Le prix de l'or vient de connaître une autre semaine de fortes fluctuations en raison de la pression de l'inflation américaine croissante et des attentes de taux d'intérêt qui continuent de se maintenir à un niveau élevé, ce qui a poussé le métal précieux à se rapprocher du seuil de support important de 4 000 USD/once avant de se redresser légèrement en fin de semaine.
En début de semaine, l'or au comptant s'échangeait autour de 4 327,46 USD/once et a parfois augmenté à 4 362,94 USD/once le 10 juin. Cependant, la dynamique de hausse s'est rapidement affaiblie alors que les données économiques américaines ont continuellement envoyé des signaux d'inflation qui ne se sont pas refroidies.
La pression à la vente a fortement augmenté en milieu de semaine après que l'indice des prix à la consommation (IPC) américain ait augmenté de 4,2% en mai par rapport à la même période de l'année précédente - la plus forte augmentation depuis 2023. Cette évolution a accru les craintes que la Réserve fédérale américaine (Fed) ne continue à maintenir une politique monétaire restrictive plus longtemps que prévu.
Le prix de l'or a rapidement franchi le seuil de 4 200 USD/once et a chuté à son plus bas niveau hebdomadaire de 4 023,10 USD/once, le plus bas depuis fin 2025.
Cependant, la force d'achat à bas prix est apparue lorsque l'or s'est approché de la zone de support psychologique de 4 000 USD/once. À la fin de la semaine, le prix de l'or au comptant s'est redressé autour de 4 210 USD/once, mais a tout de même enregistré une semaine de baisse supplémentaire.
M. Marc Chandler - directeur général de Bannockburn Global Forex - a déclaré que la reprise de la fin de semaine avait permis à l'or de retrouver environ 38,2% de sa baisse depuis le sommet de près de 4 600 USD/once à la fin du mois de mai. Cependant, les indicateurs de momentum n'ont toujours pas montré de signes clairs de renversement.
Selon les résultats de l'enquête hebdomadaire sur l'or de Kitco News, les analystes de Wall Street se montrent désormais beaucoup plus prudents que la semaine dernière. La plupart des experts choisissent de rester à l'écart et d'observer avant la réunion de politique monétaire de la Fed.
M. Adrian Day, président d'Adrian Day Asset Management, estime que la probabilité que l'or ait formé un fond à court terme augmente. Selon lui, si la pression inflationniste s'atténue et que la Fed ne relève pas les taux d'intérêt dans un avenir proche, l'or pourrait progressivement retrouver sa dynamique de hausse.
Pendant ce temps, M. David Morrison, analyste de marché senior chez Trade Nation, estime que l'or reste dans une zone de risque technique. Malgré une reprise à court terme, la tendance à la baisse n'est pas encore vraiment terminée.
D'un point de vue plus optimiste, M. Rich Checkan, président et PDG d'Asset Strategies International, estime que le maintien de l'or dans la fourchette de 4 000 USD/once est un signal positif. Selon lui, si la Fed maintient les taux d'intérêt inchangés lors de la prochaine réunion, le prix de l'or aura une chance de se redresser dans les semaines à venir.
M. Daniel Pavilonis - courtier en matières premières senior chez StoneX Group - a déclaré que de nombreux facteurs qui soutenaient autrefois l'or pendant la période de forte hausse précédente n'ont pas changé, notamment le niveau élevé de la dette mondiale, la demande de diversification des actifs et les activités d'achat des banques centrales.
Certains experts estiment également que l'or entre dans une phase d'accumulation après un cycle de hausse de trois ans. Selon M. Alex Kuptsikevich - analyste de marché senior chez FxPro, la correction de l'or vers la zone de 4 000 USD/once pourrait aider le marché à achever le processus de correction nécessaire avant de former un nouveau cycle de hausse dans les années à venir.
Pendant ce temps, les experts de CPM Group recommandent aux investisseurs d'être prudents à court terme car le marché pourrait continuer à fluctuer fortement. Cette organisation prévoit que l'or pourrait fluctuer dans une large fourchette de 3 800 à 4 650 USD/once pendant la période allant d'aujourd'hui à la fin de l'été.
La semaine prochaine, le point central du marché sera la réunion de politique monétaire de la Fed ainsi que les données sur la vente au détail, le logement et la production américains. De nouveaux signaux d'inflation et de taux d'intérêt devraient décider de la prochaine orientation de l'or après de nombreuses semaines de fortes fluctuations.
