Le département américain du Commerce a déclaré que les ventes au détail en février ont augmenté de 0,6%, inversant la tendance par rapport à la baisse de 0,1% de janvier après ajustement. Ce résultat est nettement meilleur que les prévisions des analystes, qui s'attendaient à une baisse des ventes au détail de 0,5%.
Au cours de l'année, les ventes au détail ont augmenté de 3,7%, soit plus que l'augmentation de 3,2% enregistrée le mois précédent. Les ventes au détail de base, hors automobiles, ont augmenté de 0,5%, dépassant également les prévisions de 0,3%.
Il est à noter que le groupe témoin - hors chiffre d'affaires des concessionnaires automobiles, des magasins de matériaux de construction, des stations-service et des magasins de papeterie - a augmenté de 0,5%. Il s'agit d'un groupe de données ayant un impact direct sur le PIB américain et dépassant également les attentes du marché.
Habituellement, les données positives sur la consommation exerceront une pression sur le prix de l'or. La raison en est que lorsque les consommateurs américains continuent de dépenser massivement, la Réserve fédérale américaine (FED) aura plus de marge de manœuvre pour maintenir des taux d'intérêt élevés plus longtemps afin de contrôler l'inflation. Cela augmente le coût d'opportunité de la détention d'or, un actif non rentable.
Cependant, contrairement à la règle habituelle, le prix de l'or au comptant a fortement augmenté pour atteindre 4 735,90 USD/once, soit une augmentation de près de 1,5% sur la journée.
Non seulement dans le secteur de la consommation, mais le marché du travail américain envoie également des signaux positifs. Le rapport de l'ADP montre que le secteur privé américain a créé 62 000 emplois supplémentaires en mars, soit plus que les 41 000 emplois prévus. Les données de février ont également été ajustées à la hausse pour atteindre 66 000 emplois.
Selon Mme Nela Richardson, économiste en chef de l'ADP, l'activité de recrutement reste globalement stable, bien que la croissance de l'emploi se concentre davantage sur certains secteurs, en particulier la santé. Elle a également déclaré que l'augmentation des salaires pour les personnes changeant d'emploi en mars s'était nettement améliorée.
Après ce rapport, le prix de l'or a légèrement ajusté par rapport au sommet de la séance de la nuit, mais s'est maintenu fermement au-dessus de 4 700 USD/once. Le prix au comptant a été enregistré à 4 729,3 USD/once, en hausse de plus de 1% sur la journée.
Le rapport ADP montre également que le tableau salarial est différencié. Les revenus des travailleurs qui restent dans leur ancien emploi sont restés presque inchangés pendant 3 mois consécutifs. Pendant ce temps, le groupe de travailleurs qui ont changé d'emploi a bénéficié d'une augmentation de salaire annuelle allant jusqu'à 6,6%.
Dans un autre développement, le secteur manufacturier américain continue de montrer une expansion. L'Institute of Supply Management (ISM) américain a déclaré que l'indice PMI manufacturier de mars a atteint 52,7 points, supérieur aux 52,4 points de février et dépassant les prévisions du marché.
En principe, un indice supérieur à 50 points montre que l'activité manufacturière est en croissance. Ainsi, le secteur manufacturier américain a prolongé sa chaîne d'expansion pour le 17e mois consécutif.
Cependant, les détails internes du rapport montrent que le tableau n'est pas tout à fait favorable. L'indice des nouvelles commandes est passé de 55,8 à 53,5 points. L'indice de l'emploi a également légèrement reculé de 48,8 à 48,7 points, reflétant que le marché du travail dans le secteur manufacturier n'est pas encore vraiment en plein essor.
Plus remarquable encore, la pression sur les prix remonte fortement. L'indice des prix de l'ISM a bondi à 78,3 points, contre 70,5 points en février. C'est un signal que l'inflation reste une préoccupation majeure pour l'économie américaine.
Mme Susan Spence - présidente du comité d'enquête sur les affaires du secteur manufacturier de l'ISM - a estimé que l'incertitude dans le secteur manufacturier devient de plus en plus évidente. Outre les inquiétudes prolongées concernant la politique économique américaine, les entreprises ont mentionné pour la première fois la guerre en Iran comme un nouveau facteur affectant les activités commerciales. Selon elle, 64% des avis de l'enquête de mars sont négatifs; dont environ 20% mentionnent les droits de douane et environ 40% mentionnent le conflit au Moyen-Orient.
Dans ce contexte, l'or continue d'être soutenu par la demande de refuge sûr. Bien que les données économiques américaines montrent que l'économie résiste toujours bien, le marché semble se concentrer davantage sur le risque d'inflation prolongée et l'instabilité géopolitique mondiale.
Avec une force d'achat toujours forte, les investisseurs suivent de près les prochains signaux de la FED ainsi que l'évolution de l'inflation et des tensions géopolitiques, des facteurs qui pourraient continuer à orienter la tendance du marché de l'or dans les temps à venir.
