Le marché boursier a connu une semaine de baisse assez forte, mais la pression de vente massive n'est généralement pas apparue car l'aide des zones de support continue d'être efficace lorsqu'elle est testée. Cependant, la forte pression de la dernière séance de la semaine a fait perdre au VN-Index le seuil de 1 800 points, ce qui est assez regrettable.
À la fin de la semaine de négociation, le VN-Index a baissé de 57,87 points, soit -3,12%, à 1 795,21 points.
La liquidité de l'ensemble du marché reste inférieure de 13% à la moyenne sur 20 semaines. Cumulé jusqu'à la fin de la dernière séance de la semaine, le volume d'ordres appariés moyen sur le HOSE a atteint 592 millions d'actions/séance, la valeur moyenne des transactions a atteint 15 341 milliards de VND/séance.
En termes d'impact, VIC a exercé la plus forte pression lors de la dernière séance de la semaine en prenant plus de 7 points du VN-Index. Viennent ensuite VHM, VCB, GVR, TCB et BID qui ont tous créé une pression supplémentaire significative lorsque chaque code a pris plus de 1 point. Dans le sens inverse, BSR est en tête du groupe d'impact positif mais n'a contribué que d'un demi-point à l'indice général.
La couleur rouge a envahi la plupart des groupes sectoriels, dont 9/11 secteurs ont enregistré une baisse de plus de 1%. Dans les grands groupes de capitalisation tels que la finance, l'immobilier et l'industrie, la pression à la vente s'est également étendue avec une série d'actions en baisse de plus de 2%.
Les investisseurs étrangers ont vendu net pour une valeur de 1 650 milliards de VND sur les deux bourses la semaine dernière.
Au cours de la période écoulée, le marché a été assez positif en termes de points. Le VN-Index a augmenté sous l'influence des actions à forte capitalisation. Fin août, la capitalisation boursière totale de l'ensemble du marché était de 424 milliards de dollars US, soit 83%/PIB 2025. Si l'on sépare le groupe Vingroup, la capitalisation boursière restante est d'environ 319 milliards de dollars US, le ratio P/E atteignant 10,6; P/B à 1,65; P/S à 1,23. Il s'agit toujours d'une valorisation relativement raisonnable du reste du marché alors que les résultats commerciaux continuent de croître.
En évaluant le marché en septembre, le département de recherche de SHS Securities Company (SHS Research) estime que le marché sera affecté par les principaux moteurs tels que: le marché améliore la notation, les investisseurs étrangers décaissent des achats nets selon la feuille de route. Plan de désinvestissement de l'État. Perspectives des résultats commerciaux du troisième trimestre 2026. Le marché continue de se différencier sur une base de liquidité qui ne s'est pas encore améliorée. Pour que la liquidité du marché augmente à nouveau, outre les facteurs ci-dessus, de nombreux facteurs cumulés sont nécessaires, notamment la refroidissement de l'inflation, la baisse des taux d'intérêt; l'économie maintient une bonne croissance; la balance des importations et des exportations redevient excédentaire...
Actuellement, outre les secteurs de l'immobilier, de la banque et de l'énergie, qui maintiennent toujours une tendance à la croissance, les autres secteurs ont des tendances de prix à court et moyen terme qui sont toujours en cours d'ajustement, d'accumulation prolongée, et il n'y a pas beaucoup d'opportunités d'investissement exceptionnelles. Cependant, il existe encore de nombreuses entreprises de qualité, à forte croissance, avec des ratios P/E et P/B historiquement faibles, des niveaux raisonnables pour envisager d'investir.
Par conséquent, les investisseurs peuvent évaluer et examiner les opportunités d'investissement, en fonction des perspectives de croissance des entreprises et de l'économie. De même, le marché devrait accueillir de nouveaux flux de capitaux d'investissement.
En termes d'analyse technique, en août, le VN-Index dépasse la ligne de tendance baissière reliant les zones de prix les plus élevées de mai, juin et juillet 2026. Ouvrant la perspective que le VN-Index pourrait revenir au sommet historique autour de 1 900 points. Cependant, le VN-Index a connu une bonne période de hausse des prix, passant d'environ 1 720 points à la zone de prix autour de 1 850 points.
En septembre, la pression de l'offre à prix élevés augmentera à nouveau lorsque le VN-Index se dirigera vers une forte zone de résistance autour de 1 900 points. Le VN-Index subira continuellement une pression de correction pour tester à nouveau la zone de prix de 1 800 points et pourrait fluctuer dans une fourchette de 1 800 à 1 900 points. Les investisseurs doivent évaluer plus prudemment les positions augmentant la proportion d'investissement, et ne devraient les envisager qu'en cas de correction.
Toujours selon SHS Research, le ratio des prêts sur marge par rapport à la capitalisation boursière est toujours élevé. Le marché est fortement différencié. Les bonnes opportunités d'investissement se concentrent sur les entreprises leaders du secteur, de bonne qualité et ayant des résultats commerciaux de croissance exceptionnels.
