Le prix de l'or poursuit sa tendance à s'accumuler autour du seuil de 4 800 USD/once, dans un contexte où le marché n'a pas enregistré une dynamique suffisamment forte pour percer. Cette évolution apparaît alors que l'économie américaine montre toujours une résistance significative, avec des dépenses de consommation maintenues positives, ce qui continue de soutenir l'activité économique.
Le département américain du Commerce a déclaré le 16 avril que les ventes au détail en mars ont augmenté de 1,7%, soit plus que l'augmentation ajustée de février de 0,7%.
Ce résultat a dépassé les prévisions précédentes des milieux économiques, où le consensus ne s'attendait qu'à une augmentation des ventes au détail de 1,4% en mars.
Au cours de l'année écoulée, les ventes au détail américaines ont augmenté de 4%, ce qui montre que le pouvoir d'achat des consommateurs reste assez durable malgré l'environnement des taux d'intérêt élevés.
Il est à noter que les ventes au détail de base, hors automobiles, ont fortement augmenté de 1,9% en mars, soit beaucoup plus que l'augmentation de 0,7% du mois précédent. Ce chiffre a également dépassé les prévisions de 1,4% des experts économiques.
Malgré des données de vente au détail positives, le marché de l'or n'a pas réagi trop fortement à l'information ci-dessus. Le prix de l'or au comptant a été enregistré pour la dernière fois à 4 776,80 USD/once, en baisse de près de 1% sur la journée.
Selon M. Naeem Aslam - directeur des investissements de Zaye Capital Markets - le prix de l'or est actuellement dans une impasse, car les données économiques favorables pourraient inciter la Réserve fédérale américaine (FED) à maintenir une position de politique monétaire neutre au cours du second semestre de cette année.
M. Naeem Aslam a estimé qu'il ne s'agissait pas seulement d'un rapport positif, mais aussi d'une forte augmentation dans un contexte où le marché avait établi des attentes assez élevées. Cela a contraint les investisseurs à reconsidérer la possibilité que la FED assouplisse bientôt sa politique monétaire.
Selon cet expert, l'or est affecté par deux forces de tirage opposées. D'une part, les tensions géopolitiques au Moyen-Orient continuent de soutenir la demande de refuge sûr et de créer une base de prix pour les métaux précieux. D'autre part, la reprise de l'économie américaine augmente les attentes d'un maintien des taux d'intérêt à un niveau élevé plus longtemps, ce qui exerce une pression sur l'or.
Il a également estimé que le fait que le prix de l'or ne baisse pas fortement, bien que les chiffres des ventes au détail soient très positifs, montre que la demande de refuge sûr liée à l'instabilité au Moyen-Orient continue de soutenir le marché. Pendant ce temps, le prix du pétrole Brent se maintenant au-dessus de 91 dollars le baril reflète le facteur de risque d'offre, en particulier lié à la région du détroit d'Ormuz, qui influence davantage l'évolution énergétique que les perspectives de demande.
Par conséquent, le marché des matières premières est dans un état complexe: de fortes données économiques poussent les attentes de taux d'intérêt à la hausse, mais les risques géopolitiques font que les prix des matières premières restent élevés, limitant la baisse des actifs sensibles à l'inflation tels que l'or.
Partageant le même point de vue, M. Chris Zaccarelli - directeur des investissements de Northlight Asset Management - estime que les dernières données sur les ventes au détail montrent un tableau contrasté entre la psychologie des consommateurs et le comportement de dépense réel.
Selon lui, les gens peuvent ne pas être satisfaits des prix élevés et de l'augmentation des taux d'intérêt hypothécaires, mais ils continuent de faire leurs achats. Cela reflète une réalité plus importante: tant que le marché du travail est solide, les consommateurs continueront de dépenser. Par conséquent, le marché du travail reste l'indicateur le plus important pour l'économie américaine à l'heure actuelle.
