Selon Kitco - Le prix de l'or à terme a ouvert la séance de négociation de jeudi dans un état presque immobile. Au cours des 8 premières heures de négociation, l'évolution du prix a été presque latérale, créant deux "bougies doji" (une forme de bougie dans le graphique technique, apparaissant lorsque le prix d'ouverture et le prix de clôture sont presque égaux) consécutives sur le graphique de 4 heures - un signal technique qui montre souvent de l'hésitation, lorsque ni l'acheteur ni le vendeur ne sont prêts à agir de manière décisive.
En observant de plus près le graphique horaire, cet état de fluctuation est encore plus clair. Au cours des 13 premières heures de la séance, le prix de l'or n'a fluctué que d'environ 5 USD, ouvrant à 4 094 USD/once et atteignant 4 101 USD/once à 19h00, heure de l'est des États-Unis. Avec un marché en fluctuation continue et forte tout au long de la semaine, ce calme est remarquable.
Pour comprendre l'évolution de la séance de jeudi, il est nécessaire de revoir la forte pression de vente que l'or a dû absorber au cours de la semaine écoulée. Avant cette séance, le prix de l'or avait baissé pendant 4 jours consécutifs, perdant un total de 408 USD, soit 9,08% de sa valeur - une correction rapide et exerçant une forte pression après avoir quitté la zone de sommet.
Le catalyseur initial de la chute est le rapport sur l'emploi publié vendredi dernier, plus fort que prévu. Ces données ont surpris le marché, poussant le prix de l'or de plus de 4 500 USD/once à 4 353 USD/once en une seule séance. Plus remarquable encore, cette baisse a fait clôturer le prix de l'or en dessous de la moyenne mobile simple de 200 jours - un seuil technique que le métal précieux n'a jamais franchi depuis octobre 2023.
Pour les traders de l'école technique, la perte de ce seuil est un signal d'alerte important, montrant que la dynamique du marché s'est clairement inclinée vers la baisse.
Mercredi, le prix de l'or a continué à ne montrer aucun signe de reprise. Le rapport sur l'indice des prix à la consommation (IPC) de mai publié a ajouté une raison supplémentaire pour les vendeurs, ce qui a fait baisser le prix de l'or de 190 USD supplémentaires, soit 4,45% en séance.
Habituellement, l'augmentation des données sur l'inflation peut soutenir le prix de l'or en tant qu'actif de couverture contre l'escalade des prix. Cependant, la réaction du marché cette fois-ci reflète un calcul plus complexe: l'IPC plus chaud que prévu renforce les attentes selon lesquelles la Réserve fédérale américaine (Fed) maintiendra une position de resserrement plus longtemps. Cela maintient les rendements réels à un niveau élevé et réduit l'attrait relatif de l'or - un actif qui ne rapporte pas d'intérêts.
La combinaison d'un marché du travail fort et d'une inflation persistante crée un tableau défavorable, rendant difficile pour les acheteurs d'or de trouver un argument suffisamment convaincant pour contre-attaquer.
Ensuite, le marché a connu un tournant. Après une grande partie de la séance de négociation dans un état latéral, le prix de l'or a soudainement fortement inversé la tendance autour de 19h00, heure de l'est des États-Unis, enregistrant ainsi une augmentation de 140 USD au cours de la séance.
La motivation la plus probable, basée sur les informations disponibles, est un titre de Washington: Le président américain Donald Trump a annoncé que l'attaque militaire contre l'Iran, qui avait été prévue précédemment, avait été annulée. Il a cité la raison d'une perspective plus optimiste de la possibilité de parvenir à un accord diplomatique avec les dirigeants iraniens.
Les risques géopolitiques sont depuis longtemps l'un des facteurs de soutien les plus fiables pour l'or. Le risque d'escalade des tensions au Moyen-Orient soutient secrètement le prix de l'or, même si les facteurs macroéconomiques exercent une forte pression.
Le fait que la menace militaire immédiate ait été levée semble avoir déclenché une vague d'achats compensatoires, car les vendeurs ne veulent pas continuer à augmenter leurs positions dans un contexte où le marché pourrait fortement inverser la tendance uniquement à cause d'un nouveau flux d'informations.
Le fait que le prix de l'or ait inversé la tendance jeudi soit un véritable point de rotation ou simplement un rebond technique dans une tendance à la correction plus importante nécessite encore plus de temps pour être vérifié. Les pertes de la semaine dernière sont importantes, tandis que le tableau technique reste difficile si le prix de l'or continue de se négocier en dessous de la moyenne mobile sur 200 jours.
Le rétablissement de ce seuil sur la base d'une fermeture durable sera le premier signal important indiquant que l'acheteur reprend le contrôle. À court terme, les traders doivent également suivre de près les nouveaux développements liés aux négociations américano-iraniennes, car tout effondrement dans le processus diplomatique pourrait rapidement raviver le besoin d'un refuge sûr.
Actuellement, les acheteurs ont remporté une séance victorieuse. Cependant, la voie de la reprise du prix de l'or nécessitera plus qu'une seule séance de hausse pour reconstruire la confiance qui a été fortement érodée ces derniers jours.
