Enregistré à 1h05 le 17 juin (heure vietnamienne), le prix de l'or mondial était coté autour de 4 340 USD/once, en hausse de 18,2 USD/once par rapport à la veille.
L'évolution du marché des métaux précieux est actuellement fortement influencée par le canal des prix de l'énergie - taux d'intérêt. Les données sur l'inflation américaine de mai précédentes ont toujours incité le marché à maintenir ses attentes selon lesquelles la Réserve fédérale américaine (Fed) sera prudente dans la gestion de sa politique. Cependant, la forte baisse des prix du pétrole brut après la refroidissement des risques dans le détroit d'Ormuz a quelque peu apaisé la pression inflationniste attendue, soutenant ainsi l'or.
La réunion de politique monétaire de la Fed de juin s'est tenue les 16 et 17 juin. Bien que le marché n'ait pas placé beaucoup d'attentes dans la possibilité d'un changement de taux d'intérêt lors de cette réunion, les investisseurs ont particulièrement prêté attention à la mise à jour des prévisions économiques et aux signaux concernant la trajectoire des taux d'intérêt dans les temps à venir. Ceci est considéré comme un facteur susceptible de déterminer la tendance à court terme de l'or.
Un autre facteur affectant le sentiment du marché est l'information selon laquelle les États-Unis et l'Iran sont parvenus à un accord préliminaire visant à mettre fin au conflit, à rouvrir le détroit d'Ormuz et à poursuivre les négociations pendant 60 jours. Cependant, cet accord n'a pas été officiellement annoncé, tandis qu'Israël n'aurait pas approuvé une condition relative au retrait de troupes du Liban.
Le prix du pétrole est l'actif qui a le plus réagi aux informations ci-dessus. Le pétrole Brent a parfois chuté en dessous de 80 dollars le baril, le niveau le plus bas depuis début mars, après l'annonce de la reprise des opérations de transport par des pétroliers iraniens. Le pétrole WTI américain a également baissé, se négociant autour de 78,4 dollars le baril.
Pour l'or, l'impact des développements géopolitiques est actuellement bidirectionnel. Lorsque le risque de guerre se refroidit, la demande d'abri sûr peut être limitée. Cependant, la baisse des prix du pétrole et la baisse des rendements des obligations américaines soutiennent le groupe d'actifs non rentables comme l'or.
Outre les facteurs énergétiques et la politique monétaire, les nouvelles données économiques américaines publiées contribuent également à renforcer la force d'achat de l'or. Le département américain du Commerce a déclaré que le nombre de logements en construction en mai a diminué de plus de 15%, pour atteindre 1,18 million d'unités au rythme annuel ajusté saisonnier. Ce chiffre est nettement inférieur aux prévisions des économistes, qui s'attendaient à ce que les activités de construction soient relativement stables autour de 1,43 million d'unités.
Les données d'avril ont également été fortement ajustées à la baisse, pour atteindre 1,39 million d'unités. Par rapport à la même période en mai 2025, l'activité de construction de logements aux États-Unis a diminué de 8,9%. Le rapport montre également que la possibilité d'une forte reprise du marché du logement au cours du second semestre n'est pas élevée, le nombre de permis de construire - indicateur de l'activité de construction future - ayant diminué de 0,7%, pour atteindre 1,413 million de permis en mai.
M. Jeffrey Roach - économiste en chef chez LPL Financial - estime que le marché du logement pourrait continuer à exercer une pression sur la croissance du PIB américain au deuxième trimestre. Selon lui, bien que les chiffres mensuels soient souvent fluctuants, la forte baisse du nombre de logements en construction est une évolution inhabituelle.
Avec le ralentissement des activités de construction de nouveaux logements, l'investissement immobilier devrait ralentir la croissance du PIB au cours de ce trimestre. Au premier trimestre, ce groupe a réduit de 0,25 point de pourcentage le PIB global et le deuxième trimestre pourrait être encore moins positif. Dans l'ensemble, le marché du logement reste dans un état de resserrement", a déclaré M. Jeffrey Roach.
Techniquement, les analystes estiment que le camp acheteur d'or doit ramener le prix au-dessus de la moyenne mobile exponentielle à 200 jours. S'il maintient la dynamique de hausse, le prochain objectif pourrait être la moyenne mobile à 50 jours et la zone de 4 600 USD/once. Inversement, si le prix baisse en dessous de 4 200 USD/once, la pression à la vente pourrait s'étendre à la zone de 4 000 USD/once.
Pour l'argent, la zone de 70 USD/once reste un seuil important. Si elle se maintient au-dessus de ce seuil, le prix de l'argent pourrait se diriger vers la zone de résistance de 72,47-74,6 USD/once. Inversement, la perte d'une zone de support technique importante pourrait ramener le prix à 63,5 USD/once, voire 60 USD/once.
