signes d'amélioration significative, avec l'apparition de séances de négociation de plus de 35 000 milliards de VND, les flux de capitaux nationaux provenant principalement d'organisations nationales étant un contrepoids aux ventes des investisseurs étrangers pour diriger le marché.
Cependant, lorsque les taux d'intérêt ont tendance à creuser et à augmenter pour répondre à la demande de crédit de reprise pour 2026, les flux de trésorerie oisifs pourraient commencer à peser le pour et le contre entre les canaux boursiers et l'épargne. Ce sera un défi majeur à moyen terme. En outre, les réglementations sur la liquidité du système et le ratio de sécurité des capitaux obligent les institutions financières à être plus prudentes, ce qui affecte indirectement l'offre de marge sur le marché.
La vente nette des investisseurs étrangers est un facteur à surveiller, mais n'est plus un obstacle décisif. La réalité de la semaine dernière montre que les flux de capitaux nationaux ont très bien absorbé cette pression. Avec les attentes d'une mise à niveau du marché cette année, les flux de capitaux nationaux ont une psychologie d'anticipation très forte.
À court terme, les investisseurs étrangers peuvent perturber l'indice de quelques actions à forte capitalisation, mais la tendance générale sera toujours déterminée par la force interne de l'économie et les flux de trésorerie des particuliers et des organisations nationales.
En entrant dans le mois de mars, selon les facteurs saisonniers, c'est le mois le plus favorable pour le marché boursier. En mars de cette année, le marché a également de nombreux facteurs positifs tels que: l'évaluation interimmédiate de la FTSE, les nouveaux droits de douane mondiaux des États-Unis qui ont un impact positif sur le groupe d'actions d'exportation, la logistique, l'immobilier industriel. De plus, le mois de mars de chaque année est généralement la saison des assemblées générales d'actionnaires, le plan d'affaires annuel et les résultats commerciaux du premier trimestre 2026 peuvent être annoncés préliminairement.
Si l'on regarde sur la semaine, la semaine prochaine, le marché penchera vers l'accumulation entrelacée des phases de vérification de l'offre, car la marge de croissance à court terme du groupe leader s'est réduite. Après la fin des phases de vérification, on s'attend à ce que l'indice puisse progresser vers la vérification de l'ancien sommet à 1 920 points. Il est probable que le marché continuera à se différencier plus clairement.
Le groupe d'actions de premier plan devrait toujours être le pétrole et le gaz et les produits chimiques, car ils bénéficient des prix mondiaux des matières premières. Les flux de trésorerie continueront d'alterner vers les piliers Vingroup (VIC, VHM) et FPT pour réguler, aidant l'indice à ne pas tomber profondément dans les fluctuations.
En termes de stratégie d'investissement, lorsque le VN-Index se rapproche du seuil de 1 900 points, de fortes fluctuations peuvent apparaître, les investisseurs doivent gérer étroitement leur portefeuille et limiter les FOMO. La pression de prise de bénéfices à court terme augmentera lorsque l'indice se rapprochera du sommet historique. Une pause pour absorber l'offre suspendue en altitude est nécessaire pour créer une base solide avant de conquérir des sommets plus élevés.
Dans un contexte d'approche de la forte zone de résistance autour de 1 920 points, la stratégie raisonnable pour les investisseurs à court terme est de prendre des bénéfices partiels ou de réduire la proportion dans le groupe qui a fortement augmenté, en particulier les actions piliers qui subissent facilement la pression de prise de bénéfices lorsqu'elles entrent dans la zone de résistance, en négociant selon un rythme de fluctuation avec une discipline claire des points d'achat et de vente.
Les investisseurs devraient privilégier les actions ayant une base d'accumulation et bénéficiant des flux de trésorerie (groupe bénéficiant de la mise à niveau, bénéficiant des flux de capitaux IDE de retour), ne pas être FOMO lorsqu'il y a une percée sans liquidité ni largeur, et attendre une phase de correction pour de nouveaux décaissements si le VN-Index fluctue autour de la résistance.
