Le prix de l'or se maintient grace aux attentes de baisse des taux d'interet de la FED l'argent manque de souffle face a la pression de la Chine

Les analystes des metaux precieux d'Heraeus estiment que la confiance dans la capacite de la Reserve federale americaine (FED) a baisser les taux d'interet a renforce la dynamique de l'or mais l'affaiblissement du dollar americain et les risques politiques pourraient etre des facteurs plus importants dans les temps a venir.

Inversement l'argent perd progressivement sa dynamique de croissance dans certains secteurs importants malgre une percee a un moment donne a 39 dollars l'once.

Dans le dernier rapport les analystes des metaux precieux d'Heraeus ont declare que les importations d'or de l'Inde en juillet ont atteint environ 37 5 tonnes soit l'equivalent de pres de 4 milliards de dollars.

Les exportations du premier semestre ont ete relativement calmes a 170 tonnes en raison du prix eleve de l'or qui a freine la demande de bijoux. Cependant a l'approche de la saison des mariages il semble que les fabricants aient renforce leurs reserves' - indique le rapport.

Les analystes ont egalement note que le proces-verbal de la derniere reunion de la FED montre que la majorite des membres s'inquietent davantage de l'inflation que du marche du travail meme si deux personnes ont vote pour une reduction des taux d'interet.

Alors que l'inflation reste nettement superieure a l'objectif de 2 % la possibilite de reduire les taux d'interet lors de la reunion de septembre est probablement inferieure aux attentes du marche' ont-ils averti.

La pression sur l'or ne vient pas seulement de la necessite d'un refuge sûr. Lorsque la FED subit la pression des responsables gouvernementaux americains et du president Trump sur la baisse des taux d'interet le risque d'ingerence dans la banque centrale et les erreurs politiques pourraient devenir un probleme majeur affectant les taux d'interet le dollar americain (en baisse) et l'or (en hausse). » ajoutent les experts.

Le prix de l'or a grimpe en fleche a 3 370 USD/once apres la declaration du president de la FED Jerome Powell lors de la conference de Jackson Hole et a maintenu une fourchette elevee grace a un ton doux.

En ce qui concerne l'argent Heraeus a declare que la nouvelle politique de la Chine pourrait entraîner une baisse de la demande d'argent dans l'industrie solaire. 'L'industrie solaire chinoise est confrontee a des difficultes au troisieme trimestre lorsque les promoteurs suspendent temporairement leurs projets en attendant des instructions sur les encheres. Le gouvernement exige que tous les projets solaires participent au marche de l'electricite mettant fin a la vente directe d'electricite au prix du charbon local.

Les developpeurs retarderont probablement leurs investissements jusqu'a ce que les provinces mettent en œuvre le mecanisme du contrat de differenciation (CfD). En consequence la capacite de nouveaux investissements au troisieme trimestre 2025 pourrait fortement diminuer pour atteindre la moitie par rapport a la meme periode en 2024.

Sur le marche des contrats a terme les analystes notent que les speculateurs ont commence a reduire leur position en argent et a prendre des benefices apres la recente hausse des prix.

Depuis que le prix a atteint son sommet en juillet la position d'achat net speculatif a diminue de 16 352 contrats (27 %) dont seulement 6 390 la semaine derniere ce qui a ramene la position d'achat net non commercial totale a 44 688 contrats (soit 221 millions d'onces) - le niveau le plus bas depuis quatre mois. Il est fort probable que les speculateurs reevaluent les risques avant la conference de la FED et la decision sur les taux d'interet de septembre' ont-ils declare.

Auparavant le prix de l'argent avait egalement fortement augmente apres la declaration de Powell et avait meme teste a deux reprises le seuil de resistance de 39 USD/once lors de la deuxieme seance de negociation.