Alors que le marche de l'or semble former un nouveau niveau de prix superieur a 4 000 USD/once les analystes notent que la percee infructueuse de plus de 4 200 USD/once pourrait montrer que le marche doit s'accumuler plus longtemps avant d'avoir suffisamment de motivation pour reconstituer le record du mois precedent.
Les experts affirment que l'or maintient toujours une tendance haussiere a long terme mais est bloque dans la zone de stagnation en particulier lorsque le marche commence a douter de la possibilite que la FED reduise les taux d'interet le mois prochain.
Jeudi marque la fin officielle de la periode de fermeture du gouvernement americain de 43 jours - la plus longue de l'histoire. Les donnees economiques commenceront a etre mises a jour la semaine prochaine mais les analystes et economistes ne s'attendent pas a ce que ces chiffres soient suffisamment fiables pour evaluer la sante de l'economie. En particulier certaines donnees sur l'inflation et le marche du travail ont ete perdues en raison de la periode de fermeture.
En raison du manque de donnees de qualite les economistes commencent a etre plus prudents avant la prochaine reunion de politique monetaire de la FED. Certains responsables de la banque centrale ont declare qu'ils ne voulaient pas baisser les taux d'interet le mois prochain car ils n'avaient pas une vision claire de la tendance a la hausse de l'inflation et du marche du travail.
A la veille de la semaine derniere l'outil CME FedWatch a montre que le marche evalue la probabilite que la FED reduise les taux d'interet en decembre en dessous de 50 %. Il y a un mois le marche pariait plus de 90 % sur la possibilite d'un assouplissement supplementaire.
Les analystes de marche estiment que ce manque de certitude exerce une pression sur l'or avec un prix qui s'apprete a terminer la semaine nettement inferieur au sommet. L'or au comptant a ete negocie a 4 095 80 USD/once en hausse de 2 4 % au cours de la semaine ; cependant le prix a diminue de pres de 3 % par rapport au sommet de jeudi.
Neil Welsh - Chef du departement metaux chez Britannia Global Markets a declare : 'La dynamique de l'or est fortement mise a l'epreuve avec une baisse de plus de 3 % aujourd'hui et une vague de ventes massives sur les marches des metaux des valeurs mobilieres et des crypto-monnaies alors que le scepticisme quant a la possibilite de reduire les taux d'interet augmente.
Cela montre le niveau de dependance de la psychologie a court terme aux signaux politiques des banques centrales. Cependant avec une forte augmentation de l'or par rapport a l'annee precedente l'histoire a long terme reste solide soutenue par les risques macroeconomiques persistants la demande des banques centrales et la tendance a la diversification des actifs meme si les fluctuations a court terme se poursuivent'.
Il a note que bien que l'or ait maintenu une zone de support proche de la limite superieure de 4 000 USD/once il est tres difficile de determiner si cette dynamique de hausse se maintiendra ou non dans un contexte d'incertitude quant a la politique monetaire americaine.
Le ton glacial de la FED faisant allusion a la possibilite d'une suspension temporaire des reductions de taux d'interet le mois prochain pourrait continuer a entraver la hausse de l'or a court terme. Vous pouvez constater que l'or a baisse de pres de 3 % aujourd'hui ; si le prix perce le seuil de 4 000 USD/once - un chiffre largement suivi - et meme le creux de 3 886 USD/once qui s'est forme fin octobre cela pourrait declencher une vente massive a 3 748 USD/once
Cependant tout le monde n'est pas aussi prudent car l'or s'est fortement redresse apres les ventes massives en octobre. Christopher Vecchio - responsable de la strategie des contrats a terme et du Forex chez Tastylive.com - estime que la penurie de donnees economiques n'aura finalement pas d'incidence significative sur la politique monetaire a long terme des Etats-Unis.
Vecchio estime que l'or pourrait connaître une force de prise de benefices a court terme lorsque le prix est eleve mais qu'il recherche toujours des opportunites d'achat lorsque le prix se corrige.
Phillip Streible - stratege en chef chez Blue Line Futures - a egalement declare qu'il continuerait a acheter de l'or a la baisse. Il a souligne que tant que l'or reste au-dessus de 3 900 USD/once la tendance a la hausse reste forte.
Finalement les investisseurs ont realise que l'or est un actif strategique et qu'il faut le posseder' a-t-il declare.
Bien que le gouvernement ait repris ses activites il faudra plus de temps avant que les donnees economiques ne soient publiees. Cependant les rapports sur la production regionale les donnees preliminaires et les ventes de logements aux Etats-Unis fourniront une vue d'ensemble de la sante de l'economie.
Les donnees economiques americaines notables la semaine prochaine
Deuxieme : Inspection de la production de l'Empire State.
Mercredi : Proces-verbal de la reunion du Comite federal des marches ouverts (FOMC).
Jeudi : Inspection de la production Philly FED demandes d'allocations de chomage hebdomadaires les ventes de logements disponibles.
Vendredi : PMI preliminaire de S&P l'indice de confiance des consommateurs de l'universite du Michigan (ajustement).
