Bien qu'ils ajustent continuellement à la baisse l'objectif de prix de l'or en 2026, les experts de la filiale du groupe de services financiers Wells Fargo & Company aux États-Unis - Wells Fargo Investment Institute (WFII) - maintiennent toujours une position positive sur le métal précieux. Le prix de l'or devrait atteindre 4 900 à 5 100 USD/once d'ici la fin de 2026, ce qui montre que les perspectives de hausse des prix sont toujours considérées comme importantes même si la politique monétaire américaine continue d'être un frein.
Dans son dernier rapport sur la stratégie d'investissement, Wells Fargo a déclaré avoir ajusté son objectif de prix de l'or à la fin de 2026 à 4 900-5 100 USD/once, au lieu des 5 300-5 500 USD/once fixés précédemment. L'objectif de fin de 2027 a également été abaissé à 5 400-5 600 USD/once. Cependant, l'organisation reste positive envers le groupe des métaux précieux et estime que la dynamique de hausse de l'or n'est pas encore terminée.
Selon Wells Fargo, le prix de l'or reprend de l'élan après environ 5 mois d'évolution difficile. Au cours de la première semaine d'août, le prix de l'or a augmenté de plus de 7%, enregistrant la plus forte semaine de hausse depuis janvier. Le changement dans les attentes concernant la politique monétaire de la Fed est l'un des facteurs importants soutenant les métaux précieux, car le marché a réduit les prévisions selon lesquelles la Fed continuera d'augmenter les taux d'intérêt.
Les taux d'intérêt sont l'une des variables qui ont le plus d'influence sur le prix de l'or. L'or n'apporte pas de taux d'intérêt, de sorte qu'un environnement de taux d'intérêt élevés prolongé augmentera le coût d'opportunité de la détention de métaux précieux. Inversement, lorsque les attentes selon lesquelles la Fed continuera à resserrer sa politique diminueront, l'attrait de l'or pourrait s'améliorer.
Wells Fargo estime que les perspectives du prix de l'or sont également renforcées par la demande d'investissement qui montre des signes de reprise. Les flux de capitaux vers les fonds ETF d'or se sont stabilisés en juillet et ont commencé à inverser la tendance à la hausse au début du mois d'août. Selon les données mentionnées par Wells Fargo, au 11 août, le nombre de certificats en circulation du plus grand fonds ETF d'or a de nouveau augmenté avec la reprise du prix de l'or.
Un autre facteur qui aide Wells Fargo à maintenir une perspective positive est la demande d'or sur le marché international. Les experts affirment que le pouvoir d'achat des investisseurs asiatiques reste relativement durable, tandis que l'activité d'achat d'or des banques centrales continue de jouer un rôle de base de soutien à long terme pour les prix.
Wells Fargo estime que la demande mondiale au premier semestre 2026 montre toujours une résistance. Bien que le prix de l'or au comptant sur le marché international ait subi une pression d'ajustement, la force d'achat en Asie reste un point d'appui notable. Par ailleurs, des facteurs tels que l'instabilité des marchés financiers, le risque d'inflation et la demande de diversification des actifs continuent de maintenir le rôle de l'or dans le portefeuille d'investissement.
Cependant, Wells Fargo a également averti que la trajectoire ascendante de l'or ne sera pas facile. La politique monétaire américaine reste un risque majeur, en particulier si les taux d'intérêt restent élevés plus longtemps que prévu. Cela pourrait continuer à soutenir le dollar américain et les rendements obligataires, limitant ainsi les flux de capitaux vers l'or.
La réduction de l'objectif de prévision montre que Wells Fargo est devenu beaucoup plus prudent que les prévisions précédentes. Cependant, le niveau de 4 900 à 5 100 dollars l'once est toujours nettement supérieur à la fourchette de prix actuelle, ce qui implique que l'organisation voit toujours une marge de hausse pour les métaux précieux au cours des derniers mois de l'année.
Avec un objectif de 5 400 à 5 600 dollars l'once d'ici la fin de 2027, Wells Fargo continue de parier sur les perspectives à long terme de l'or. Selon l'évaluation de cette organisation, les fluctuations à court terme dues aux taux d'intérêt, au dollar américain et aux rendements obligataires pourraient provoquer de fortes fluctuations du prix de l'or, mais la demande d'investissement, les flux de trésorerie ETF et la force d'achat des banques centrales restent des facteurs importants soutenant la tendance à long terme.
