La demande d'investissement reste le principal moteur du marché de l'or. Les analystes estiment que, dans un contexte de numérisation rapide, l'influence des flux de capitaux investis dans l'or sur les plateformes numériques s'accélère plus fortement que les canaux traditionnels, notamment les fonds indiciels cotés (ETF) garantis par de l'or.
Le Tether et le stablecoin garanti par l'or de cette société - Tether Gold (XAU për) - attirent une grande attention depuis que la société a annoncé ses avoirs officiels en or le mois dernier. Selon les estimations des analystes, la plus grande société émettrice de stablecoins au monde possède actuellement environ 125 à 150 tonnes d'or.
Tether est actuellement le plus grand acheteur d'or physique du bloc non souverain, et a fait son entrée dans le top 30 des plus grandes organisations détenant de l'or au monde, dépassant même des pays comme l'Australie, les ÉAU, le Qatar, la Corée du Sud et la Grèce", a déclaré Fahad Tariq, vice-président senior chargé des études boursières chez Jefferies, dans un rapport lundi.
Non seulement Tether possède la plus grande pièce d'or tokenisée au monde, mais elle détient également une quantité importante d'or en tant qu'actif de réserve pour garantir son stablecoin ancré au dollar américain. Actuellement, environ 7% des actifs totaux de la société sont alloués à l'or.
Le mois dernier, le PDG de Tether, Paolo Ardoino, a déclaré que la société prévoyait d'augmenter sa pondération en or de 10 à 15% dans son portefeuille d'investissement.
Il est à noter que Tether ne se contente pas de concurrencer les banques centrales. Les analystes de matières premières de la Société Générale (SocGen) ont déclaré que, par rapport à la quantité d'or détenue, XAUΟΛΟ se classerait au 8e rang des plus grands ETF d'or au monde - bien qu'il ne s'agisse en réalité pas d'un ETF, mais d'une organisation émettrice d'actifs numériques.
Selon l'analyse de la banque française, les flux de capitaux vers XAUνι en décembre se sont classés au deuxième rang mondial, juste après SPDR Gold Shares (GLD) - le plus grand fonds ETF d'or au monde.
SocGen note également que les flux de capitaux de Tether sont en concurrence directe avec les activités spéculatives des fonds spéculatifs.
Au cours de la dernière semaine de janvier, les flux de trésorerie de Tether sont devenus dominants et constituent une force motrice claire dominant l'évolution du marché à la fin du mois, en particulier par rapport aux ETF.
Cependant, dans l'ensemble, les fonds spéculatifs restent la force dominante du prix de l'or à la fin et au début du mois de février. Après la forte baisse des prix vendredi 30, Tether a acheté 11 tonnes d'or supplémentaires, ce qui signifie littéralement « acheter au plus bas ». Ce volume d'achat dépasse de loin les ETF, bien qu'il ne puisse toujours pas être comparé à la taille des transactions des fonds spéculatifs », ont déclaré les analystes.
