Après trois semaines de baisse consécutives, le marché mondial de l'or est confronté à une semaine de négociation importante, les investisseurs devant réévaluer les perspectives de la politique monétaire américaine sous la direction du nouveau président de la Réserve fédérale américaine (Fed), Kevin Warsh.
À la fin de la semaine dernière, le prix de l'or au comptant est revenu à environ 4 155 USD/once, soit 220 USD/once de moins que le sommet de 4 381 USD/once établi en milieu de semaine. La forte baisse est apparue après que la Fed a maintenu les taux d'intérêt inchangés mais a envoyé un message plus dur sur l'inflation, tout en laissant ouverte la possibilité d'augmenter les taux d'intérêt avant la fin de l'année.
Selon l'enquête hebdomadaire sur l'or de Kitco News, la plupart des experts de Wall Street restent prudents quant à l'or à court terme. Jusqu'à 70% des experts interrogés prévoient que le prix de l'or continuera de baisser la semaine prochaine, tandis que seulement 10% pensent que le prix augmentera et 20% estiment que le marché restera stable.
M. Nikos Tzabouras - analyste de marché senior chez Tradu.com - estime que les risques penchent toujours en faveur de la baisse des prix.
Selon lui, le fait que la Fed ait signalé le maintien d'une politique monétaire dure plus longtemps que prévu exerce une pression considérable sur l'or. Si le dollar américain continue de maintenir sa force et que les données économiques américaines ne s'affaiblissent pas de manière significative, le prix de l'or pourrait tout à fait tester à nouveau la zone de soutien psychologique de 4 000 USD/once.
Pendant ce temps, M. Kevin Grady - président de Phoenix Futures and Options - a estimé que le marché n'a pas encore montré une force d'achat suffisamment forte pour inverser la tendance à la baisse.
Il estime que la zone de 4 000 USD/once reste le seuil de soutien le plus important pour l'or à court terme. Si cette zone est maintenue, une force d'achat à bas prix pourrait apparaître et aider le marché à se stabiliser.
D'un point de vue technique, de nombreux experts estiment que la zone 4 120 - 4 000 USD/once jouera un rôle de soutien important la semaine prochaine. Inversement, la zone 4 200 - 4 250 USD/once est actuellement la zone de résistance la plus proche que l'or doit franchir pour améliorer le sentiment du marché.
Cependant, tous les experts ne sont pas pessimistes quant aux perspectives du métal précieux.
M. Axel Merk - Fondateur et PDG de Merk Investments - estime que le marché réagit assez fortement aux changements de politique de la Fed.
Selon lui, les facteurs fondamentaux soutenant l'or ne sont pas encore disparus, notamment le déficit budgétaire prolongé, l'augmentation de la dette publique américaine, la demande d'achat d'or des banques centrales et les risques géopolitiques persistants.
Je ne pense pas que l'histoire de l'or ne tourne qu'autour des taux d'intérêt. À long terme, les problèmes budgétaires et la dette publique restent des facteurs très importants pour le métal précieux", a-t-il déclaré.
Cette semaine, le point central du marché sera l'indice des dépenses de consommation personnelle (PCE) - la mesure d'inflation préférée de la Fed - ainsi que les enquêtes PMI sur la production et les services aux États-Unis.
Si les données montrent que l'inflation persiste et que l'économie américaine continue de maintenir une bonne résistance, le marché pourrait augmenter ses paris sur la possibilité que la Fed relève ses taux d'intérêt au cours des derniers mois de l'année. Ce scénario continuera probablement à exercer une pression sur l'or.
Inversement, si les indicateurs économiques montrent des signes d'affaiblissement, les attentes d'un resserrement de la politique de la Fed pourraient diminuer, créant ainsi des conditions permettant à l'or de se redresser après la récente série de semaines d'ajustement.
À court terme, la plupart des experts estiment que l'or est toujours en position défavorable. Cependant, avec des facteurs de soutien à long terme qui n'ont pas changé, de nombreux analystes considèrent toujours les fortes baisses comme des opportunités d'accumulation pour les investisseurs ayant une vision à long terme.
