Au cours de la semaine ecoulee l'outil FedWatch de CME a progressivement affaibli la confiance dans la possibilite que la FED abaisse les taux d'interet en septembre.
Il y a une semaine cet outil (qui est base sur la position des negociants de contrats a terme et qui donne generalement des previsions assez precises sur la possibilite d'une baisse des taux d'interet au cours des 16 prochains mois) a toujours montre qu'il y aurait presque certainement une baisse.
Le discours prononce a Jackson Hole cette fois par le president de la FED Jerome Powell a un impact important sur l'economie americaine et en partie sur l'economie mondiale.
Pendant ce temps la probabilite d'une reduction des taux d'interet en septembre est tombee a seulement 75 % contre un niveau presque certain la semaine derniere. Le manque d'espoir dans l'assouplissement de la politique monetaire est devenu le principal obstacle a l'or.
Il est fort probable que la reunion annuelle organisee par la FED succursale de Kansas City ne 'annoncera' pas la reduction des taux d'interet. Quiconque connaît Powell sait qu'il insiste toujours sur la 'faible dependance aux donnees' et que les traders examineront chaque mot chaque ton meme son langage corporel pour savoir ce qu'il veut vraiment transmettre.
La veritable raison pour laquelle la reduction de septembre n'est plus consideree comme certaine provient du proces-verbal de la reunion de juillet dans lequel seuls deux membres ont vote pour la baisse des taux d'interet.
Par consequent l'or continuera de faire face a de nombreuses difficultes quel que soit ce que M. Powell dira demain. En fait sur le graphique des prix l'or a connu 6 seances de baisse au cours des 9 dernieres seances.
Au cours des 10 derniers jours seulement le contrat a terme sur l'or a perdu plus de 100 USD de valeur oscillant actuellement autour de 3 384 50 USD/once.
Cependant le fait que l'or reste proche du niveau record montre sa durabilite incroyable depuis qu'il a atteint son premier sommet historique le 22 avril. Depuis lors l'or n'a baisse que d'environ 3 9 %.
Il y a plus de 80 jours l'or a franchi pour la premiere fois le seuil de 3 300 USD/once et au cours des 90 derniers jours malgre une serie de pressions l'or est reste stable.
Les facteurs fondamentaux qui poussent l'or restent positifs donc quel que soit le discours de demain l'or conservera probablement la tendance actuelle tout en ne se corrigeant que legerement et a court terme. Tant que la zone de support de 3 300 USD/once n'est pas rompue l'or a toujours le potentiel de monter.
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