Le prix de l'or au comptant s'approche du seuil de 4 500 USD/once après avoir chuté autour de 4 350 USD/once lors de la séance de négociation du 19 août.
La hausse de l'or est soutenue par une nouvelle évolution du marché obligataire américain.
Il s'agit d'une évolution totalement inattendue et positive pour l'or, car les rendements des obligations du Trésor américain à long terme ont baissé, tandis que le dollar américain s'est affaibli", a déclaré Robert Gottlieb, expert cité par Reuters.
Les rendements des obligations du Trésor américain à 30 ans ont fortement baissé mercredi, quittant leur plus haut niveau en 19 ans, après que le département du Trésor américain a annoncé qu'il allait étendre l'ampleur des opérations de rachat de dettes à long terme afin de soutenir la liquidité du marché.
Selon le plan, l'ampleur du rachat passera d'un maximum de 2 milliards de dollars à au moins 4 milliards de dollars par tranche. Il est prévu que 7 tranches de rachat soient réalisées entre le 9 septembre et le 4 novembre, applicables aux obligations d'une durée de 10 à 30 ans.
Cette décision contribue à faire baisser les rendements obligataires à long terme, réduisant ainsi le coût d'opportunité de la détention d'or - un actif qui ne rapporte pas d'intérêts.
Parallèlement, l'indice USD a baissé de 0,8%, ce qui rend l'or plus attractif pour les investisseurs détenant d'autres devises.
TD Securities estime que l'intérêt pour l'investissement dans l'or a diminué ces derniers temps, mais que les flux de trésorerie pourraient rapidement revenir lorsque le marché recevra des signaux de soutien à la liquidité du département du Trésor américain.
Selon cette organisation, les facteurs ci-dessus, ainsi que les perspectives de la politique monétaire, pourraient créer des conditions permettant à la baisse des taux d'intérêt réels dans les temps à venir - une évolution généralement favorable au prix de l'or.
Cependant, le marché suit de près les perspectives de taux d'intérêt de la Fed. Le procès-verbal de la réunion de politique monétaire qui s'est tenue les 28 et 29 juillet montre que certains responsables de la Fed soutiennent l'augmentation des taux d'intérêt, tandis que beaucoup d'autres laissent également ouverte la possibilité de poursuivre le resserrement de la politique si l'inflation ne revient pas à l'objectif de 2%.
Selon l'outil CME FedWatch du groupe CME, le marché évalue actuellement la probabilité que la Fed maintienne les taux d'intérêt inchangés lors de la réunion des 15 et 16 septembre à environ 65%. Une série de données économiques américaines plus faibles que prévu récemment ont entraîné une baisse des prévisions concernant la possibilité que la Fed continue d'augmenter les taux d'intérêt.
L'évolution des rendements obligataires, la force du dollar américain et les nouveaux signaux de politique monétaire de la Fed devraient continuer à être des facteurs importants qui dominent la hausse du prix de l'or dans les temps à venir.
