Bien que le prix de l'or continue de trouver une zone de support initiale autour de 4 700 USD/once, le marché est toujours stable, incapable de dépasser le seuil de 4 800 USD/once, car l'instabilité géopolitique continue de donner au dollar américain la priorité en tant qu'actif refuge sûr.
Outre l'instabilité prolongée liée au cessez-le-feu et aux pourparlers de paix au Moyen-Orient, certains analystes estiment que le marché de l'or pourrait tester à nouveau le creux d'une fourchette de fluctuation plus large la semaine prochaine. La raison en est que la hausse des prix du pétrole accroît les craintes d'inflation, ce qui pourrait contraindre la Réserve fédérale américaine (Fed) à maintenir sa politique monétaire actuelle dans un avenir proche.
M. Lukman Otunuga - analyste de marché senior chez FXTM, a déclaré: « Face aux craintes de chocs inflationnistes croissants, les banques centrales sont susceptibles de maintenir leurs taux d'intérêt inchangés, voire d'augmenter leurs taux dans un avenir proche. Cette position « halète » est une mauvaise nouvelle pour l'or - un actif non rentable - même si la psychologie de l'évitement des risques persiste ».
Il a ajouté: "Le chaos et l'incertitude autour du conflit iranien en cours ont effacé les attentes selon lesquelles la Fed réduirait ses taux d'intérêt en 2026. Par conséquent, les taux d'intérêt devraient rester inchangés en avril, tandis que le président de la Fed, Jerome Powell, devient le centre d'attention".
Techniquement, le prix de l'or est retombé en dessous de la moyenne mobile simple à 100 jours (SMA). S'il clôture la semaine en dessous de ce seuil, le prix pourrait baisser à 4 600 USD et 4 450 USD/once. S'il se maintient au-dessus de 4 700 USD, les acheteurs pourraient se tourner vers la SMA à 50 jours à 4 870 USD et 4 900 USD/once".
Avant la réunion de la Fed la semaine prochaine, les prévisions du marché concernant la politique monétaire de l'agence ont fortement fluctué en raison de l'instabilité économique et géopolitique. Le mois dernier, le marché avait déjà vu une faible probabilité que la Fed puisse relever les taux d'intérêt d'ici la fin de l'année.
Cependant, ce scénario peu probable a maintenant été exclu de l'évaluation du marché. Les investisseurs se tournent désormais vers le débat sur la question de savoir si la Fed réduira ou non les taux d'intérêt. La semaine dernière, le marché a évalué la possibilité d'une réduction des taux d'intérêt d'ici la fin de l'année à 50/50, mais ce ratio est maintenant tombé en dessous de 40%.
Accroissant la fragilité de l'environnement de la politique monétaire, la commission bancaire du Sénat américain a commencé la procédure d'approbation de M. Kevin Warsh en tant que nouveau président de la Fed. Cependant, il est probable qu'il ne sera pas approuvé avant la mi-mai, date à laquelle le mandat de M. Jerome Powell prendra fin.
M. Ole Hansen - responsable de la stratégie des matières premières chez Saxo Bank, a déclaré que bien que l'or soit toujours coincé dans la fourchette de 200 USD, de 4 650 à 4 850 USD/once, le marché est toujours en position favorable pour profiter des facteurs fondamentaux à long terme positifs.
Il a déclaré: "Le président de la Fed, Jerome Powell, aura du mal à changer considérablement de point de vue, à condition que l'économie américaine continue de montrer sa résilience, même si la croissance est modeste. Cependant, ce qui est plus inquiétant, c'est la trajectoire des finances publiques américaines, lorsque la pression budgétaire accrue - due au remboursement élevé des postes liés aux droits de douane et aux dépenses militaires - continue d'aggraver le fardeau de la dette déjà très important".
Dans un avenir proche, la base de soutien de l'or restera intacte. Lorsque les tensions géopolitiques liées à l'Iran diminueront, l'attention des investisseurs reviendra probablement aux facteurs structurels qui ont stimulé la récente hausse du prix de l'or.
Outre la Fed, la Banque du Japon, la Banque du Canada, la Banque d'Angleterre et la Banque centrale européenne tiendront également une réunion de politique monétaire cette semaine. Le marché s'attend à ce que ces agences maintiennent une position d'attente et d'observation en raison de la situation chaotique prolongée au Moyen-Orient.
Les économistes ont également déclaré que le marché surveillera particulièrement les données sur l'inflation, lorsque le gouvernement américain publiera les premières données sur le PIB du premier trimestre et le rapport sur les dépenses de consommation personnelle (PCE).
Selon les experts, les données sur l'inflation refléteront le mois de mars et devraient montrer l'impact de la guerre avec l'Iran sur les prix à la consommation.
Parallèlement à la hausse de l'inflation, certains analystes avertissent que les perspectives techniques de l'or commencent à s'affaiblir, car le prix ne peut pas se maintenir au-dessus de la barre des 4 800 USD/once.
Bien que ce métal précieux ait conservé son support initial à 4 700 USD, la série de hausses de 4 semaines est terminée. Le prix de l'or au comptant le plus récent était de 4 716,10 USD/once, en baisse de plus de 2% par rapport à vendredi dernier.
