Le marché de l'or a commencé la semaine avec un sentiment optimiste lorsque les investisseurs ont réagi à la frappe de missiles conjointe des États-Unis et d'Israël contre l'Iran, déclenchant un nouveau conflit au Moyen-Orient. Cependant, la dynamique de hausse de l'or s'est rapidement affaiblie, mettant officiellement fin à la semaine dans une zone de baisse, mettant fin à une série de 4 semaines de hausse consécutives.
Le prix de l'or au comptant se négocie actuellement autour de 5 172 USD/once, en baisse de 106,2 USD par rapport à il y a une semaine.
Bien que l'or subisse une pression de vente à nouveau, les analystes estiment que les perspectives du métal précieux restent floues, car les données sur l'emploi peu positives des États-Unis publiées vendredi ont quelque peu soutenu le prix de l'or avant les vacances de fin de semaine.
Selon le Bureau américain des statistiques du travail, les salaires non agricoles (Nonfarm Payrolls) en février ont diminué de 92 000 emplois. Ce chiffre est nettement inférieur aux prévisions des économistes, qui s'attendaient à une augmentation d'environ 58 000 emplois.
Dans le même temps, le taux de chômage est passé à 4,4%, contre 4,3% en janvier, tandis que le marché prévoit que ce taux restera inchangé.
Les analystes estiment que l'or est dans une impasse entre de nombreux facteurs. D'une part, de faibles données économiques pourraient inciter la Réserve fédérale américaine (Fed) à réduire davantage les taux d'intérêt au cours du second semestre de l'année. Mais d'autre part, les tensions géopolitiques entraînant une hausse des prix du pétrole et de l'inflation pourraient contraindre la Fed à maintenir une politique monétaire neutre plus longtemps que prévu.
M. Neil Welsh - responsable des métaux chez Britannia Global Markets, a déclaré: "De nombreux facteurs tirent et poussent le prix de l'or. Les flux de capitaux refuges en raison du conflit au Moyen-Orient, la vigueur du dollar américain, les craintes d'inflation prolongée et les perspectives de baisses de taux d'intérêt en constante évolution font que le prix de l'or fluctue principalement dans la fourchette.
Dans de tels moments, les tensions de liquidité et la restructuration du portefeuille d'investissement, y compris les ventes pour répondre aux exigences de marge, deviennent souvent des facteurs décisifs et submergent les hausses à court terme de l'or".
M. Michael Brown, stratège en recherche senior chez Pepperstone, estime que la baisse des prix et la fluctuation de l'or cette semaine montrent que le marché a encore besoin de "libérer un peu" de la spéculation accumulée lors de la forte hausse de janvier.
En fait, l'or n'a jamais été négocié comme un actif refuge sûr. Au lieu de cela, il évolue comme un actif risqué à la hausse, avec une corrélation inverse presque parfaite avec le prix du pétrole la semaine dernière. Cela montre que le marché a encore trop d'activité spéculative, ce qui empêche l'or de jouer son rôle de refuge comme prévu en période de tension actuelle.
Cependant, le seuil de 5 000 USD/once est clairement une zone de support très forte, nous avons testé ce niveau en début de semaine. Je pense que cela pourrait être un creux dans un avenir proche, à moins que la guerre au Moyen-Orient ne se termine clairement - ce qui stimulera le sentiment de préférence pour le risque et exercera une pression sur l'or. Sans cela, le prix de l'or continuera probablement à stagner", a-t-il déclaré.
Dans un contexte d'instabilité encore importante au Moyen-Orient, les analystes recommandent aux investisseurs de suivre de près l'évolution des prix du pétrole, car ce facteur affecte directement le dollar américain et le marché des métaux précieux.
Les prix du pétrole ont fortement augmenté alors que les opérations militaires visant l'Iran ont interrompu la production au Moyen-Orient et déstabilisé la chaîne d'approvisionnement mondiale. Le prix du pétrole brut WTI pour livraison en avril se dirige vers la fin de la semaine autour de 90 dollars le baril, le niveau le plus élevé depuis octobre 2023.
M. Antonio Di Giacomo - analyste de marché senior chez XS.com, a déclaré que l'évolution récente de l'or reflète un équilibre fragile entre le rôle d'actif refuge traditionnel et la force du dollar américain en période de tensions mondiales.
Alors que la crise du Moyen-Orient continue de provoquer des fluctuations sur les marchés de l'énergie et de la finance, les investisseurs se concentreront sur les données économiques américaines et les décisions de la Fed - des facteurs qui pourraient façonner la tendance de l'or dans les semaines à venir", a-t-il déclaré.
