La moyenne mobile sur 200 jours devient le centre d'attention du marché de l'or, dans un contexte où le métal précieux subit une forte pression à la baisse après une série de données économiques positives provenant des États-Unis.
Pour de nombreux analystes, il ne s'agit pas seulement d'un indicateur technique ordinaire, mais aussi d'une limite importante pour évaluer si la tendance haussière à long terme de l'or sera maintenue ou non.
Selon M. Marc Chandler - directeur général de Bannockburn Global Forex, le prix de l'or se montre plus lourd après que les données sur l'emploi aux États-Unis ont dépassé les prévisions, tandis que les rendements obligataires ont augmenté.
Ces facteurs ont fait chuter le prix du métal précieux en dessous de la moyenne mobile sur 200 jours, autour de la fourchette de 4 428 USD/once. Il a noté que l'or n'avait pas clôturé en dessous de ce seuil depuis novembre 2023, de sorte que la fourchette de prix actuelle a une signification technique très importante.
La perte de la moyenne mobile sur 200 jours de l'or intervient dans un contexte où le marché financier réajuste les attentes concernant la politique monétaire de la Réserve fédérale américaine (Fed). Le rapport sur l'emploi positif a affaibli les attentes d'une réduction rapide des taux d'intérêt par la Fed. Lorsque les rendements obligataires et le dollar américain augmentent, l'or est souvent désavantagé car le métal précieux n'apporte pas de taux d'intérêt.
M. Adrian Day - président d'Adrian Day Asset Management - estime que l'or pourrait continuer à stagner dans sa fourchette jusqu'à ce que les tensions liées à l'Iran se calment. Selon lui, le conflit géopolitique actuel soutient à la fois le dollar américain et maintient les prix du pétrole à un niveau élevé, augmentant ainsi les inquiétudes concernant des taux d'intérêt plus élevés. Ce sont tous des facteurs défavorables pour l'or à court terme.
Cependant, tous les experts ne pensent pas que la chute de l'or en dessous de la moyenne mobile sur 200 jours est un signal d'ouverture d'un marché à prix bas.
M. Rich Checkan - président et directeur des opérations d'Asset Strategies International - a estimé que la vague de ventes massives d'or était allée trop loin. Selon lui, le rendement réel des dépôts bancaires reste négatif par rapport à l'inflation, de sorte que l'or n'a pas perdu son attrait en tant qu'actif de préservation de la valeur.
Un autre point de vue notable vient de Mme Eugenia Mykulak - fondatrice et directrice générale de B2PRIME Group. Elle estime que le prix de l'or se situe à l'un des moments les plus notables de l'année écoulée, lors du deuxième test de la moyenne mobile à 200 jours. Selon elle, il s'agit généralement d'un seuil susceptible de déterminer la tendance à long terme du marché.
Mme Mykulak a reconnu que le tableau à court terme pourrait susciter des inquiétudes. En mai, les fonds indiciels cotés sur l'or mondiaux ont enregistré des sorties de capitaux d'environ 2 milliards de dollars, tandis que les investisseurs ont continué à prendre des bénéfices et à transférer une partie de leurs capitaux vers les obligations américaines. Cela montre que les flux de capitaux spéculatifs sont plus prudents avec l'or après une période de forte hausse précédente.
Cependant, elle a souligné que pendant que les flux de capitaux à court terme se retirent de l'or, les banques centrales continuent d'acheter. En avril, les banques centrales du monde entier sont revenues à un état d'achat net, ajoutant 17 tonnes d'or aux réserves après une période de suspension en mars. C'est un facteur fondamental important soutenant le prix de l'or à long terme.
Selon Mme Mykulak, le marché de l'or est actuellement témoin d'un tiraillement entre les ventes à court terme des investisseurs et la demande stratégique à long terme des pays. Si la moyenne mobile à 200 jours est maintenue, l'or pourrait recevoir plus d'impulsion pour entrer dans une nouvelle phase de hausse. Inversement, si ce seuil est clairement franchi, la correction pourrait être plus longue.
Dans l'ensemble, le tableau à long terme de l'or ne s'est pas complètement détérioré. La demande de réserves de la banque centrale, les risques géopolitiques et le rôle de refuge restent des facteurs de soutien importants. Le problème réside dans le fait qu'à court terme, le marché a besoin de plus de dynamisme pour confirmer si la perte de la moyenne mobile sur 200 jours n'est qu'un ajustement technique, ou un signe d'une période d'affaiblissement plus longue.
La moyenne mobile sur 200 jours est le prix moyen de l'or au cours des 200 dernières séances de négociation. Cet indicateur est souvent utilisé par les investisseurs pour identifier les tendances à long terme. Lorsque le prix se situe au-dessus de la moyenne mobile sur 200 jours, le marché est généralement considéré comme toujours en tendance haussière. Inversement, si le prix perce et reste en dessous de ce seuil, le sentiment de prudence peut augmenter, entraînant une pression de vente technique.
