Les attentes d'inversion des taux d'intérêt exercent une pression sur l'or
Le prix de l'or mondial a fortement chuté lors de la dernière séance de négociation de la semaine, clôturant la semaine à 4 454,4 USD/once, en baisse d'environ 3,18%. Le prix de l'argent a également subi une forte pression à la vente, perdant 4,17%, à environ 66,25 USD/once.
La forte baisse de l'or intervient dans un contexte où le marché ajuste simultanément les attentes concernant la politique monétaire de la Réserve fédérale américaine (Fed).
La raison la plus importante de la chute du prix de l'or provient de signaux plus durs sur l'inflation et les taux d'intérêt aux États-Unis.
Dans son discours à la conférence de Jackson Hole, le président de la Fed, Kevin Warsh, a de nouveau souligné la tâche de ramener l'inflation à un niveau stable, tout en montrant que la pression des prix prolongée reste un risque majeur pour l'économie.
Ce message a incité le marché à ajuster rapidement ses attentes quant à la prochaine étape de la Fed. La probabilité que la Fed augmente ses taux d'intérêt en septembre est portée à environ 57,5%, contre 35,9% auparavant.
L'attente d'une nouvelle hausse des taux d'intérêt est particulièrement défavorable pour l'or. Les métaux précieux n'apportent pas de rendement fixe, de sorte que lorsque les taux d'intérêt et les rendements obligataires augmentent, les investisseurs ont tendance à se tourner vers des actifs plus rentables.
Le rendement des obligations du Trésor américain à 2 ans a augmenté de 11,8 points de base, pour atteindre 4,348%. Le rendement des obligations à 10 ans a également fluctué autour de 4,7%.
Dans le même temps, l'indice USD a augmenté d'environ 0,5%. Le billet vert plus fort continue de créer une pression supplémentaire sur l'or car le métal précieux évalué en USD devient plus cher pour les acheteurs utilisant d'autres devises.
Les données sur l'emploi ne créent pas d'élan pour l'or
Un autre facteur qui a entraîné une augmentation des ventes est que les données d'ajustement de l'emploi aux États-Unis n'étaient pas aussi faibles que ce que craignait une partie du marché.
Les chiffres préliminaires montrent que l'emploi en mars 2026 a été enregistré comme supérieur à la réalité d'environ 79 000 emplois.
Ce niveau d'ajustement est nettement inférieur aux attentes d'une forte correction à la baisse. Par conséquent, le marché n'a pas reçu de signal suffisamment faible pour renforcer la capacité de la Fed à assouplir rapidement sa politique monétaire.
Cela a rapidement affaibli les attentes de soutien à l'or par la baisse des taux d'intérêt.
Le prix de l'or perte de nombreux niveaux de support
La forte pression à la vente a non seulement fait chuter fortement le prix de l'or, mais a également fait que le métal précieux a percé de nombreuses zones techniques importantes.
Il est à noter que l'or est tombé en dessous de la moyenne mobile sur 200 jours à environ 4,526,24 USD/once. C'est l'un des indicateurs couramment utilisés par les investisseurs pour évaluer les tendances à moyen et long terme.
Le prix de l'or a ensuite continué de perdre la zone de 4 481,78 USD/once et s'est rapproché de la zone de support de 4 458,52 USD/once.
Si la zone de 4 458,52 USD/once continue d'être percée, la pression à la baisse pourrait s'étendre aux seuils inférieurs autour de 4 319,60 USD/once et 4 230,51 USD/once.
À l'inverse, pour améliorer la tendance à court terme, l'or doit reprendre la zone de 4 504,07 USD/once. Les prochains niveaux de résistance se situent autour de 4 526,24 USD/once et 4 604 USD/once.
L'évolution de l'argent montre également que la pression à la vente s'étend sur le marché des métaux précieux. L'effort de dépasser 70 USD/once a échoué, puis l'argent a perdu respectivement les zones de 69,96 USD, 69,50 USD et 67,69 USD/once.
Baisse des prix du pétrole, affaiblissement de la force refuge
Outre le facteur monétaire, l'évolution du marché de l'énergie fait également que l'or manque d'un soutien supplémentaire.
Le prix du pétrole Brent est tombé à environ 89,31 USD/baril, tandis que le pétrole WTI se négocie autour de 83,18 USD/baril, alors que le marché évalue l'amélioration de l'activité de transport à travers le détroit d'Ormuz.
La baisse des prix du pétrole a quelque peu réduit les craintes d'inflation et la demande de refuge. Dans ce contexte, la pression du dollar américain, les rendements obligataires et les attentes d'une position ferme de la Fed sont devenus les principaux facteurs dominants pour l'or.
L'article ne fait que mettre à jour l'évolution du marché, il ne s'agit pas de recommandations d'investissement. Les investisseurs doivent être prudents face aux fortes fluctuations du marché et examiner attentivement les facteurs de risque avant de prendre une décision.
