Le prix de l'or continue de subir des pressions dans un contexte où le marché accroît les attentes selon lesquelles la Réserve fédérale américaine (Fed) relèvera ses taux d'intérêt d'ici la fin de l'année, bien que la baisse du prix du pétrole après l'accord de paix temporaire entre les États-Unis et l'Iran ait quelque peu contribué à limiter la baisse du métal précieux.
Le prix de l'or au comptant a parfois remonté à environ 4,328 USD/once lors de la séance du 17 juin après que les États-Unis et l'Iran ont signé un accord de paix temporaire. Cependant, cette reprise n'a pas suffi à inverser la tendance à la baisse de l'or au cours des dernières semaines, le marché se concentrant davantage sur les perspectives de politique monétaire de la Fed.
Selon les experts, la baisse des prix du pétrole après l'accord américano-iranien a contribué à apaiser les craintes d'inflation et à réduire la pression des coûts mondiaux de l'énergie.
M. Christopher Wong, stratège chez OCBC, a déclaré que la baisse des prix du pétrole continue d'avoir des effets positifs sur l'or, mais que les perspectives à court terme du métal précieux deviennent plus complexes après la dernière réunion de la Fed.
Les prix du pétrole plus bas soutiennent toujours l'or dans une certaine mesure. Cependant, les résultats de la réunion de la Fed rendent les perspectives à court terme plus prudentes, même si les facteurs de soutien à moyen et long terme sont toujours présents", a-t-il déclaré.
Lors de la récente réunion de politique monétaire, la Fed a maintenu ses taux d'intérêt inchangés, mais a envoyé un signal plus ferme à l'inflation. Le président de la Fed, Kevin Warsh, a souligné que la stabilité des prix resterait la priorité absolue de la banque centrale américaine.
Ce message a incité le marché à ajuster fortement ses attentes en matière de politique monétaire. Les investisseurs estiment désormais que la possibilité que la Fed relève ses taux d'intérêt d'ici la fin de l'année a considérablement augmenté par rapport à avant la réunion.
Selon M. Bill Adams, économiste en chef chez Fifth Third Commercial Bank, l'approche de la Fed a considérablement changé.
Le message de la déclaration politique et des nouvelles prévisions montrent que l'accent de la Fed est passé de l'histoire de la réduction des taux d'intérêt à la possibilité d'augmenter les taux d'intérêt si la pression inflationniste persiste", a-t-il déclaré.
Des taux d'intérêt élevés sont souvent un facteur défavorable pour l'or car le métal précieux n'apporte pas de rendement. Lorsque les rendements obligataires et les taux d'intérêt augmentent, le coût des opportunités de détention d'or augmente également en conséquence.
M. Ryan McKay, stratège principal en matières premières chez TD Securities, a estimé que le marché reflétait en grande partie les attentes d'une hausse des taux d'intérêt de la Fed sur le prix de l'or.
La tendance à court terme de l'or penche toujours vers la négativité. Pour que le sentiment du marché change clairement, il est nécessaire d'ajuster considérablement les perspectives politiques de la Fed", a-t-il déclaré.
Malgré la pression à court terme, de nombreuses institutions financières estiment toujours que les facteurs de soutien à long terme de l'or n'ont pas changé, notamment la demande d'achat des banques centrales, la tendance à la diversification des réserves hors du dollar américain et la demande d'accumulation d'or en Asie.
À court terme, les investisseurs continueront de suivre l'évolution de l'inflation, les rendements des obligations américaines et les nouveaux signaux de la Fed pour évaluer la possibilité que l'or maintienne ses zones de support importantes ou continue de faire face à la pression de correction.
