Dans un contexte où le marché financier mondial est constamment fortement affecté par la politique monétaire et les fluctuations du groupe des actions technologiques les analystes de Wall Street estiment que la psychologie des investisseurs tourne autour d'un facteur clé : le prochain signal de la Réserve fédérale américaine (FED). Dans le même temps le prix de l'or continue de montrer sa durabilité malgré une forte hausse qui dure depuis trois mois.
Kevin Grady - président de Phoenix Futures and Options - a déclaré à Kitco News que le marché était dans un état d'attente. Selon lui toutes les actions de la FED du procès-verbal de la réunion aux déclarations individuelles de chaque responsable ont un impact important sur les prix des actifs.
La question des taux d'intérêt reste au centre de l'attention de tous. Tout le monde suit ce que fera la FED en décembre chaque fois qu'un responsable prend la parole le marché réagit immédiatement' a déclaré Grady.
Kevin Grady a également rejeté l'idée selon laquelle le secteur de l'IA formait une bulle comme à l'époque de la technologie de 2000. Selon Grady la plus grande différence réside dans la structure financière. La bulle technologique était auparavant 'enflammée' par la dette alors que les entreprises n'avaient pratiquement pas de bénéfices mais s'appuyaient uniquement sur les attentes.
Inversement les groupes d'IA d'aujourd'hui dépensent des milliards de dollars en espèces pour la R&D et créent une gamme de revenus importante dont NVIDIA est un exemple typique. 'Tout le monde attend que NVIDIA dépasse les attentes et en fait ils l'ont fait. Même si le marché s'ajuste parfois la demande en IA reste extrêmement forte' a-t-il souligné.
Du point de vue des métaux précieux Grady continue de maintenir une position optimiste même après que l'or ait augmenté de 50 % depuis le début de l'année tandis que les actions en or ont augmenté de 125 % dépassant de loin l'augmentation de 12 % de l'indice S&P 500. Il estime que les récentes séances de baisse ne font que partie d'un cycle de correction normal.
Le marché est en phase de manger des légumes avant de reprendre le repas principal. Je crois que l'année prochaine le prix de l'or sera encore plus élevé' a-t-il commenté. Grady estime que la base la plus importante de l'or provient des banques centrales avec une force d'achat stable et aucun signe de retrait des positions détenues.
Partageant le même point de vue sur la durabilité de l'or Sean Lusk - co-directeur du secteur de la protection du commerce chez Walsh Trading - a déclaré que ce métal précieux se maintient de manière incroyable même si le dollar américain se renforce grâce à la position prudente de la FED.
Lusk a estimé que l'or avait tendance à vouloir reconstituer son sommet récent lorsque la pression à la vente même apparue lors de fortes séances de fluctuation n'était pas suffisante pour inverser le cours. Il a également noté que le marché des métaux entre dans une phase sensible lorsque les options de décembre expirent et que l'argent continue d'être un point chaud difficile à prévoir.
Selon Lusk les données économiques d'ici la fin de l'année joueront un rôle dans la psychologie du marché. Le dernier rapport sur le chômage est quelque peu positif mais ne suffit pas à changer la situation tandis que la psychologie des consommateurs est affectée par les dépenses de subsistance et les débats politiques concernant la capacité de paiement.
Lusk estime que le marché pourrait stagner ou légèrement baisser avant d'attendre de voir si décembre apportera un 'couleur de Noël' ou non. Il estime que sans données suffisamment claires la FED aura peu de raisons de passer à une position plus souple.
Malgré cela Lusk reconnaît qu'il n'a pas encore déterminé la direction claire de l'or dans le contexte actuel. Ce qui a attiré l'attention selon lui est que le prix est passé de 3 300 USD à la zone de 4 000-4 100 USD/once en seulement trois mois mais qu'il n'y a eu aucune forte correction. La poursuite des achats des banques centrales est considérée comme un facteur qui aide le marché à maintenir une base solide. 'Le graphique semble très solide. Nous n'avons pas vu de correction
L'expert principal de Kitco Jim Wyckoff estime que les négociants en or suivent de près l'évolution du marché boursier américain après une forte séance de vente massive. Si les actions continuent de subir la pression la demande d'un refuge sûr pourrait augmenter.
Il a noté que les acheteurs d'or à terme de décembre s'orientent vers l'objectif de clôturer au-dessus de la forte zone de résistance au sommet de novembre autour de 4 250 USD/once tandis que les vendeurs chercheront à ramener le prix en dessous de la zone de 4 000 USD/once.
