Un coup de pouce politique pour le marché immobilier
L'Assemblée nationale a adopté la résolution 29/2026/QH16 sur les mécanismes et politiques spécifiques pour traiter les violations de la législation foncière des organisations et des individus survenues avant l'entrée en vigueur de la loi foncière de 2024 et pour éliminer les difficultés et les obstacles pour les projets en suspens et prolongés.
L'Institut vietnamien de recherche et d'évaluation du marché immobilier (VARS IRE) estime que la résolution n° 29/2026/QH16 est considérée comme un coup de pouce politique capable de débloquer les ressources, de reconstruire la confiance et de créer une base pour le développement durable du marché immobilier dans la période à venir.
L'un des points de départ importants de la résolution est la réalité de milliers de projets immobiliers dans tout le pays qui sont "coincés" par des problèmes juridiques.
Selon le ministère de l'Agriculture et de l'Environnement, au 30 mars 2025, l'ensemble du pays comptait 4 489 projets et fonds fonciers rencontrant des difficultés et des obstacles avec une superficie totale allant jusqu'à 198 428,1 ha et un investissement total de 3 352 946,9 milliards de dongs, soit environ 3 fois le capital d'investissement public total en 2026 (prévu à 1,1 million de milliards de dongs). S'il est débloqué, ce sera un moteur majeur pour stimuler la croissance du PIB, en particulier dans le contexte où le gouvernement se fixe un objectif de croissance élevé dans la période à venir.
La résolution n° 29/2026/QH16 a abordé la question de manière plus pratique et flexible, en autorisant le traitement des violations de la législation foncière survenues avant l'entrée en vigueur de la loi foncière de 2024, tout en supprimant les difficultés pour les projets en suspens de longue date. Il est à noter que la résolution ne se concentre pas seulement sur le traitement des responsabilités, mais autorise également la mise en œuvre simultanée de solutions pour remettre les projets en activité.
VARS IRE estime qu'il s'agit d'un changement décisif dans la pensée politique, passant de "geler pour traiter" à "traiter pour fonctionner", ouvrant ainsi la possibilité de réactiver une grande quantité d'approvisionnement et de flux de capitaux bloqués.
Lever de nombreux nœuds pour le marché immobilier
L'impact de la résolution n° 29/2026/QH16 sur le marché immobilier devrait se produire dans de nombreux domaines. Tout d'abord, la levée des problèmes juridiques pour les projets en suspens contribuera à stimuler l'offre. Les groupes de projets traités comprennent les cas de violations dans l'attribution des terres, la sélection des investisseurs, les problèmes liés à l'objectif d'utilisation des terres, ainsi que les projets qui ont reçu des certificats qui ne sont pas conformes à la réglementation. Lorsque ces projets sont libérés, le marché a non seulement une offre supplémentaire, mais augmente également le niveau de concurrence, réduisant la pression de l'augmentation locale des prix.
En particulier, la résolution n° 29/2026/QH16 est importante pour lever les blocages juridiques pour le segment de l'immobilier touristique et de villégiature, qui a déjà rencontré des difficultés de longue date en raison du manque de cadre juridique clair. La mise en place d'un mécanisme de traitement pour les cas qui ont été certifiés mais qui ne sont pas conformes à la réglementation est considérée comme la première étape pour débloquer la psychologie du marché.
VARS IRE estime que, bien qu'il ne s'agisse pas encore d'une solution globale, cette initiative pourrait contribuer à restaurer la confiance des investisseurs, un facteur clé pour la reprise de ce segment au cours du prochain cycle.
D'un autre point de vue, la résolution n° 29/2026/QH16 a également un effet de contagion sur le système financier et bancaire. Au cours de la période écoulée, la stagnation d'une série de projets a entraîné un blocage des flux de trésorerie, la perte de capacité de paiement des entreprises et l'augmentation de la pression des créances douteuses. Lorsque les projets seront supprimés et relancés, les flux de trésorerie seront progressivement débloqués, aidant les entreprises à améliorer leur capacité financière, tout en réduisant la pression sur le système bancaire.
Cependant, l'efficacité de la mise en œuvre de la résolution dépendra fortement du rôle des autorités locales, en particulier du Comité populaire provincial - l'organe directement autorisé à examiner, classer et traiter les projets. Cela pose des exigences plus élevées en matière de capacité, de proactivité et d'esprit de responsabilité de l'appareil de mise en œuvre.
Si elle est mise en œuvre efficacement, la résolution pourrait contribuer à relancer la chaîne de valeur du marché immobilier, favorisant ainsi les secteurs connexes tels que la construction, la production de matériaux et la finance, tout en créant des effets de contagion positifs sur la croissance macroéconomique.
