Les tensions au Moyen-Orient font chuter fortement le marché boursier
Seulement après plus de 15 minutes de négociation lors de la séance du matin du 9 mars, le VN-Index a chuté de plus de 100 points, reculant au seuil de 1 660 points.
Il s'agit de la plus forte baisse historique du VN-Index en chiffres absolus. Tous les résultats de l'augmentation depuis le début de l'année ont été presque effacés, ramenant le marché à son niveau le plus bas depuis la mi-décembre 2025.
L'étendue du marché penche clairement du côté des vendeurs. Rien que sur le HoSE, il y a 320 codes en baisse, dont 165 codes en baisse au plancher. Le groupe à forte capitalisation n'échappe pas non plus à la pression des ventes lorsque presque tout le panier VN30 est plongé dans le rouge, avec 20 actions en baisse au plancher. Le VN30-Index a donc chuté de plus de 126 points, marquant la plus forte baisse en séance à ce jour, reculant à 1 778 points.
Selon l'analyse de M. Dinh Minh Tri - Directeur de l'analyse du bloc des clients individuels, Mirae Asset Securities Joint Stock Company (Vietnam), la principale raison de la forte baisse du marché est la tension de guerre liée à l'Iran. Le prix du pétrole Brent a fortement augmenté ces derniers jours, dépassant parfois 115 USD/baril, voire environ 120 USD/baril. En peu de temps depuis la fin de la semaine dernière, le prix du pétrole a augmenté d'environ 30 à 40%.
La forte hausse des prix du pétrole exerce une pression sur le monde entier et pas seulement sur le Vietnam, entraînant la chute massive de nombreux groupes sectoriels sur le marché boursier. Selon M. Trí, le risque du Moyen-Orient peut actuellement être considéré comme le "cygne noir" du marché cette année. Si l'année dernière le marché a été affecté par l'histoire des droits de douane, cette année, la grande variable provient du conflit en Iran.
M. Trí estime que, dans les prochains mois, l'offre mondiale de pétrole sera presque certainement réduite et qu'il sera difficile de se redresser immédiatement.
De nombreux groupes sectoriels subissent la pression des coûts due aux prix du pétrole
Selon M. Trí, l'augmentation du prix du pétrole exercera une pression sur les coûts de nombreux groupes industriels liés à l'énergie, en particulier les matériaux de construction, l'acier, le ciment ou la logistique.
Ces secteurs dépendent fortement des coûts des intrants provenant de l'essence et du pétrole, ils sont donc fortement affectés par l'augmentation des prix de l'énergie. En fait, lors de la séance de négociation d'aujourd'hui, les groupes d'actions tels que l'acier, le ciment ou les matériaux de construction ont tous été fortement vendus au prix plancher.
Du point de vue du marché, M. Trí estime que les actions vietnamiennes continueront probablement de fluctuer dans une large fourchette dans les temps à venir. L'évolution du marché intérieur est également considérablement affectée par les fluctuations des marchés internationaux.
Les séances récentes montrent que lorsque les marchés mondiaux fluctuent fortement, par exemple certains marchés comme la Corée du Sud ou la Thaïlande doivent temporairement suspendre leurs transactions, le marché vietnamien est également affecté.
Selon M. Trí, dans le contexte actuel, le niveau des prix a commencé à présenter des opportunités dans certaines actions moins directement affectées par le prix du pétrole, telles que le groupe des valeurs mobilières ou des banques. Au cours de cette séance de négociation, de nombreux codes de ces groupes ont également fortement baissé, voire ont atteint le prix plancher.
Cependant, si l'on regarde à long terme, cela pourrait être une opportunité pour les investisseurs de choisir et de construire une position d'investissement.
Inversement, les groupes sectoriels directement liés aux prix de l'essence et du pétrole resteront des variables majeures dans les temps à venir. De nombreux dépôts de pétrole au Moyen-Orient sont actuellement attaqués ou bloqués. Si les réserves s'épuisent et que les routes de transport sont interrompues, les usines pourraient être contraintes de suspendre temporairement la production.
Dans ce scénario, le prix du pétrole pourrait continuer d'augmenter. En fait, de nombreuses organisations internationales ont également mal évalué le taux d'augmentation du prix du pétrole au cours de cette période en ne prévoyant pas une augmentation aussi forte qu'aujourd'hui.
Les investisseurs ne devraient pas encore acheter à bas prix.
Selon M. Trí, la possibilité que les prix du pétrole continuent d'augmenter dans les temps à venir est assez élevée et il faudra attendre au moins jusqu'à la fin de ce mois pour pouvoir évaluer plus clairement l'évolution du marché de l'énergie.
Lorsque les prix du pétrole continuent d'augmenter, les groupes d'actions affectés par les coûts énergétiques entrants continueront de subir des pressions.
Par ailleurs, le facteur psychologique joue également un rôle important. Si les prix du pétrole augmentent fortement, il peut y avoir une situation où les gens stockent du carburant ou font la queue pour acheter de l'essence. Lorsque l'offre se resserre, le sentiment du marché peut devenir plus instable et cela affecte également le sentiment des investisseurs.
Selon M. Trí, les opportunités sur le marché existent toujours, mais à l'heure actuelle, les investisseurs ne devraient pas se précipiter pour acheter au plus bas, mais devraient continuer à observer davantage l'évolution.
Le scénario de reprise du marché dépendra fortement de la capacité des parties au conflit à s'asseoir pour négocier ou non. Si les tensions persistent, l'impact ne se limitera pas aux prix du pétrole, mais s'étendra à de nombreuses chaînes d'approvisionnement mondiales.
Par exemple, l'augmentation du prix du pétrole pourrait augmenter les coûts de production dans de nombreux secteurs, y compris les secteurs technologiques tels que la fabrication de puces en Corée du Sud. Lorsqu'un maillon est affecté, d'autres secteurs seront également affectés en chaîne.
Par conséquent, à court terme, M. Trí recommande aux investisseurs d'être prudents quant au marché. Si les prix du pétrole continuent d'augmenter fortement, passant d'environ 115 USD/baril actuellement à 150 USD/baril, le marché boursier pourrait continuer à subir une forte pression.
