Alex Kuptsikevich - analyste de marché senior chez FxPro, estime que l'or pourrait inverser la tendance à la baisse non seulement la semaine prochaine, mais aussi s'étendre à la période suivante. Selon lui, l'évolution de la semaine dernière a envoyé un signal d'avertissement notable.
L'or a fluctué dans la fourchette de 4 900 à 5 100 USD pendant la majeure partie de cette semaine. Bien que les prix aient augmenté régulièrement pendant de nombreuses séances, la baisse de près de 4% en moins d'une heure jeudi soir montre que les vendeurs sont toujours dominants", a déclaré Kuptsikevich.
Il a analysé en outre que l'or a maintenu une tendance à la hausse depuis février, mais que les autres métaux précieux ont montré une image moins positive. "L'argent a continuellement créé des sommets descendants au cours de trois semaines, tandis que le platine s'est également affaibli après chaque vente. C'est un signal clair de transition vers un marché à prix bas", a-t-il déclaré.
Selon Kuptsikevich - bien que l'or se montre plus solide que l'argent et le platine, le risque de correction augmente alors que de nombreux spéculateurs se tournent vers la prise de bénéfices ou la clôture de positions d'achat. "Nous espérons que le prix pourrait reculer vers la zone de 4 600 à 4 700 USD, où convergent les pôles récents et la moyenne mobile sur 50 jours. Si cette zone de support est percée, la pression à la vente pourrait s'accélérer", a-t-il averti.
Partageant le même point de vue prudent, Michael Moor - fondateur de Moor Analytics, estime que l'or est susceptible de s'affaiblir la semaine prochaine, à moins que le prix ne franchisse à nouveau les seuils techniques importants.
Tendance à la baisse, à moins que le prix ne dépasse à nouveau le seuil technique mentionné" - a déclaré Moor. Il a présenté une série de seuils techniques à différents moments, montrant que certains signaux précédents étaient "suspendus" ou "réactivés", tout en soulignant que les zones de prix pourraient exercer une pression ou un soutien significatif sur le marché.
Pendant ce temps, Adam Button - responsable de la stratégie monétaire chez Forexlive. com - estime que la forte vente massive de jeudi soir est un modeste rappel pour les analystes expérimentés.
C'est le genre de session qui rend les analystes "déconcertés", car notre travail est d'avoir toujours des réponses. Mais en réalité, il n'y a pas d'explication convaincante", a déclaré Button.
Selon lui, immédiatement après la chute choc, de nombreuses rumeurs sont apparues sur le marché. "Beaucoup de gens pensent qu'il y a eu une fuite d'informations sur l'IPC américain. Cependant, l'IPC publié par la suite était inférieur aux attentes, ce n'est clairement pas la raison", a-t-il souligné.
Button a également souligné le facteur de moment de transaction inhabituel. "Vers 11h15 n'est pas l'heure habituelle où le flux d'ordres est suffisamment important pour créer une telle fluctuation. Il peut s'agir d'une erreur de transaction (fat finger), mais il s'agit toujours d'un mouvement incompréhensible", a-t-il commenté.
Du point de vue des flux de trésorerie, Button penche pour le scénario de liquidation de positions. « S'il y a vraiment un volume important à vendre, il n'y a aucune raison de « libérer » des milliards de dollars en même temps. Une action trop soudaine oblige le marché à penser à la possibilité d'un appel de marge », a-t-il déclaré.
Je suppose que quelqu'un a dû vendre des actifs rentables pour répondre à l'appel de marge. Pour créer une fluctuation aussi forte, il doit s'agir d'un très grand fonds. En termes de timing, je penche pour la possibilité d'un appel de marge d'une organisation européenne", a déclaré Button.
Selon cet expert, un nouvel environnement de forte volatilité fait que les traders de métaux précieux manquent d'un point d'appui de référence, ce qui érode la confiance dans la tendance.
C'est un couteau à double tranchant. Tout le monde veut que le marché soit aussi animé que les actions de mèmes jusqu'à ce qu'il soit entraîné dans la "machine à laver" volatile. L'évaluation devient difficile, l'exploitation stratégique aussi. Finalement, cela pourrait inciter les investisseurs à quitter le marché", a-t-il averti.
À court terme, Button estime que la plupart des risques connus penchent vers la baisse des prix. "Je crains que lorsque le Nouvel An lunaire chinois approche, le facteur saisonnier ne devienne défavorable", a-t-il déclaré.
En outre, Button a déclaré qu'il surveillait trois facteurs principaux, à savoir les droits de douane, l'Iran et la Fed. "Il n'y a pas encore de catalyseur clair pour faire monter les prix jusqu'à ce que des signaux de Warsh ou une décision de la Cour suprême des droits de douane apparaissent. L'Iran pourrait entamer des négociations dans un mois à deux. La Fed est probablement temporairement hors radar", a-t-il estimé.
Il faudra peut-être plusieurs mois au marché pour qu'une nouvelle dynamique apparaisse. Je n'ai pas vu de catalyseur pour l'or. Si le prix se maintient autour de 5 000 USD/once et que la fourchette de fluctuation quotidienne se réduit à environ 50 USD, le marché pourra attirer à nouveau les flux de trésorerie. Actuellement, je maintiens un point de vue neutre", conclut Button.
