Le prix de l'or a continué de percer fortement lors de la première séance de la semaine lorsque la force d'achat est revenue sur le marché, aidant le métal précieux à enregistrer une augmentation de plus de 3% - la plus forte depuis début février. Cependant, de nombreux experts estiment que la reprise actuelle n'est toujours pas suffisante pour confirmer une tendance à la hausse durable.
Le prix de l'or au comptant a parfois atteint 4 351 USD/once lors de la séance de négociation nord-américaine, se redressant considérablement par rapport au creux de près de 4 000 USD/once établi la semaine dernière.
Le principal moteur du soutien à l'or provient de la baisse des prix du pétrole, ce qui réduit la pression inflationniste et les inquiétudes liées aux perspectives de taux d'intérêt. Dans le même temps, l'amélioration du sentiment du marché contribue également à inciter les flux de capitaux à revenir vers le groupe des métaux précieux.
Cependant, Mme Michele Schneider, stratège en chef chez MarketGauge, estime qu'il est trop tôt pour affirmer que l'or a officiellement atteint son point le plus bas.
Selon Kitco News, Mme Schneider estime que la forte baisse du 11 juin pourrait être un tournant important pour le marché, mais l'or a encore besoin de signaux de confirmation plus clairs.
Cette séance de bourse pourrait être un point de revers important, mais nous n'avons toujours pas de signal de confirmation", a-t-elle déclaré.
Selon Mme Schneider, le maintien de l'or dans la zone de soutien psychologique autour de 4 000 USD/once est un signal positif et les investisseurs à long terme pourraient commencer à décaisser progressivement. Cependant, pour confirmer la zone creuse, le marché doit connaître une force d'achat continue au lieu d'une simple reprise technique à court terme.
Idéalement, le prix de l'or doit entrer dans une phase d'accumulation stable ou clôturer au-dessus du sommet de la séance précédente avec un volume de transactions important, montrant ainsi que de nouveaux flux de trésorerie sont réellement revenus.
Le maintien de l'or au-dessus de la fourchette de 4 000 USD/once est un signal notable. Cependant, je veux voir le prix revenir au-dessus de la moyenne mobile sur 200 jours, actuellement autour de 4 450 USD/once", a-t-elle déclaré.
D'un point de vue technique, M. David Morrison - analyste de marché senior chez Trade Nation - a également estimé que l'or avait franchi le premier test en défendant avec succès le seuil de soutien psychologique important.
Cependant, il a averti que le marché pourrait encore connaître de fortes fluctuations dans les prochains jours.
Si des facteurs défavorables apparaissent qui modifient le sentiment des investisseurs, le seuil de 4 000 USD/once pourrait tout à fait être retesté", a-t-il estimé.
Outre les facteurs techniques, les perspectives de politique monétaire de la Réserve fédérale américaine (Fed) restent une variable importante pour le marché de l'or.
M. Nick Cawley - analyste chez Solomon Global - a déclaré que les investisseurs attendent de nouveaux signaux de la Fed concernant les perspectives de taux d'intérêt. Si la Fed envoie un message plus doux sur l'inflation et les taux d'intérêt, l'or pourrait recevoir un élan de soutien supplémentaire.
Cependant, d'un point de vue technique, M. Cawley estime que l'or doit encore franchir de nombreux seuils de résistance importants avant de confirmer une nouvelle tendance à la hausse. Le premier seuil de résistance se situe à la moyenne mobile sur 50 jours autour de 4,581 USD/once, suivi de la zone de 4,773 USD/once - le plus bas niveau établi en mai.
Le dépassement de ces seuils ouvrira des opportunités pour une hausse des prix plus durable", a-t-il déclaré.
Il est à noter que Mme Michele Schneider estime que l'argent pourrait être un métal plus intéressant à observer dans l'évaluation de la prochaine tendance de l'ensemble du groupe des métaux précieux.
Alors que l'or a perdu de nombreux seuils de support technique importants tels que la moyenne mobile à 50 jours, 200 jours et 50 semaines, l'argent montre toujours une meilleure résilience en maintenant la moyenne mobile à 50 semaines sur une longue période.
Selon elle, si l'argent continue de surpasser l'or, cela pourrait être un signe que les attentes d'inflation reviennent. Parallèlement, avec un rôle de plus en plus important dans les domaines de la technologie, de l'intelligence artificielle (IA), de l'énergie solaire et de la production industrielle, l'argent possède toujours une base de demande à long terme assez solide.
Pendant ce temps, les experts de TD Securities estiment que, bien que les perspectives à long terme pour l'or et l'argent restent positives, le marché doit toujours suivre de près l'évolution des prix de l'énergie car il s'agit d'un facteur qui a un impact important sur les attentes d'inflation et l'orientation de la politique monétaire.
Les experts de la Société Générale mettent également en garde contre le fait que les rendements réels élevés limitent toujours l'attrait de l'or à court terme.
Bien qu'ils conservent un point de vue prudent quant à l'évolution immédiate, la plupart des experts estiment que les facteurs fondamentaux soutenant les métaux précieux à long terme n'ont pas changé, de la demande d'achat d'or des banques centrales à la tendance à la diversification des réserves en passant par le risque d'inflation prolongée.
Je pense que les facteurs fondamentaux soutenant les métaux précieux sont encore plus clairs qu'avant", a déclaré Mme Schneider.
Cependant, pour les investisseurs à court terme, elle recommande d'attendre patiemment les signaux de confirmation technique au lieu d'essayer de toucher le fond trop tôt.
Au lieu d'acheter au plus bas, j'attendrai le signal de confirmation avant de décaisser progressivement", a-t-elle conclu.
