Le prix de l'or mondial a fortement augmenté lors de la dernière séance de négociation de la semaine, dans un contexte d'affaiblissement du dollar américain et d'inquiétudes concernant le fardeau fiscal américain, ce qui a incité les flux de capitaux à se tourner vers les métaux précieux.
À 4 heures du matin le 22 août (heure vietnamienne), lorsque le marché mondial s'est fermé, le prix de l'or au comptant a augmenté de 1,99%, à 4 603,30 USD/once. Pendant ce temps, le contrat à terme sur l'or pour livraison en décembre a augmenté de 1,97%, à 4 661,60 USD/once.
La hausse a porté l'or à son plus haut niveau en environ 3 mois, tout en s'orientant vers une hausse d'environ 5% sur l'ensemble de la semaine. Le prix des métaux précieux a été soutenu après que le département du Trésor américain a soudainement intensifié ses activités de rachat d'obligations d'État à long terme, entraînant ainsi une baisse des rendements et du dollar américain.
Cette décision a accru les craintes que les mesures visant à freiner les coûts d'emprunt américains ne puissent affecter la confiance dans le dollar américain et accroître la pression sur les perspectives budgétaires. Le billet vert s'est affaibli à son plus bas niveau depuis environ 3 mois, soutenant ainsi les matières premières évaluées en dollars américains, dont l'or.
Habituellement, la baisse des rendements obligataires réduira le coût d'opportunité de la détention d'or - un actif qui ne rapporte pas d'intérêts. Cependant, l'or maintient sa dynamique de croissance même lorsque les rendements obligataires à long terme américains sont encore élevés, ce qui montre que les flux de trésorerie reflètent plus fortement les inquiétudes concernant l'affaiblissement du dollar américain et la fiabilité de la politique budgétaire et monétaire américaine.
Le marché a également connu un retour de la tendance à investir dans des actifs qui bénéficient de la dépréciation de la monnaie, également appelée "commerce débasement", lorsque les investisseurs se tournent vers l'or et les métaux précieux face au risque que les pays à forte dette acceptent une inflation plus élevée ou une monnaie affaiblie pour faire face aux pressions budgétaires.
Les flux de capitaux vers les fonds ETF aurifères montrent également des signes d'amélioration. Selon les données de Bloomberg, les fonds ETF suivis ont ajouté 18 tonnes d'or lors de la séance du 21 août, la plus forte augmentation en une journée depuis septembre 2025, et se dirigent vers la 5e semaine consécutive d'attraction de capitaux.
Cependant, la hausse de l'or pourrait toujours être confrontée à des risques liés à l'évolution des prix de l'énergie. La forte hausse des prix du pétrole au cours de la semaine pourrait accroître les inquiétudes concernant l'inflation, maintenant ainsi les attentes d'une politique monétaire plus restrictive.
Sur le marché des autres métaux précieux, à la clôture de la séance de négociation, le prix de l'argent au comptant était de 68,987 USD/once, en hausse de 0,9015 USD, soit 1,32%. Le prix du platine a augmenté de 2,40%, à 1,881,10 USD/once, tandis que le palladium a augmenté de 1,11%, à 1,353,25 USD/once.
Sur le marché de l'énergie, le pétrole Brent a clôturé la séance à 93,93 USD/baril, en hausse de 0,16%. Pendant ce temps, le pétrole WTI a baissé de 0,22%, à 86,64 USD/baril.
