Dans une interview accordée à Kitco News Kathy Lien - directrice de Proptraderedge.com - a déclaré que le prix de l'or était assez stable ces dernières semaines en construisant une zone de support autour de 4 000 USD/once. Cependant elle a estimé que la dynamique de hausse avait clairement stagné et que le métal précieux pourrait être facilement affecté par des données économiques plus optimistes que prévu.
Cet expert a déclaré que dans les trois prochains mois le prix de l'or pourrait baisser et même tester à nouveau la zone de support autour de 3 500 USD/once.
Dans un délai de 0 à 3 mois la meilleure description de l'or est : Il s'agit d'une transaction en pleine augmentation. Si une raison ou un prétexte se présente pour que les spéculateurs se retirent nous pouvons voir une forte correction' a-t-elle déclaré.
Selon elle le 'premier prétexte' pour que les traders à tendance haussière s'enfuient de l'or pourrait venir de la Réserve fédérale américaine (FED).
Elle a souligné que la dynamique de hausse de l'or a commencé à ralentir lorsque les attentes en matière de taux d'intérêt ont changé. Après la baisse des taux d'intérêt par la FED au début de ce mois le président de la FED - M. Jerome Powell - a déclaré que la poursuite des réductions en décembre n'était pas 'certaine'.
Actuellement l'outil CME FedWatch montre que le marché évalue à 79 % la possibilité d'un assouplissement de la FED le mois prochain ; cependant de nombreux économistes estiment que la possibilité que la FED réduise les taux d'intérêt en décembre n'est plus qu'un 'échange de pièces 50/50'.
Dans un contexte d'incertitude croissante et d'une psychologie pessimiste croissante Lien estime que toutes les données économiques positives peuvent renforcer le point de vue selon lequel la FED arrête temporairement le cycle de réduction - soutenant ainsi la nouvelle dynamique de hausse du dollar américain.
L'indice USD a dépassé la moyenne mobile de 200 jours pour la première fois depuis février. C'est un signal technique important et si le dollar américain forme une nouvelle phase de hausse cela pourrait exercer une pression significative sur l'or' a-t-elle déclaré.
Cette experte a déclaré qu'elle surveillait de près les données sur l'inflation. 'L'inflation reste assez persistante et je pense que le niveau d'inflation à venir pourrait surprendre beaucoup de gens. Si c'est le cas la possibilité que la FED suspend temporairement la réduction des taux d'intérêt créera un risque de baisse significative du prix de l'or' a-t-elle déclaré.
Elle a également déclaré qu'elle prêterait attention aux données sur les achats pendant les vacances. Ce vendredi est le plus grand jour de shopping de l'année et sera une mesure importante pour la santé des consommateurs.
L'or a été soutenu par de nombreuses informations négatives et je ne pense pas que les investisseurs se soient préparés à de bonnes nouvelles. Si les achats pendant la fête sont vraiment importants cela renforcera le point de vue selon lequel l'économie américaine ne s'affaiblit pas aussi vite que les gens le pensent' a-t-elle déclaré.
Les données de la National Retail Federation (NRF) montrent que plus de 187 millions de personnes devraient faire leurs achats pendant les vacances de Thanksgiving contre 183 millions l'année dernière. Dans le même temps la NRF prévoit que les dépenses de la saison des fêtes atteindront 1 000 milliards de dollars soit une augmentation de 3 7 à 4 2 % par rapport à 2024.
Les consommateurs prévoient de dépenser environ 890 USD pour les cadeaux et les articles de la saison des fêtes tels que les décorations les cartes les aliments et les bonbons' a déclaré NRF.
Cependant selon une enquête de Deloitte (l'un des quatre plus grands groupes d'audit et de conseil au monde) publiée lundi les consommateurs américains prévoient de dépenser en moyenne 622 USD au cours de la période du 27 novembre au 1er décembre soit une baisse de 4 % par rapport à l'année dernière.
Bien que l'or soit sensible aux données économiques positives elle a déclaré qu'il existe toujours un autre risque. Selon elle lorsque la demande d'investissement dans l'or augmente de nombreux investisseurs n'ont en fait jamais connu de marché baissier réel.
Ce qui m'inquiète c'est que de nombreux investisseurs n'ont jamais vu un marché de lapin de l'or et que lorsque des ajustements se produisent nous assisterons à des ventes massives et à de fortes fluctuations. Ce sera très chaotique. Lorsque l'or se corrige la baisse est toujours plus profonde et plus rapide que prévu' a-t-elle déclaré.
Bien que pessimiste à court terme elle reste optimiste quant aux perspectives à long terme de l'or. Elle estime que même si la FED arrête temporairement le cycle d'assouplissement actuel elle n'a pas la possibilité de relever les taux d'intérêt dans un avenir proche.
Elle a ajouté qu'un ajustement d'environ 15 % pourrait attirer une forte demande d'achat de la part des investisseurs et des banques centrales - qui continuent de diversifier leurs réserves en dollars américains.
Même si le prix de l'or a baissé à 3 300 dollars l'once - une baisse d'environ 17 à 18 % il n'a rompu aucune zone de soutien importante depuis le début de l'année à ce jour' a-t-elle partagé.
