Le prix de l'or se maintient au-dessus du niveau de support important de 4 000 USD/once mais le risque de baisse du prix augmente car le metal precieux ne semble pas pouvoir maintenir sa dynamique de hausse au-dessus de la resistance initiale de 4 100 USD/once.
Pendant la majeure partie de l'annee lorsque le prix de l'or a augmente de plus de 55 % ce metal precieux n'a pratiquement pas ete affecte par des rendements obligataires eleves et un dollar americain fort. Cependant les analystes avertissent que cette correlation revient dans un contexte ou les perspectives de taux d'interet de la Reserve federale americaine (FED) avant la reunion de politique monetaire finale de 2025 ne sont toujours pas claires.
Selon l'outil CME FedWatch le marche evalue actuellement plus de 69 % de la possibilite que la FED reduise les taux d'interet le mois prochain ; cependant les economistes considerent cette decision comme '50/50'. Dans un tel environnement les analystes mettent en garde contre le fait que les donnees economiques joueront un role de plus en plus important dans les semaines a venir.
Lors d'une recente interview Mme Kathy Lien - directrice de Proptraderedge.com - a declare que la plupart des mauvaises informations ont ete refletees sur le marche de sorte que toute meilleure donnee que les attentes pourrait exercer une pression a la baisse sur le prix de l'or.
A court terme d'ici trois mois l'or est une transaction ou il y a trop de participants. Toute information positive de la semaine prochaine rendra l'or risque' a-t-elle declare.
Lien a declare qu'elle suivrait particulierement les donnees des ventes au detail initiales pendant les longues vacances Thanksgiving. Elle a explique que tout chiffre indiquant que les consommateurs restent fermes pourrait inciter la FED a maintenir les taux d'interet a la hausse lors de la reunion de decembre.
Mme Barbara Lambrecht analyste des matieres premieres chez Commerzbank maintient egalement un point de vue neutre estimant que le marche continuera d'etre domine par la FED.
Ce n'est que lorsque les attentes de reduction des taux d'interet reprendront que le prix de l'or sera soutenu' a-t-elle declare. 'Tout n'est pas termine : la reunion est prevue pour le 9-10 decembre et il est toujours possible qu'il y ait une ou deux donnees economiques importantes auparavant. Cependant si les attentes de reduction des taux d'interet ne montent pas le prix de l'or pourrait continuer a stagner'.
Le groupe d'analyse des matieres premieres chez TD Securities estime que la demande d'investissement dans l'or pourrait stagner jusqu'a ce que la FED donne une orientation plus claire. 'Au cours des deux derniers mois le prix de l'or a fluctue mais n'a toujours pas baisse fortement. Les activites d'achat d'or des banques centrales - meme si elles montrent des signes de ralentissement - restent un facteur de maintien du marche. Cependant ce seul facteur ne peut pas creer une dynamique de croissance explosive comme
Les investisseurs individuels reagissent souvent avec sensibilite aux perspectives de taux d'interet de la FED. La FED maintiendra-t-elle les taux d'interet inchanges pendant longtemps pour declencher une vague de retraits de capitaux dans les metaux precieux?
Les rapports sur les ventes au detail les PPI ainsi que de nombreuses autres donnees la semaine prochaine pourraient fournir une vision plus claire de la sante economique americaine. Si les donnees sont faibles les attentes selon lesquelles la Fed reduira les taux d'interet pourraient se redresser - ramenant ainsi l'or a plus de 4 100 dollars l'once. Inversement si les donnees sont faibles et continuent de reduire la possibilite que la Fed reduise les taux d'interet l'or pourrait franchir le seuil de support de 4 000 dollars l'once ou
Outre les donnees economiques americaines certains analystes estiment que l'ajustement profond du Bitcoin pourrait apporter une nouvelle dynamique a l'or. La monnaie numerique a chute de plus de 10 % au cours de la semaine se rapprochant du niveau de support de 80 000 USD/token. Actuellement le Bitcoin se negocie autour de 82 21 USD/token soit une baisse de plus de 30 % par rapport au sommet historique de 126 000 USD.
L'or a prouve sa valeur meme superieure a d'autres actifs consideres comme refuges tels que la monnaie electronique dans un contexte de faiblesse du Bitcoin. Nous pensons que l'attrait de l'or reste tres important et qu'il n'y a pas de concurrents dans l'environnement actuel' a declare M. Chris Louney - directeur de la strategie de l'or chez RBC Capital Markets.
Louney a ajoute que malgre les incertitudes a court terme le maintien par l'or d'un support de plus de 4 000 USD/once reste un signal positif.
Je pense que le maintien du prix stable a plus de 4 000 dollars l'once meme si le niveau de volatilite change continuellement est un bon signe - surtout apres la fermeture du gouvernement americain et la reprise des donnees. Cela montre que la demande d'or reste forte et je crois que l'or a encore une marge de croissance l'annee prochaine'.
Donnees economiques a surveiller la semaine prochaine
Troisieme : PPI americaine chiffre d'affaires de detail cles contrats de location en attente de vente.
Mercredi : Commandes de biens durables GDP preliminaire du troisieme trimestre indice des depenses de consommation personnelle (PCE).
Jeudi : Le marche americain ferme pour la Saint-Valentin.
