Le prix de l'or mondial a augmenté lors de la séance de négociation de l'après-midi du 28 août, revenant au-dessus du seuil de 4 600 USD/once alors que le marché attendait le discours du président de la Réserve fédérale américaine (Fed) Kevin Warsh lors de la conférence thématique Jackson Hole.
À 13h58 le 28 août, heure vietnamienne, le prix de l'or au comptant a augmenté de 0,19% pour atteindre 4 610,57 USD/once. Pendant ce temps, le prix de l'or à terme pour livraison en décembre a légèrement baissé de 0,02% pour atteindre 4 662,90 USD/once.
Auparavant, le prix de l'or au comptant avait subi une pression d'ajustement à un moment donné lorsque les investisseurs étaient prudents face aux signaux d'inflation et de taux d'intérêt américains. Le métal précieux avait atteint un sommet de plus de 3 mois de 4 696,18 dollars l'once lors de la première séance de la semaine, après que le département du Trésor américain a annoncé des mesures de soutien aux obligations à long terme.
Le point central du marché est actuellement le discours du président de la Fed, Kevin Warsh, à Jackson Hole. Les investisseurs recherchent des indices supplémentaires sur l'orientation de la politique monétaire américaine, en particulier dans un contexte où l'inflation reste supérieure à l'objectif de 2% de la Fed.
Les responsables de la Fed ont exprimé leur inquiétude quant aux perspectives d'inflation dans leurs déclarations précédant la conférence. Les données publiées cette semaine ont également montré que l'indice des prix à la consommation (PCE) - une mesure de l'inflation qui intéresse particulièrement la Fed - a augmenté de 3,7% au cours des 12 mois se terminant en juillet.
Des taux d'intérêt élevés exercent souvent une pression sur le prix de l'or car les métaux précieux ne génèrent pas de rendement. Inversement, les attentes d'un assouplissement de la politique de la Fed pourraient réduire les rendements obligataires et l'attractivité du dollar américain, soutenant ainsi les flux de capitaux vers l'or.
Selon Matt Simpson - analyste principal chez StoneX - la possibilité que le président de la Fed, Kevin Warsh, adopte une position ferme sur la politique monétaire est considérée comme supérieure à la possibilité qu'il envoie un signal doux. Cela pourrait inciter le prix de l'or à continuer de se corriger hors de la zone de sommet à court terme.
Cependant, cet expert estime que toute baisse pourrait être manquée par les investisseurs au début de la phase de hausse des prix, considérée comme une opportunité d'achat, en particulier lorsque l'objectif de 5 000 USD/once est toujours visé par le marché.
Outre les facteurs de politique monétaire, l'or continue de recevoir le soutien des flux de capitaux vers les fonds indiciels cotés (ETF) et les contrats à terme, ainsi que les inquiétudes concernant la situation budgétaire américaine et les activités d'achat d'or du secteur officiel.
Selon les experts, le maintien du prix de l'or au-dessus des moyennes mobiles importantes montre que la tendance technique reste relativement positive. Cependant, la zone de 4 655 à 4 700 USD/once est considérée comme une zone de résistance notable, car c'était autrefois une zone de forte pression à la vente.
Si le prix de l'or se corrige, la zone de 4 515 USD/once est considérée comme un seuil de support important, proche de la moyenne mobile sur 200 jours. Plus loin, la zone de 4 400 USD/once est le prochain grand seuil de support.
Sur le marché des métaux précieux, le prix spot de l'argent a fortement augmenté de 1,68%, à 70,42 USD/once. Les prix du platine ont augmenté de 1,81%, à 1.883,65 USD/once, tandis que le palladium a augmenté de 2,39%, à 1.391 USD/once.
L'évolution des rendements des obligations américaines, du dollar américain et le message de la Fed continueront d'être des facteurs importants qui dominent le prix de l'or lors des prochaines séances. Après une forte hausse en août, le marché pourrait continuer à connaître de fortes fluctuations lorsque les investisseurs équilibreront les attentes de baisse des taux d'intérêt et le risque que la Fed maintienne une position prudente face à la pression inflationniste.
